3-сабақ - Балансқа талдау
Алдымен анықтамаға жетейік. Бухгалтерлік баланстың ағымдағы активтерінің бөлімі жай ғана ақша және ақша қаражаттарының баламаларын ғана емес, сонымен қатар әдетте қысқа мерзімде, әдетте, бір жыл немесе одан аз уақыт ішінде ақша аударуға болатын барлық заттардың тізімін жасайды.
Бұл активтер оңай ақша қаражатына айналғандықтан, олар кейде өтімді активтер деп аталады. Ағымдағы активтер бойынша табылған нақты элементтердің кейбірі өздерінің түсіндірмелерін негіздеу үшін жеткілікті маңызды, сондықтан оны іске қосайық.
Баланс бойынша ағымдағы активтер ретінде ақша қаражаттары мен олардың баламалары
Бухгалтерлік баланстың ағымдағы активтері бөліміндегі ақшалай қаражаттар мен ақша қаражаттарының баламалары, компанияның банкке ақша жинаған, жинақ облигацияларына орналастырылған, депозиттік сертификаттарға салынған ақшалай қаражат қорларында жұмыс істейтін ақша сомасын білдіреді . Бұл дереу бизнестің қаншалықты қол жетімді екенін айтады.
Әрине, бұл компания өз балансында қанша ақшалай қаражатты сақтауы керек деген сұрақ тудырады. Жалпы алғанда, қолма-қол ақшаның көп болуы жақсы, бірақ көп мөлшерде инвесторларды бақытсыздыққа душар етуі мүмкін, себебі олар қайта инвестициялануға, жұмсалғанға, құтқаруға немесе қайырымдылыққа берілетін дивиденд түрінде төленген ақшаға ие болады (ешкімге ұнайды біреу жақсы байлық жинайды, әсіресе жақсы қайтару үшін ештеңе жасамаса).
Тиісті ақшалай қаражат басқаруды дивидендтерді төлеу және акцияларды сатып алу мүмкіндігін ғана емес, сонымен қатар, уақыт өте келе нашар болғанда, қосымша кернеулі бөлмені қамтамасыз етеді. Әдетте, қарапайым акционерлік инвестор қор нарығы қомақты ақша қаражаттарының қорлары бар үлкен, пайдалы бизнеске ие болса және аз борышқа ие болмаса , ең бақытты болады.
Жиі бұл капитализацияланған кәсіпорындардың көбі сауда желісіне кіріп, бәсекелестерін шынайы құндылығының бір бөлігін сатып алу немесе нарықтағы үлесін кеңейту сияқты индустрияда қорғанысты ойнаумен айналыса алады.
Ақшалай қаражаттар мен ақшалай қаражаттардың баламаларын қалдық активтер ретінде жинақтау саясаты бар компания «бекініс балансы» философиясын сақтауға белгілі. Екі атақты мысал - Беркшир Хэтэуэй, АҚШ-тағы холдингтік компания , ал Жапониядағы видео ойын компаниясы - Nintendo. Бұрынғы $ 40-дан $ 60 миллиардқа дейін қолма-қол ақша бар. Соңғы кездері өз активтерінде тұрақсыз, тіпті ертеңгі күнде өнімдерді сатуды тоқтатқан болса да, ол өз шоттарын және қызметкерлерін 100 жылдан астам уақыт бойы төлей алады. Nintendo-дың осындай өте жоғары деңгейдегі ағымы бар, себебі 80-жылдардағы видео ойын индустриясының құлдырауының институционалдық естелігі әр видео ойын өндірушісі жойылып, банкротқа ұшырап, және / немесе жойылды. Менеджмент мұндай салаға тән Ұлы Депрессия оқиғасы ешқашан өз төлем қабілеттілігіне қауіп төндірмейтініне ешқашан жол бермеуге уәде берді.
Баланстағы ақшаның міндетті түрде жақсы болғаны емес, кейбір жағдайларда бар.
Егер компания ішкі кірісті жеткілікті мөлшерде қалыптастыра алмаса, ол банкке жүгініп, ақшаны қарызға алады. Ақшалай қаражат баланста есепке алынады, шын мәнінде ақша алуға болады. Білу үшін, сізде қандай да бір компания бар борыш сомасын қарастыруыңыз қажет, ол кейінірек осы сабақта талқыланатын болады. Мораль: Мүмкін, сіз компанияның ақшаға негізделген әлсіз болғандығын біле алмайсыз. Борыштық төлемдерге, өтеу мерзімдеріне және ақша ағындарына деген қажеттіліктерге қатысты ақшалай қаражаттардың көлемі әлдеқайда маңызды.
Қысқа мерзімді инвестициялар - ағымдағы активтер ретінде баланста
Бұл жақын арада сатуға немесе қолма-қол ақшаны беру үшін сатуға болатын инвестициялар. Бұл қысқа мерзімді салымдар тексеру шотындағы ақшаға оңай қол жетімді емес, бірақ олар бірден қажет болған жағдайда қосымша жастықшамен қамтамасыз етеді.
Мұндай бағалы қағаздар мен активтер, егер компанияда осындай ақшалай қаражат көп болса, оның біршама ұзағырақ мерзімді ұзақ мерзімді инвестициялық көлік құралдарына байланысы жоқ, өтеу мерзімі бір жылдан кем болатын облигациялар сияқты маңызды болып табылады. Бұл бизнеске корпоративтік жинақ шоттағы қолма-қол ақшаны қосқаннан гөрі жоғары пайыздық мөлшерлеме алуға мүмкіндік береді.
Барлық ағымдағы активтер тең емес
Инвестор ретінде баланстағы барлық ағымдағы активтер тең емес екенін түсінуіңіз керек. Мен осыдан бірнеше жыл бұрын алғаш рет жазғанымда, көптеген компаниялар аукциондық мөлшерлемесі бар бағалы қағаздар деп аталатын, олар қауіпсіз ақшалай қаражаттардың баламасы деп санайтын, бірақ олар ештеңе болған жоқ деп ескертті. олар құрғап кетуі мүмкін және олар апта, ай немесе одан да көп уақыт кетуі мүмкін. Себебі? Мен басқарушы интеллекттің сәтсіздігіне меңзегендіктен, олардың көпшілігі ағымдағы активтер бөлімінде тұрып жатқан фирмаға ұшыратқым келмейді. Әрине, одан кейінгі тәжірибе бұл жағдайды көрсетті және аукциондық мөлшерлемедегі бағалы қағаздарды ағымдағы активтер ретінде пайдаланудан бас тартты.
Дегенмен әрдайым жаңа нәрсе бар. Келесі нәрсенің қандай болатынын сізге айта алмаймын, бірақ ол пайда болған кезде сізге назар аудару керек. Атап айтқанда, сіз 10K немесе жылдық есепке кіріп, ақшаның резервтері қаншалықты тұрақты екендігін білуіңіз керек.