Fed dot plot - сыни жаңалықтар шығарылымы
Нүктелік жер деген не?
Нүктелік сюжет әр Федералды жиналыстан кейін жарияланады. Бұл Федералды Ашық Нарық Комитетінің (FOMC) 16 мүшесінің, ФРЖ-дағы мөлшерлеме белгілейтін органның болжамдарын көрсетеді.
Әрбір нүкте көрсетілген қордың әр түрлі күнтізбелік жылдардың аяғында, сондай-ақ ұзақ мерзімді перспективада - ФРЖ қатаңдаған немесе «қалыпқа келтірген» саясатын аяқтағаннан кейін берілген қорлар бағамының шыңына келетін мүшелердің көзқарасын білдіреді. ағымдағы деңгейден. Нүктелік схема ФРЖ-ның өз саясаттарына қатысты ашық болуы үшін бар күш-жігерін білдіреді.
2018 күту
Мүшелердің орташа күтуі ставкалар бойынша 2018 жылдың соңына қарай 2 пайызға дейін 2,25 пайызға дейін, ал, мүмкін, ұзақ мерзімде 2,75 пайызға жетеді. Берілген қордың ставкасының ағымдағы мақсаты - 1,25-тен 1,5 пайызға дейін.
FOMC мүшелерінің болжамдарының абсолютті санынан әлдеқайда маңызды, қозғалыс бағыты . Қысқаша айтқанда, инвесторлар FOMC-дің бос ақша саясатын қолдана отырып, ставкаларды төмендету немесе қатаң саясатты қалыптастыратындығын білгісі келеді. Мысалы, 2014 жылғы наурызда нүктелік учаскедегі жоғары ставкаларға ауысу екі қорда да, облигацияларда да қысқа мерзімді сатуға әкелді, инвесторлардың ФРЖ күткеннен ертерек ставкаларды көтеруі мүмкін деген қорқынышының көрінісі болды.
Ағымдағы нүкте учаскесі 2018, 2019, 2020 және ұзақ мерзімді болжамдарды қамтиды. Федералдық қордың ставкасы 2019 жылдың соңына қарай 2,1 пайызға жетеді деп күтілуде.
Нүктелік учаскесі жоқ
Диаграмманы қараған кезде әр нүкте мүшелердің тарифтері сол кездегі бағалардың болуы керек ауқымның көрінісін білдіреді.
Олардың нүктелері диапазонның ортасында орналасқан. Басқаша айтқанда, нүктелер нақты мүшелер санына сәйкес келетінін білдірмейді.
ФРЖ экономикалық тұрақсыздықтар, инфляция және жаһандық оқиғаларға негізделген саясатын түзететін деректерді тәуелді болып отырғанын есте ұстаған жөн. Террористік шабуыл, күрделі экономикалық құлдырау немесе инфляцияның күрт өсуі сияқты негізгі оқиғалар болған жағдайда, мүшелер жобаларды ағымдағы деңгейден ауыстырады. Нәтижесінде нүктелік учаскедегі ұзақ мерзімді болжамдар бүгінгі күнге жақындатылғаннан гөрі салмақты азайтады.
Ақыр аяғында, FOMC мүшелігі жүйедегі әртүрлі мүше банктер арасында ауысып, айналады. Басқаша айтқанда, нүктелердің артындағы адамдар уақыт өткен сайын өзгереді - нүктелік учаскелердегі ауысымдардың тағы бір ықтимал көзі.
Басқа да мәселелер
Қай нүктеге қай мүшеге тиесілі екендігін айтуға ешқандай мүмкіндік жоқ, демек, инвесторлар белгілі бір мерзімге дейінгі ауқымы бар нүктеге қаншалықты салмақ қою керектігін білмейді. Сондай-ақ, 2018 жылғы Федералды Төраға Джером Пауэллге қандай нүкте тиесілі екендігі туралы ешқандай мәлімдеме жоқ.
Әрине, бұл нарық қатысушылары нүкте учаскесінің әрбір жаңа иерархиясы жасайтын белгілі бір орташа мәндерді оқуға кедергі келтірмейді.
Облигациялардың инвесторлары осы шығарылым әр федералды кездесуден кейін нарықтық құбылмалылықтың жаңа көзі болатынын күтуге тиіс. Бұрынғы Федералдық Жиналыстың төрағасы Джанет Йеллен «адамдар Комитеттің жұртшылық алдында сөйлейтін негізгі тәсілі ретінде нүктелік сюжетке қарамауы керек» деп ескертті.
Төменгі сызық
Нүктелік сюжетті инвестициялық шешімдерді қабылдау үшін қолдануға болатын тағы бір құрал ретінде қарастырыңыз, бірақ кез-келген индикатормен қатар, оған тым көп оқылмауға тырысыңыз.