Опциондық стратегияны таңдау
Егер өзіңіздің ақшаңызды сатудың уақыты мен дайындығы болса (миллиондаған қор инструкторы ретінде), онда жабық қоңырауларды жазуға болады. Бұл әркім үшін ең жақсы инвестициялық таңдау емес.
Қабылданған қоңырауларды жазғанда, табысты таңдауыңыз немесе сәтсіздігіңізді анықтауда ең маңызды фактор болып табылады. Ия, жазудың қайсы параметрі сіздің өнімділігіңізде үлкен рөл атқарады, бірақ нарыққа тұрақты негізде қатыспаған қорларыңыз болса, онда көп ақша табуға болмайды (егер бар болса).
Кімге қоңырау шалуға болады?
Қамтылған барлық жазулар қордың меншіктігінен басталады және осылайша, осы мақаланы акционерлер оқуға арналған. Инвестициялық портфельдің бөлігі ретінде жабық қоңырауларды қабылдауды (CCW) қабылдаудың артықшылықтары мен кемшіліктерін көрсету идеясы.
CCW жеке қорда ағымдағы жағдайға ие емес инвесторлармен пайдаланылуы мүмкін, бірақ акцияларды сатып алу және опциондарды жазу және сыйлықақы жинау ниеті бар.
Неліктен жабық қоңырау шалуға болады?
Кез-келген сауда-саттық шешімімен қатар, стратегияның артықшылықтары мен кемшіліктерін салыстырып, содан кейін тәуекел профессионалды бейнесінің жеке жайлылық аймағына және инвестициялық мақсаттарға сәйкес келетінін анықтау керек.
Сізге не керек?
- Табыс . Әрбір 100 акцияға тиесілі акциялардың біреуін сатқанда, инвестор опциондық сыйақыны жинайды. Болашақта не болатынын қарамастан бұл ақшаны сақтау керек.
- Қауіпсіздік . Бұл қолма-қол ақшаның көп болмауы мүмкін (кейде бұл болса да), бірақ жинақталған сыйлықақылар акция құнының төмендеуі жағдайында акционерге залалдан шектеулі қорғауды ұсынады. Мысалы, акцияға $ 50 мөлшерінде акцияларды сатып алғанда және акцияға $ 2 мөлшерінде сыйақы төлейтін қоңырау опциясын сатсаңыз, акция бағасы төмендеген жағдайда, акцияға шаққанда $ 2 артық емес, жабық қоңыраулар жазудан бас тартқан акционерге қарағанда жақсы. Оған екі баламалы көзқараспен қарауға болады: Бір акция үшін құны 2 долларға дейін төмендейді. Немесе үзіліссіз баға $ 50-ден $ 48-ке ауысады.
- Пайда табудың ықтималдығы артады . Бұл мүмкіндік жиі назардан тыс қалады, бірақ егер акцияға $ 48 акцияға ие болсаңыз, жарамдылық мерзімі келгенде қордың кез келген уақытта пайдасы 48 доллардан асады. Егер сіз акцияға 50 долларлық акцияға ие болсаңыз, акция акцияға 50 доллардан асатын кез келген уақытта пайда табасыз. Демек, төменгі баға негізіндегі акционер (яғни, жабық қоңырауларды жазатын адам) ақша жиі пайда табады (бағасы 48 доллардан жоғары, бірақ 50 доллардан төмен).
Сізге не істеу керек?
- Капиталдың өсуі. Жабылған қоңырауды жазғанда, пайдаңыз шектеулі. Сіздің максималды сату бағасы опционның ереуілге айналған бағасы болып табылады. Иә, сіз сол сатуға арналған сыйлыққа жиналған ақшаны қосасыз, бірақ егер акциялар күрт көтерілсе, жабық қоңырау шалушы үлкен пайда алу мүмкіндігінен айырылады.
- Икемділік . Қоңырау шалу опциясы қысқа болғанша (яғни, қоңырауды сатқаныңызда, бірақ ол мерзімі аяқталмаса да, жабық болса), сіз өзіңіздің қорыңызды сата алмайсыз. Осылай етсеңіз, қоңырау опциясы «жалаң қысқа» қалдырады. Сіздің брокер бұған жол бермейді (егер Сіз тәжірибелі инвестор / трейдер емес болсаңыз). Осылайша, бұл үлкен проблема болмаса да, сіз қоңырау опциясын жабу керек немесе акцияларды сату алдында бір уақытта.
- Дивиденд. Қоңырау шалушы иеленушінің қоңырау шалу параметрін оның мерзімі аяқталғанға дейін кез келген уақытта жүзеге асыруға құқығы бар. Ол акцияға ереуіл бағасы төлейді және сіздің акцияларыңызды алады. Егер бұл опцион иесі «дивидендтерді орындау үшін» таңдап алса және егер бұл бұрынғы дивидендтер күніне дейін болса, онда сіз акцияларды сатасыз. Бұл сценарийде бұрынғы дивидендтер күнінде акцияларға иелік етпейді және дивиденд алуға құқығы жоқ. Бұл әрқашан жаман нәрсе емес, бірақ бұл мүмкіндікті білу маңызды.
Ала кету
CCW акцияларды иелену қаупін тудыруы мүмкін борыштық инвестор үшін жақсы стратегия болып табылады, бірақ ол бағаның өсуін күткендей соншалықты бычий емес. Шындығында, CCW-тің бүкіл идеясы қарапайым сауда-саттық болып табылады:
Шақырушы сатып алушы кез келген акция бағасының көтерілу бағасынан жоғары 100% табуға мүмкіндік беретін сыйақы төлейді.
Жабық сатушы сатушы (жазушы) сыйақыны сақтайды. Сөйтіп, ереуілдің бағасынан жоғары капиталдың барлық табыстары құрбан болып табылады. Бұл келісім опцияның мерзімі аяқталғанда аяқталады.
Бұл келісім. Бұл «оны сүйеді немесе жек көреді» деген ұсыныс.
Осы стратегияға қызығушылық білдіре ме? Кірме қоңырауларды жазғанда сауда жоспарын жазудың бір мысалы.