Гамма Дельтаға қалай әсер етеді?
Бұл гректер опциондар әлемінде маңызды нәрсе ұсынады.
Опциондық позицияға иелік ететін кез келген адам осы лауазымға байланысты тәуекелді білуіне байланысты болуы керек. Гректер құтқаруға келеді, себебі олар тәуекелді өлшеу үшін қолданылады. Түсіну: Гректер бізге базалық активтің бағасы өзгергенде, қанша ақша табуымыз мүмкін екендігін болжайды. Баға бір-біріне өте жақын болады, бірақ бағалау өте үлкен, егер трейдер ешқашан үлкен ақша жиналмаса немесе жоғалса, ешқашан таң қалмауы керек.
Егер Сіз брокердің тәуекелдерді басқару құралдарын (әрине, сіз өзіңізді пайдалана аласыз) уақытты суретке түсірсеңіз (мысалы, сюжеттік акциялар бағасы графикадағы P / L), сіз күтпеген жерден ешқашан таң қалмайсыз үлкен шығын. Бұл жоғалту қаупі Сіздің жайлылық аймағыңызда орналасатын орынды құруға мүмкіндік береді . Бұл позицияның тиісті өлшемі бар позицияға ие болу жолымен жүзеге асырылады.
Диаграммалар бір апта өткенде қанша ақшаның жоғалуы немесе алынуы мүмкін екендігі туралы анық көрініс береді немесе егер қор 5% жоғары болса немесе болжалды құбылмалылық 10% -дан жоғары болса және т.б. болса, барлық опциондар осы өте қарапайым нұсқалардан кейінгі идеялар:
- Delta: Шақыру иелері, әдетте, Delta-дің оң нәтижесі болғандықтан, базалық акциялар көбеюде пайда табады;
- Әдетте иелерді табыстың төменгі қоры төмендеген кезде пайда табады, себебі қоймаларда Delta бар.
* Әрқашан емес, өйткені басқа фактор Delta-ді теңестіру үшін жеткілікті үлкен болуы мүмкін.
- Theta: Барлық нұсқалар теріс Тетамен келеді және күн өткен сайын жоғалтады.
- Vega: Барлық опциялар оң Вегамен келеді. Осылайша, опциондар болжамды волатильділік артып отырған кезде құндылыққа ие болады. ЕСКЕРТПЕ: опционның мәніне тікелей әсер ететін болжамды құбылмалылық (IV), бірақ жалпы нарықтық құбылмалылық күшейгенде, IV де.
Бірінші және екінші ретті гректер
Бірінші ретті гректер опционның бағасының өзгеруіне әсер ететін параметрлердің бірі болған кезде опционның құнын өзгерткенін өлшейді.Екінші ретті гректер опциондардың бағасының өзгеруіне әсер ететін параметрлердің бірі болған кезде бірінші реттік грек бағасының қалай өзгеретінін өлшейді.
Мысал: Грекше бірінші ретті
Акция құнының өсуі кезінде Delta опцион бағасының күтілетін өзгерісін өлшейді.
- Дельта 35 болғанда, қоңырау опциялары қордың құны 35% -дан 35% -ға дейін жоғарылайды.
- Delta -35 болған кезде опциондар акциялар құнының өзгеруіне байланысты 35% жоғалтады.
Акция бағасы төмендеген кезде Delta опцион бағасының күтілетін өзгерісін әлі де бағалайды.
- Delta 20 болған кезде, қоңырау опциялары акциялардың бағасының өзгеруіне байланысты ~ 20% жоғарылайды.
- Delta-30 болған кезде, акциялардың бағасының төмендеуіне байланысты опциондарды 30% -ға арттырады.
Опцияңызға ие болған кезде (яғни, сіздің позицияңыз оң Гамма болған кезде), Delta тез арада өсетін кезде белгілі бір баға диапазонын анықтайсыз. Бұл құбылыс «жарылғыш Delta» деп аталады және елеулі пайда әкеледі. Бұл ауқым 25-тен 40-ға дейін жетеді.
Дегенмен, әр опционды сатып алушы үшін, сатушы бар, ал эксплуатациялық дельталар - бұл хеджирленбеген (яғни қорғалмаған) опциондарды сатудың өте қауіпті себептерінің бірі.
Мысал: Екінші рет грекше
Акция құнының өсуі кезінде Гамма Дельтадағы күтілетін өзгерісті өлшейді. Басқаша айтқанда, Gamma Delta сезімталдығын өлшейді акция бағасының өзгеруіне.
- Гамма 3 және Дельта 26 болғанда, акциялар бағасы бір тармақ жоғары болса, 3-Delta (29-ға дейін) қоңырау нұсқалары пайда болады.
- Гамма 3 және Дельта -26 болғанда, опциондар 3-Delta (23-ке дейін) жоғалтады, егер акциялар бағасы бір тармақты жоғарласа.
Акциялардың бағасы төмендеген кезде Гамма Дельтадағы күтілетін өзгерісті өлшейді.
- Гамма 5 және Дельта 65 болғанда, акциялар бағасы бір тармақ төмен болғанда, қоңырау опциялары 5-Delta (60-ға дейін) жоғалады.
- Gamma 5 және Delta -65 болғанда, акциялар бағасы бір тармақ төмен болған кезде 5-Delta (-70) опцияларын арттырады.
Гаммадан басқа, екінші реттік гректер сирек сауда опцияларының сатушылары болып табылады.
Әр түрлі жағдайларда біз 2-тармақтағы акциялар бағасының өзгеруі күтілгендей опционға әсер етпеді. Бұл Дельта өзгергендіктен болды. Бастапқы акцияның бағасы 51 болды, бірақ жылжытқаннан кейін дельта әртүрлі болды. Дельтаның әсеріне арналған ең жақсы баға, орташа delta - бастауыш (яғни, бастапқы қор бағасындағы Delta) мен Delta (түпкілікті акциялар бағасының Delta) арасындағы орташа мәнді пайдаланудан келеді.
Гамма жиынтығы
Барлық нұсқада оң гамма бар.
Опцияңызға ие болған кезде, Gamma-ді Gamma-дің жалпы орнына қосыңыз.
Опцияны сатқан кезде, оның гаммасын Gamma позициясынан шығарыңыз.
Гамма ереуіл бағасы акциялар құнына жақын болған кезде ең жақсы болып табылады, яғни опция опцион ереуілдің бағасынан алыстап, ақшаға (ITM) немесе одан әрі қарай жүретініне қарай төмендейді ақшаның (OTM).
Орналасу тәуекелін өлшеу және одан кейін тәуекелді азайту (қажеттілік кезінде) сіз белсенді тәуекелдерді басқару тәжірибесімен айналысудамыз .