Портфельді теңестіру 101
Неліктен портфельді теңгерімдеудің нашар болуы мүмкін екендігі туралы айтудың алдында тұжырымдаманы түсіну маңызды және неге көптеген инвестициялық менеджерлер стратегияны қолданады.
Тепе-теңдік - бұл кейбір активтерді сату және басқа портфолиоды мақсатты активтерді бөлу, мысалы, акциялар мен облигациялардың нақты пайыздық мөлшерлемесін теңестіру үшін сатып алу.
Тəуекелдерді болдырмауға жəне белгілі бір инвестициялық мақсаттарға қол жеткізуге көмектесу үшін активтерді бөлу бар. Облигациялар тәуекел дәрежесі төмен деп есептеледі, бірақ әдетте қорлармен салыстырмалы түрде төмен кірістілікті төлейді. Акциялар жоғары тәуекел деп саналады және жоғары қайтарымдылық ұсынады. Сіздің жасыңыз бен мақсаттарыңызға байланысты, қоржыныңыздағы нақты пайыздық мөлшерлеме және облигациялардың белгілі бір пайызы тәуекелді шектеу кезінде оңтайлы кірістерге қол жеткізуге көмектесуі мүмкін. Мысалға, жас инвесторға 80 пайыз акция мен 20 пайыздық облигацияларды мақсатты бөлу мүмкіндігі болуы мүмкін, ал зейнеткерлікке шыққан инвестордың 60 пайызы және 40 пайыздық облигацияларын талап етуі мүмкін. Нақты инвестордың сценарийі үшін мағынасы бар нәрсе дұрыс немесе дұрыс емес бөлу.
Бірақ уақыт өте келе, активтерді бөлу мақсатқа қарай ауытқуға бейім. Бұл мағынасы бар, өйткені әртүрлі активтер сыныптары әртүрлі кірістерді береді. Егер сіздің облигацияларыңыз 4 пайызды қайтаратын болса, сіздің акцияларыңыз бір жыл ішінде 10 пайыздық кіріс әкелсе, сіз басталатын акциялардың неғұрлым жоғары пайызы және облигациялардың төмен пайызы болады.
Көптеген адамдар сізге теңгерімділік туралы айтатын болады. Олар сіздің мақсатты орналастыруыңызға оралу үшін кейбір қорларды сатып, кейбір облигацияларды сатып алу керек деп есептейді. Бірақ қарапайым көріністе жасырынып жатқан жасырын тұлға бар: мұны істегенде, құнсызданған активтердің көбін сатып алу үшін жақсы жұмыс істейтін актив сатасыз!
Бұл портфельді теңгерімдеуге қарсы іс-шараның негізі.
Тәуекелдерді басқару және пайда арасындағы тамаша желі
Мақсатты бөлудің мақсаты тәуекелдерді басқару болып табылады, бірақ бұл сізге аз ақша әкелетін нәрсеге көбірек ие болады. Мұнда қалай жұмыс істейтінін түсіндіретін сандармен мысал келтірілген:
Айталық, сізде $ 10,000 портфель бар, ол 80% акциялар мен 20% облигациялар. Жыл ішінде сіздің акцияларыңыз 10 пайызға, ал облигациялар 4 пайызға қайтарылады. Жылдың аяғында сізде $ 8,800 және облигациялардағы 2 080 доллар бар. Бұл өте жақсы жыл, соңында сізде $ 10,880. Қазір сізде 81 пайызға жуық акциялар мен 19 пайыздық облигациялар бар. Ребаланстингте, сіз өзіңіздің қорларыңыздан $ 800-нің кейбір пайдасын бірнеше облигацияларды сатып алу үшін сатуыңыз керек дейді.
Бірақ егер сіз мұны жасасаңыз, сізде 4 пайыз төлеген көп облигациялар болады және сізге 10 пайыз төлеген қорларға азырақ инвестиция салынған. Егер келесі жылы осындай жағдай орын алса, көп облигацияларды сатып алу үшін қорларды сатуға жалпы төменгі қайтару әкеледі.
Осы мысалда айырмашылық жылына 100 доллардан аз айырмашылық болуы мүмкін, сіздің инвестициялық уақыттың горизонты бір жылдан асады. Көп жағдайда онжылдықтар. Егер сіз 30 жыл бойы жылына 25 доллардан 6 пайызға дейін жоғалтсаңыз, бұл шамамен 2 000 долларға дейін шығындар. Үлкен долларлар мен пайыздық мөлшерлемелер теңсіздікті сіздің портфеліңізге зиян келтіреді.
Бұл нәтиже қорларға қатысты облигациялармен шектелмейді. S & P 500 соңғы бес жылда дамушы нарықтарға қарағанда әлдеқайда асып түсті. S & P 500-нің 89 пайыздық табыстары, дамушы нарықтардағы индекстердің 22,4 пайызымен салыстырған. Егер сіз S & P-ді жаңа дамушы нарықтарды сатып алу үшін сатқан болсаңыз, соңғы бес жылда сізге көп уақыт жұмсалатын болады.
Әрине, активтерді бөлу инвестициялау стратегиясының бірден-бір мақсаты болып табылмайтындығы туралы идеяға негізделген: сіз, сонымен қатар, зейнеткерлікке жақындасаңыз және тәуекелді қалпына келтіруге уақыт болмайтын болсаңыз, тәуекелді басқарғыңыз келеді. нарықтағы айтарлықтай шығындар.
Осылайша, ескірген сайын қайта теңгерімдеу маңызды, ал жақсы нәтижелі активті сатудың төмендеуіне әкеледі. Мотивтерді инвестициялауды қарастырыңыз.