3-сабақ - Балансқа талдау
Бухгалтерлік есептің БЕЖҚ ережелері бойынша бухгалтерлік баланс бойынша іскерлік бедел осы бизнестің сәйкестендірілетін активтерінен жоғары және одан жоғары бизнесті сатып алу үшін сыйақы болып табылады. Нақтырақ айтқанда, бір компания басқа сатып алса, ол төлейтін сома сатып алу бағасы деп аталады. Бухгалтерлер сатып алу бағасын алады және фирманың клиенттік қарым-қатынастарына және тарату тізіміне белгілі бір құнды тағайындау сияқты сатып алуды есепке алудың басқа да кейбір түзетулерімен компанияның баланстық құнынан алып тастайды. Қалған нәрсе бөлінбейді, гудвиллге қосылады. Өткен ұрпақтарда, әсіресе кіші кәсіпкерлер арасында, бұл «көгілдір аспан» деп аталды; Сіз өзіңіздің бизнесіңіздің инвентаризациясы, ғимараты, байламдары және қолма-қол ақшасынан тыс ақшаңызды төлейсіз.
Гудвилл өткен ұрпаққа қызықты трансформациядан өтті. Онжылдықтар бойы, компания басқа компанияны сатып алған кезде, ол екі есеп әдістерінің бірін пайдалана алады: пайыздық әдісті немесе сатып алу әдісін біріктіру.
Пайыздық әдісті біріктіру кезінде екі кәсіпорынның баланстары біріктірілді және гудвилл құрылды.
Сатып алу әдісі қолданылған кезде эквайер-компания гудвилл активі бойынша балансында басқа компанияға төлеген сыйақыны төледі. Сол кездегі есеп беру ережелері 40 жыл бойы гудвиллді есептен шығаруды талап етті, сол сияқты амортизацияны амортизациялау да солай.
Табыс туралы есепте гудвилл уақытша амортизацияланбайды
Бұл күндер емес. Іскерлік беделді жазуды ұнатпайтын көптеген адамдардың үлкен лоббизмінен кейін, экономикалық шындықты бұрмалайтын және пайда табуы шынымен де жаман болып көрінді, енді неғұрлым ұтымды бухгалтерия философиясы болып көрінді баланста актив ретінде танылады, егер ол «құнсыздану» деп есептелмеген болса, жылдық есептен шығарылады.
Гудвилдің құнсыздануын тестілеу күрделі болып табылады және патенттерден күтілетін ақшалай қаражаттардың ағындарын дисконтталған ақша ағындарын талдау сияқты нәрселерді қамтуы мүмкін, бірақ бір ғана иллюстрацияларды ұсыну үшін, бірақ жаңа емнің артында бұл керемет бизнес құндылығы, франчайзинг құнының көп бөлігі, сирек кездеседі және шын мәнінде өсуде.
Сізге бұрынғы ізгі ниетті емнің қаншалықты керемет болғаны туралы түсінік беру үшін, инвесторлардың ұрпақтарын молайтқан «Херсей» компаниясы туралы ойланыңыз. 1933 жылдың маусымында Херши Reese-ны сатып алған кезде, Reese-дің жылына 14 миллион доллар сатуы болды. Hershey мәміле үшін $ 23,300,000 төледі. Бүгінгі күні Reese-дің жержаңғақ майының шыныаяқтары жылдық сатылымда $ 500 млн.
Hershey-дің ауқымы мен интеграциясы арқасында ол масштабтағы экономиканың барлық түрлеріне ие, ол басқаша капиталға жоғары кірістілікке жол бермеді.
Залалсыздықтан, баланста еш жерде көрсетілмейтін нақты экономикалық гудвилл сатып алу сәтіне қарағанда экспоненталық жоғары. Бұрынғы бухгалтерлік есеп ережелеріне байланысты Херши Риздің балансында ешқандай іскерлікке ие емес.
Міндетті инвестор ретінде, іскерлік беделді есептен шығарудан шығынның төмендеуі байқалды, өйткені ескі әдіс бойынша ірі сатып алумен айналысатын компаниялар акцияға жасанды түрде құлдырап кетті. Бұл жалпы игілікке қатысты қолданылатын есептелген таза табысты меншік иелерінің пайдасына қатысты айтарлықтай төмендетуге әкеп соқтырды.
Фармацевтика секілді белгілі бір салаларда және салаларда есепке алудың белгілі бір қиындықтарымен қатар, сіз нақты табыс қуаты есептелген табыстардан айтарлықтай жоғары болатын, бұл олардың акцияларға қарағанда әлдеқайда қымбатқа түсетіндігіне тап болды.
Өткен ғасырдың ең үлкен инвестициялық мүмкіндіктерін беретін салалар мен өндірістерде осы күштердің рөлі болғаны кездейсоқ емес еді.