Сіздің портфеліңізге арналған корпоративтік облигациялардың пайдасы мен кемшіліктері
Бұл актив классы әркім үшін болмаса да, ол дұрыс адамның немесе мекеменің портфолиосындағы орынға ие.
Корпоративтік облигациялар дегеніміз не?
Корпоративтік облигацияларды сатып алған кезде сіз пайыздарды төлеуге айырбас ретінде шығарған бизнеске несие бересіз. Компания бұл қаражатты жаңа фабрикалар салу, меншікті капиталдағы жоғары кірістерді қалыптастыру, бәсекелестерді сатып алу, өнімді кеңейтуге инвестиция салу, ескі қарызды қайта қаржыландыру немесе басқа да көптеген мәселелерді шешу үшін директорлар кеңесі мен басқарма жақсы деп санайды. идея.
Жаңадан шығарылған қарапайым қарапайым, қарапайым-ванильді облигациялар үшін арнайы провизиялар немесе бірегей құрылымсыз ақша облигациясының номиналды құнына тең ақшаңызды босатасыз. Болашақ өтеу мерзімі бойынша бұл ақша сізге қайтарылады, және облигациялардың жойылуы тоқтатылады. Аралықта сіз облигацияның купон мөлшерлемесіне тең жылдық пайыздық кіріс аласыз.
Құрама Штаттарда корпоративті облигациялар купонын әр алты ай сайын алған екі төлемге теңестіреді, сондықтан облигацияларды ұстаушылар біршама пассивті кіріс алғанға дейін он екі ай күтуге тура келмейді.
Корпоративтік облигациялар бойынша пайыздық мөлшерлемені анықтайды?
Корпоративтік облигацияларды инвестициялағанда, сіз алған пайыздық мөлшерлеме бірнеше факторларға байланысты, бірақ олармен шектелмейді:
- Облигация инвесторларының негізгі мүмкіндіктері қазіргі уақытта - бұл АҚШ-тың салыстырмалы АҚШ-тың қазынашылық облигацияларындағы кірістілік.
- Өтеу мерзімі - Облигацияны шығарған корпорациядан облигацияларды алу үшін инвестордың күткен уақыты неғұрлым ұзақ болса, ол көбіне пайыздық мөлшерлемені талап етеді. Сирек кездесетін кейбір сирек ерекшеліктер бар («кері айналым қисығы» деп аталады).
- Облигация эмитентінің корпоративтік несие сапасы - Облигация корпорация сізді қайтаратыны туралы уәде береді. Егер компания банкротқа ұшыраса, сіз өзіңіздің ақшаңызды толығымен немесе ішінара қайтармаңыз. Күшті компаниялар баланстық есептер мен кірістер туралы есептермен бірге қарыздар бойынша шығынды арзанға түсіреді, бұл тәуекелдерді жоғарылату немесе сату көлемінің азаюы.
- Инфляция деңгейі - инфляция деңгейі жоғары болған кезде облигация инвесторлары корпоративтік облигациялардың кірістілігін талап етеді, сондықтан олар сатып алу қабілетінен айырылмайды.
- Пайыздық ағынға қолданылатын салық ставкасы - барлық облигацияларға салық салынбайды. Федералды, мемлекеттік және жергілікті билік органдары белгілі бір облигациялардың артықшылықтарын береді, мысалы, салық салынбайтын мәртебесі, бұл инвесторлар әлі күнге дейін бірдей таза кіріс алу кезінде көп ақша төлеуге мүмкіндік береді. Алма-алма салыстыруын жасау үшін салық салынатын баламалы кірістілік деп аталатын бір нәрсені есептеу керек.
- Макроэкономикалық факторлар - Егер әлемде ядролық залал келтiру қаупi туындаса немесе ұлт басқыншылыққа ұшыраса, корпоративтік облигациялардың бағалары құлдырай бастайды. Бұл облигациялардың кірістілігін шатыр арқылы жібереді, өйткені инвесторлар төлемді алу ықтималдылығы әлдеқайда жоғары деп санайды немесе олар өздерінің отбасыларына қол жетімді болуы мүмкін сияқты өтімділікті қанша ұстап алғысы келеді.
- Сіз төлеген баға - Бұл, әсіресе, қайталама нарықта облигацияны сатып алған кезде (басқа инвестордан шығарудың орнына). Бұл өз түсініктемесін талап ететін қиын тақырып, бірақ оны купон мөлшерлемесінен әлдеқайда аз немесе аз табуға болады деп айту жеткілікті - кейде айтарлықтай дәрежеде - облигацияны сатып алу үшін төлеген бағаға байланысты. Депрессиялар мен дағдарыс кезінде ірі ақшалай қорлары бар кәсіпкерлік инвесторлар онжылдықтар бойы жалғасып келе жатқан жалақыларын құлыптап, кірістіліктің жоғары кірістілігінде жоғары дәрежелі корпоративтік облигацияларды сатып алып, сата алды.
Қандай шоттар немесе инвесторлар корпоративтік облигацияларға ең қолайлы болу керек?
Корпоративтік облигациялар федералды, мемлекеттік және жергілікті деңгейлерде толық салық салынатын болады. Бұл шекті салықтың ставкасына және орналасқан жеріне қарай төменгі деңгейдегі таза пайыздық табыс кірісінің іс жүзінде әрқайсысы үшін әртүрлі болады дегенді білдіреді. Бұл дегеніміз, әдетте қазыналық облигациялар мен муниципалдық облигациялардан әлдеқайда жоғары корпоративтік облигациялар Roth IRA, Traditional IRA, 401 (k), 403 (b), SEP-IRA немесе зейнетақы жоспары. Іс жүзінде, облигациялармен айналысқысы келмейтін инвесторлар үшін корпоративтік облигациялар табиғи түрде жарамды болып табылады; Салық кодексінің күрделілігі әрдайым әрдайым өзіңіздің иелігіңізге қарағанда, сіздің холдингтеріңізден әлдеқайда аз пайыздық кіріс табуға әкелетіндіктен , осы шоттарда ешқашан салық салынбайтын муниципалдық облигацияларды ұстауға болмайды .
Керісінше, тұрақты брокерлік шот арқылы корпоративтік облигацияларды иеленетін табысы жоғары, табысты инвестор, және салық салынатын мемлекеттің мүддесі бар (олардың барлығы дерлік жасайды) мемлекетте өмір сүріп жатқан кез-келген жағдайда, оған бір рет алынған пайыздық табыстарды Федералдық салықтар, мемлекеттік салықтар, жергілікті салықтар және инфляция оның қайтаруынан алынады. Кейде бұған жол берілмейді, себебі корпоративтік облигацияларды пайыздық кірістермен қатар басқа себептер де бар , әсіресе, конверсиялық артықшылықтар түрінде берілген лотерея билеті болса, бұл облигацияны тартымды шарттарда қарапайым акцияларға айналдыруға мүмкіндік береді.