Бухгалтерлік балансты талдау: айналым капиталы
Айналымдағы капитал кез-келген басқа қаржы коэффициентінен немесе баланстық есептеулерден гөрі сенімдірек, себебі ол компания өзінің барлық қысқа мерзімді ресурстарын қабылдаған және олардың барлық қысқа мерзімді міндеттемелерін төлеуге пайдаланған жағдайда не болатынын айтады.
Барлығы бірдей болса, компанияда жұмыс істейтін айналым қаражаты қаншалықты көп болса, соғұрлым аз қаржылық қиындықтар.
Бірақ айналым қаражатын тым көп ұстайтын компания өз қайтарымын төмендетеді. Егер директорлар кеңесі дивидендтер түрінде немесе акцияларды кері сатып алудың орнына осы артықшылығын бөлуге шешім қабылдаса, инвестор одан жақсырақ болуы мүмкін. Бұл күрделі бағалау болуы мүмкін.
Бухгалтерлік баланстың жұмыс істеу қабілеттілігін қалай есептеу керек
Айналымдағы капитал - есептеу үшін барлық баланстық есептеулердің ең оңай түрі. Сізге қажет формула:
Ағымдағы активтер - Ағымдағы міндеттемелер = Айналымдағы капитал
Бұл қарапайым.
Компанияда қолма-қол ақшамен 500 000 АҚШ доллары бар. Тағы бір 250 000 АҚШ доллары дебиторлық берешек түрінде компанияға тиесілі. Оның инвентарлық және физикалық активтерінің 1 млн. Оның ағымдағы активтері 1,75 млн.
Енді компанияның міндеттемелерін қарастырайық.
Ол кредиторлық берешектің 400 мың долларына, қысқа мерзімді қарыздар бойынша 50 мың долларға, ал есептелген міндеттемелерде 100 мың долларға дейін. Оның ағымдағы міндеттемелері $ 550,000.
Компанияның ағымдағы міндеттемелерін ағымдағы активтерден шығару 1,2 млн. АҚШ доллары көлеміндегі айналымды капиталды береді. Бұл өте жақсы.
Жұмыс капиталының маңыздылығы
Анықтама бойынша, компания бір жыл бойы барлық вексельдерді төлеуге жеткілікті айналым капиталына ие болуы керек.
Компанияның ішкі ауқымын кеңейтуге қажетті қаражат бар ма, немесе егер айналым капиталының деңгейін зерделеу арқылы қосымша қаражат алу үшін банкке немесе қаржы рыноктарына баруға тура келсе, білуге болады. Жоғарыда келтірілген сценарийдегі компания, мүмкін, қаражаттың болуына байланысты ішкі ауқымын кеңейтуге қабілетті болуы мүмкін.
Компанияның айналым капиталы жағдайын қараудың негізгі артықшылықтарының бірі - көптеген пайда болуы мүмкін қаржы қиыншылықтарын алдын-ала болжауға мүмкіндік береді. Тіпті негізгі құралдардағы миллиардтаған доллармен жұмыс істейтін бизнес тіпті банкроттық сотта да тез өтіп кетеді, егер олар төленетін болса, шоттарды төлей алмайды.
Үздік жағдайда, айналым капиталының жеткіліксіз деңгейі компанияның қаржылық қысымына, қарыз алуды ұлғайтуға және кредиторлар мен сатушыларға кешіктірілген төлемдер санының өсуіне әкелуі мүмкін. Мұның бәрі ақырында корпоративтік несие рейтингінің төмендеуіне әкелуі мүмкін. Несиелік рейтингтің төменгі деңгейі банктерді білдіреді, ал облигациялар нарығы корпорацияға уақыт өте көп ақша талап ететін жоғары пайыздық мөлшерлемелерді талап етеді, себебі капитал құнының төмендеуі және табыстарды азайту оны төменгі деңгейге жеткізеді.
Баланс бойынша теріс айналым капиталы
Баланстағы теріс айналым капиталы, әдетте, компания келесі 12 ай ішінде өз шоттарын төлеуге және өсуді қолдау үшін жеткілікті түрде сұйық емес екенін білдіреді.
Бірақ теріс айналым капиталы кейбір жоғары сапалы бизнес үшін шын мәнінде жақсы болуы мүмкін.
Жоғары инвентаризацияны пайдаланатын компаниялар азық-түлік дүкендері немесе жеңілдік бөлшек сауда дүкендері сияқты ақшалай негізде бизнес жасайды және айналысады, өте аз айналым қаражатын талап етеді. Іс-шаралардың бұл түрлері әр есік ашылған сайын ақша жинайды. Содан кейін олар айналымға түсіп, сату көлемін ұлғайту үшін осы қаржыны инвентаризациялауға қайтарады.
Қолма-қол ақшаны тез арада өндіріп отырғандықтан, әдетте сатушы қаржыландыруы ретінде белгілі дереккөзден басшылық қысқа уақытқа күнделікті сатудан түсетін қаражатты жинақтай алады. Бұл қаржы дағдарысы туындаған жағдайда, таза айналым капиталының үлкен мөлшерін ұстап тұрудың қажеті жоқ.
Күрделі қарқынды фирма, ауыр машина жасау үшін жауапты компания, мүлде өзгеше.
Кәсіпорындардың бұл түрлері ұзақ мерзімді төлемдер негізінде қымбат тауарлар сатады, сондықтан олар ақшаны тез арада көтере алмайды. Бухгалтерлік баланс бойынша түгендеу әдетте айларға тапсырыс беріп отырады, сондықтан қысқа мерзімді қаржылық дағдарысқа капитал салу үшін жеткілікті түрде сатылатын сирек кездеседі. Бұл сатуға болатын уақытқа дейін кеш болуы мүмкін.
Не себепті мұндай компанияларға кез-келген күтпеген қиындықтардан өту үшін жеткілікті айналым капиталын ұстап тұру керек.