Әрі қарай басқаша
Әлбетте, қояды және қоңыраулар - опциялардың әр түрлі түрлері. Қоңырауларға ие болу - бұл бычий ойнау, ал иелікке алу - бұл аюлы ойнау. Басқа айырмашылықтар, бұл өте үлкен айырмашылық, көптеген ұқсастықтар тудырады және ортақ болып табылады. Шындығында, білімді опцион трейдер келесі түсініктемені неге дұрыс деп түсінеді: қоңыраулар қойылады; puts - бұл қоңыраулар.
Синтетикалық позициялар
- Қоңырау шалу опциясын сатып алу опционына (яғни, синтетикалық зат) тең болатын жағдайға ауыстыру үшін, қоңырау шалу иесі акциялардың 100 акциясын сатады.
- Сатуға арналған опционды шақыру опционына (яғни, синтетикалық қоңырауға) ие болатын жағдайға айырбастау үшін, сатушы акциялардың 100 акциясын сатып алады.
Басқа ұқсастықтар
Гректер - бұл иелік етудің, сатудың, опциондардың нақты тәуекелдерін өлшейтін құралдар. Жаңа нұсқалы трейдерлер үшін айқын болмауы мүмкін гректердің бір аспектісі жұбайлардың гректерін, яғни сол негізгі активпен, ереуілдер бағасы мен мерзімінің аяқталуымен сипатталатын опциялар - ерекше сипаттамалармен бөлісу болып табылады. Мысалға:
- Delta . Қоңыраудың сомасы және жұпталған опцияларға арналған deltas-ді 100 + және - белгілер еленбейтін болса. Қосымша дамыған трейдерлер, қойылған және қоңыраулардың дельталарының сомасы 100-ден сәл артық болғанда, бірақ бұл мерзім аяқталғанға дейін опциондарды іске асырудың тиімділігіне байланысты ерекше жағдайларға байланысты. Бүгінгі әлемде төмен пайыздық мөлшерлемелерде бұл сирек жағдай.
- Тэта , Гамма , Вега . Опциондардың жұптасқан жиынтығын қарастырыңыз: Опционды сатып алушылар теріс Тетта (яғни опция уақыт өткенде құндылықты жоғалтады), оң Гамма (нарық дұрыс бағытта жүрген кезде опцияның жоғарылау шамасы) және оң Вега (опциондық кірістер шамалы құбылмалылық күшейе түскен кезде). Опциондық сатушылар оң Тета, теріс Гамма және теріс Тета позицияларын иеленеді.
Осы үш гректердің әрқайсысының абсолютті мәні қоңыраудың екеуі де бірдей және опциялар жұпталған кезде қойылады.
Стратегиялар
- Сатып алу . Трейдер базалық актив жоғары (немесе төмен) жылжитындығына сенімді болған кезде, бір өміршең стратегия қоңырау шалу нұсқаларын сатып алу болып табылады. Бұл стратегияны қабылдау ақылға қонымды емес тақырып. Менің ұсынысым, осы стратегиялық жоспарды сатып алудың ақшаны тереңдете алу мүмкіндігіне ие болуды қаламасаңыз , ең алдымен, қорға ие болу қаупінің төмендеуі.
- Сатылым . Сату (жазу) опциялары жеке инвесторлар мен кәсіби трейдерлер арасында танымал әдіснама болып табылады. Тұжырымдама өте қарапайым: уақыт өткен кезде трейдер пайда алып, сатылған опциялар үнемі жоғалтады. Әрине, бұл стратегия әлдеқайда күрделі, өйткені опциондарды сататын трейдерлер (жалаңаш немесе спредтің бөлігі ретінде) тәуекелді басқаруға абай болу керек. Басқаша айтқанда, трейдер ұзақ мерзімді перспективада аман қалуды және өркендеуді жоспарлаған кезде үлкен шығындарға жол бермеу керек.
- Хеджирлеу (тәуекелді азайту). Егер Сізде акция немесе опционның позициясы бар болса, трейдерлердің табысқа жетуіне көмектесетін бір идея - хеджирлеу (иелену тәуекелін азайту). Көптеген хеджирлеу стратегиясы бар, бірақ ең танымал бірі - акцияларды иеленушілерге опциондарды сатып алу.
Тағы бір мысал - кез-келген қоңырауды сатып алу немесе опционды сатып алу, сондықтан бастапқы ұстанымға иелік ету қаупі аз. Мысалы, жалаңаш сатылым опционын сатқан кезде, мен ақшаның арғы жағында, бірақ бірдей жарамдылық мерзімі бар басқа зат сатып алуды ұсынамын. Бұл күтпеген (акциялар бағасының үлкен құлдырауы) болғанда шығындарды шектейді.
- Спекуляция. Ойыншықтар трейдерлеріне опциондарды құмар ойын құралы ретінде пайдалану өте қызықтырады. Қолайлы алып-сатарлық стратегия - бұл ақшаның сыртындағы опцияларды сатып алу - олар арзан болғандықтан, содан кейін қордың бағасы кейбір сиқырлықты жүзеге асырады деп үміттенеді. Айта кету керек, бұл ойынды жеңу екіталай. Алайда, өтемақы өте үлкен (> 1000% қайтару) болуы мүмкін, ал кейбір трейдерлер үшін бұл тым тартымды. Бұл стратегия опциондар өте қымбат болған кезде және акциялардың бағасының елеулі өзгеруін күтетін уақыттарда сақталуы тиіс.
Пожалуйста, сауда-саттыққа қатысты опциондардың қателерін жасамаңыз, сауда-саттық жасау ниеті болған кезде. Бірақ, бұл опциялардың ұқсас сипаттамалары бар екенін және бір-бірімен оңай айырбастала алатынын біліңіз.