Салықсыз Мунис сіздің Портфолио үшін дұрыс екенін анықтау
Салық салынбайтын муниципалдық облигацияларға салынған инвестициялар - тұрақты жағдайдағы инвесторлар арасында дәстүрлі салық салудан босатылған пайыздық купоннан табысқа жетуді қалайтын дәстүрлі сала болып табылады, сонымен қатар маңызды инфрақұрылымды қаржыландыруға көмектеседі. олар тұратын елді мекендер; ауруханаларды, көпірлерді, кәріздерді, мектептерді және басқа қажетті және қанағаттанарлық қызметтерді және инфрақұрылымдарды салу арқылы оң әсерін тигізеді.
Муниципалдық облигацияларға инвестиция салу өркениетке қызмет ету туралы айтудың артықшылығы емес.
Бірақ муниципалдық облигациялар немесе муницалар кейде белгілі болғандықтан, өзінің сөздік қорларымен, тәуекелдерімен, сыйақыларымен және мүмкіндіктері бар тұрақты кірістің бірегей түрі болып табылады. Мен сізге салықтарсыз муниципалдық облигацияларды таныстыру үшін бірнеше уақыт бөлгім келеді, сізге бірнеше негіздердің жоғары деңгейлі көрінісін береді, белгілі бір нәрселердің маңыздылығын түсіндіреді және егер сіз бұл туралы қосымша оқу бағытында көрсетсеңіз сізді қызықтыратын аймақ.
Егер сіз Құрама Штаттардың азаматы болсаңыз, ерте ме, кеш пе, кез-келген елеулі мөлшердегі таза құныңыз бар болса, муниципалды облигациялар сіздің портфолиіздің бөлігі болады. Олармен танысу жақсы ерте, сондықтан сіз өзіңіздің жұмысыңызбен қаншалықты ыңғайлы бола аласыз, ал кейбір қиындықтар оларды алу үшін тексеруді бастаған кезде.
Жалпы облигациялар және кіріс облигациялары салықтан босатылған муниципалдық облигациялар болып табылады
Мен осы белгілі бір актив классын зерттеуді бастаған кезде муниципалдық облигациялардың екі түріне енуді бастағым келеді. Біріншісі жалпы муниципалдық облигациялар деп аталады, немесе қысқа мерзімге арналған ГО-лар салықтарды алуы үшін шығарған муниципалитеттердің қабілетінен тұрады.
- Жалпы міндеттемелер облигациялары мектептер мен канализациялық жүйелер сияқты жобалар үшін төленеді. Муниципалды облигациялардың инвесторларының жалпы міндеттеме облигацияларын олардың кіріс облигацияларымен салыстырғанда қауіпсіз деп санайтындығы қауіпсіз деп айтуға болады; сенуге болмайтын қате түсінік.
- Мунис пайдасы, керісінше, арнайы мемлекеттік немесе жергілікті өзін-өзі басқару органдарымен, мысалы, коммуналдық компаниямен беріледі. Міндеттеме міндеттемені қолдайтын бизнестен алынған табыс бойынша қызмет көрсетіледі немесе төленеді. Су компаниясына қатысты облигацияларды ұстаушылар өздерінің су шоттарын төлейтін клиенттерден алынған ақшадан төленеді.
Салықтан босалқы муниципалдық облигациялардың салықтық нәзіктіктері
Муниципалдық облигациялардың тартымдылығының негізінде инвесторларды қоғамға инвестициялауға арналған салық режимі қолданылады. Федералды үкімет осы бағалы қағаздарды тек Федералдық салықтан босатып қана қоймай, бұл салық жеңілдіктері бойынша жоғарғы салық ставкаларының ішінде ең жоғары маржиналдық ставка мен арнайы Medicare салығы арасындағы салықтың жалпы мөлшерін 43,4% -ға дейін үнемдеуге мүмкіндік береді, бірақ егер сізде муниципалды облигация, сіз, бәлкім, мемлекеттік салық төлеуге тура келеді.
Бұл дұрыс жағдайда инвестор үшін дұрыс салық салынбайтын муниципалдық облигациялар фантастикалық холдингтер болуы мүмкін.
Іс жүзінде, корпоративтік облигациялардан айтарлықтай аз табыс әкелетініне қарамастан, салық салынбайтын муниципалды облигациялар салықтан кейінгі негізде көп табыс табуы мүмкін. Бұл жағдайдың бар-жоғын білу үшін салық салынатын эквивалент ретінде белгілі бір нәрсені пайдалана отырып, екі шығымды теңестіру керек. Муниципалдық облигациялар бойынша салық салынатын баламалы табыс формуласы қарапайым. Бұл: салықтан босатылған кірістілік (1 - инвестордың пайдасына қолданылатын ең жоғарғы салық ставкасы).
Көрнекі мысал көмектесуі мүмкін. Сіз Калифорнияда тұратын жеті саннан төмен табысы бар жоғары табысты кәсіпкер екеніңізді елестетіп көріңізші, сіз әдетте Федералдық деңгейде 43,4%, ал мемлекеттік деңгейде - 13,3% мемлекеттік кірістердің ең нашарлығы .
Федералды салығы мемлекеттік салықтарды есептеуден шығарылуы мүмкін болғандықтан, салықтың алдындағы салықтық түсімдердің 56,6% -ына 13,3% мөлшерінде мемлекеттік салық төлеуге тура келеді, бұл нәтиже 43,4% -дан жоғары қосымша 7,53% сіз IRS-ке төлесіз.
Бұл дегеніміз, барлық қосылған, салық салынатын эквивалент есебінде айнымалы үшін 50,93% пайдалану қажет.
Сіз Moody's компаниясының S & P және Aa2 бойынша Riverside Калифорния штатындағы АА-ға арналған салықсыз муниципалды облигациясын қарап отырсыз. Ол 2032 жылғы 1 тамызда өтеледі, бірақ ол өтелуге қабілетті, сондықтан 2,986% өтеу кірістілігі кірістілікке нашарлаудан жоғары, яғни 2.688%. Бұл жағдайда консерватизм үшін, біз нашарлылыққа жету үшін, шын мәнінде, нәтижеге жетіп, 2.688 пайыздық мөлшерлемені өтеміз деп есептейміз. Корпоративтік облигациялар сізге сол салықтық кірісті қамтамасыз ету үшін қаншалықты қажет? Біз салық салынатын эквивалент шығыс формуласын және біз білетін нәрсені қосамыз:
- 1-қадам: 2.688 ÷ (1 - 0.5093)
- 2-қадам: 2.688 ÷ 0.4907
- Жауап: 5.48%
Яғни, салықтардан кейінгі кірістің дәл осындай мөлшерін аяқтау үшін сізге 2032 жылдың тамызында салыстырмалы сападағы корпоративтік облигациялар қажет болады, олар сізді 5.48% салық төлеусіз муниципалдық облигациямен ескере отырып.
Бір ірі брокерлік фирма үшін инвентаризация парақтарына жылдам шолу осы ауқымда кез келген нәрсеге қол жеткізе алатыныңызды көрсетеді, осы кезде 2032 жылғы 15 желтоқсандағы General Electric Capital үшін Moody's компаниясының S & P және A1 бойынша AA + рейтингіндегі облигациялары.
Олар 3,432% өтелімділікке ие және олар нашарлай түсетіндіктен, қайтарылмайды. Бұл тіпті жақын емес. Бұл шарттарда салық салынатын корпоративтік облигацияларды сатып алуыңыз қажет емес. Сіздің жеке мүмкіндіктің құны оларды да ұмытпайды.
Салық кодексін арбитраждаудың бір жолы - активтерді орналастыру деп аталатын стратегияны пайдалану. Сіз Roth IRA тәрізді салық төлеушілердің салық салынбайтын муниципальдық облигацияларына ие болғыңыз келмейді, себебі сіз жоғары кірістірілген корпоративтік облигацияларды сатып алуды жақсы көресіз, себебі олар Федералдық және Мемлекеттік салықтан босатылады, ал арнайы есептік жазба.
Осылайша, коммерциялық емес ұйымдар, қайырымдылық мекемелері және жоғары білім беру үшін қаражаттандыру сияқты белгілі бір бассейндер салықтар салық салынбайтын муниципальдық облигацияларға өте аз пайдаланады, себебі олар үнемі әрдайым басқа жерде жақсы мәміле.
Инвестицияларды негіздеу үшін жеткілікті түрде қауіпсіз салықтық емес муниципалдық облигацияларды анықтау туралы шешім қабылдау
Егер жүз мыңдаған немесе миллиондаған долларларды инвестицияласаңыз, сіз өзіңізді мақсатқа лайықты деп санайтын нақты муниципалдық облигациялардың сапасын түсіну үшін көп уақыт пен күш жұмсауға дайын болмасаңыз, өте аз ақпарат бар жекелеген муниципалдық облигациялардың шығарылымдары туралы
Бақытымызға орай, көптеген муниципалитеттер облигациялардың рейтингтік агенттіктеріне инвесторларды тартуға үміттенетін салықтық емес муниципалдық облигацияларына рейтинг белгілеу үшін төлейтін болады. Неғұрлым мүдделі инвесторлар облигацияларды сатып алуды көздейді, олар муниципалды ақшаны үнемдейді, пайыздық мөлшерлемені төмендетеді.
Облигациялардың рейтингтік агенттігіндегі талдаушылар облигациялардың инвестициялық деңгейіне ие болуын анықтау үшін, сыйақыны жабу коэффициенті сияқты нәрселерге қарап, нақты муниципалдық облигациялар шығарылымының сапасы мен қауіпсіздігін анықтайтын уақытты өткізеді. Кейбір муниципалдық облигациялар бағаланбайды, бұл жағдайда инвестор толығымен өтіп кетуді қарастырады немесе егер олар белгілі бір облигациялардың шығарылымын қолдауға тырысса, қауіпсіздік деңгейін іздестіруді талап етеді.
Салықсыз муниципалдық облигациялардың қауіпсіздігін өлшеуді қалайтындар үшін құнды инвестициялаудың әкесі Бенджамин Грэмем өзінің « Қауіпсіздік талдауы» атты трактатында кейбір ұсыныстарды алды. Мысалы, ең болмағанда сіз әрқашан халықтың ең төменгі талаптарын, нақты ақша төлемдерінің тарихы мен ақшалай қаражаттардың қозғалысын қолдау үшін әртүрлі негізделген экономикаға ие болғыңыз келеді.
Ең алдымен, сіз білесіздер: 1.) пайыздық төлемдерге қызмет көрсетуге және облигациялардың болашақтағы негізгі өтеу мерзіміне жауапты кімге; 2.) эмитенттің негізін қалаушы ретінде, өз уәделеріне сәйкес әрекет ету қабілеті мен ниеті бойынша. Қатысты ескертуде сіз ең үлкен қауіптің бірі, әсіресе ұзақ мерзімді салық салынбайтын муниципалдық облигацияларымен, инфляция қаупі.
Салықсыз муниципалдық облигацияларды инвестициялау туралы көбірек ойлар
Осы ойлардан басқа, сіз тіркелген пайданың басқа түрлерімен салыстыруға болатын нәрселер туралы ойлануыңыз керек. Мысалы, ақша ағымының нақты уақыт талаптары болса немесе ұзақ өмір сүру ұзақтығы мен инвестициялық горизонты бар болса, сіз өзіңіздің тәуекеліңізді азайта аласыз және муниципалдық байланыс сатысымен тиімді өнімділікті арттыра аласыз.
Сіз облигациялардың эмитентінің жағдайына назар аударғыңыз келеді - Детройттың болашағы қалай өзгергеніне көз жеткізіңіз - қиындықтар сізді түзету үшін тым алыстай түскенге дейін облигацияны сатылымды талап етпеуін қамтамасыз ету үшін және сіздің басты тәуекеліңіз.
Сіз сондай-ақ Аннетт Тау деп аталатын әйелдің таңғажайып кітабын Бонд кітап деп атағандарын білгіңіз келуі мүмкін. Бұл облигациялардың тәжірибесі аз немесе жоқ адамдар үшін жазылған және инвестордың білуі қажет іс жүзінде бәрін қамтиды. Мен бұл ұсынамын.