Муниципалдық облигациялардың екі категориясы арасындағы айырмашылықты білу
Жалпы міндеттемелер мен табыстар облигациялары бір-бірінен ерекшеленеді, себебі олар облигацияларды шығаруға капитал беруші инвесторларды өтеуге жауап беретін ақшалай қаражаттардың ағындарының түрлі көздері болады. GO облигацияларын және кіріс облигацияларын ажыратуға және түсінуге көмектесу үшін төмендегі негізгі айырмашылықтарды түсіндіремін, сондай-ақ екеуінің қайсысы тарихи тұрғыдан қауіпсіз таңдауды сипаттаңыз. Бұл сіздің портфеліңізге қандай бағалы қағаздарды қосып жатқанын білуге және сіз шынымен иелік ете отырып түсіну арқылы түнде жақсы ұйықтауға мүмкіндік беретініне сендіре алады.
Жалпы мiндеттемелер муниципалдық облигациялар
Муниципалдық облигациялардың ең кең, жиі ең қауіпсіз түрі Жалпы Облигациялар облигациялары деп аталады. Олар эмитенттің толық сенімі мен несиесі, оның ішінде муниципалитеттің азаматтарына салық салу құқығымен қамтамасыз етіледі. Елдің ортасындағы кішкентай қалалардан Калифорния сияқты жаппай мемлекеттерге дейін муниципалдық облигациялар аумақта тұратын және жұмыс істейтін азаматтардың тұрғындары, демографиясы және экономикалық әртүрлілігі, сондай-ақ борыштық деңгейлері мен бюджеттік көзқарастары негізінде жан-жақты өзгереді облигациялар шығаратын мемлекеттік органның.
Көптеген инвестициялық сарапшылар Жалпы міндет муниципалды облигацияларын екі ішкі категорияға бөледі:
- Шексіз салықтық жалпы міндеттемелері: Бұл муниципалдық облигациялар эмитенттің жалпы салықтық қуаты есебінен қамтамасыз етіледі. Бұл облигацияларды өтеу үшін жылжымайтын мүлік салығын, салықтарды, арнайы салықты және басқа да кіріс көздерін, сондай-ақ инвесторлар алдындағы пайыздарды жиі қолдануы мүмкін.
- Салық бойынша жалпы мiндеттемелер бойынша облигациялар: бұл муниципалдық облигациялар нақты салықтық жеңiлдiктермен қамтамасыз етiледi. Мысалға, қала көпір салу үшін байланысы болуы мүмкін және қалалық шектерде пайда болған әрбір $ 1.00 мөлшерінде берешектің төленуі үшін сату салығын 1 ¢ ұлғайтуға келіседі.
Өткен ғасырдың ішінде General Obligation муниципалдық облигациялары әлемде шығарылған ең сенімді облигациялардың бірі болды. Бұл қауіпсіздіктің маңызды үлесі - бұл осы облигациялардың басым бөлігі салық төлеушілер облигациялар бойынша дауыс беру кезінде ғана жасалатыны. Бұл дегеніміз, облыстың тұрғындары шығындарды ұстанады, ал қаражат беретін инвесторларды өтеу үшін дауыс беру тіліне жеткілікті активтер немесе салық салу күші көп.
Табыс Муниципалдық облигациялар
Муниципалитет шығарған кіріс облигациясы белгілі бір кіріс ағынымен сүйенеді. Мысалға:
- Қалада стадион немесе конвенциялық орталық құрылуы мүмкін, содан кейін негізгі концерттерге, кездесулерге немесе спорттық іс-шараларға тапсырыс берілгенде, абонементтерді қолдауға арналған ақы төленеді.
- Муниципалитет әуежайды салу және әуежайда ұшатын авиакомпанияларға, терминалдағы дүкендерге, жолаушыларға өз көліктерін қоюға арналған автокөлік парктеріне және тапсырыс берушілер сатып алған жеке ұшу билеттеріне ақы төлеуге арналған ақы төлейді.
- Округ аурухананы салуы мүмкін, ол облигацияларды өтеу үшін тұрақты, ағымдағы операциялардан қолма-қол ақшаны пайдаланады.
- Су құбырлары мен ағын суларды тазарту құрылыстары салу үшін муниципалитеттердің канализациялық облигациялары шығарылады. Облигацияларды пайдалану төлемдері мен бағалау алымдары бойынша өтеледі.
Міндетті болып табылатын жалпы муниципалдық облигациялар немесе муниципалдық облигациялар.
Өмірдегі көптеген нәрселердің жауабы сияқты, бұл сатып алу немесе сатуды қарастыратын муниципалдық облигациялардың ерекшеліктеріне, сондай-ақ транзакцияға түсетін бағаға тәуелді болады. Алайда, әдетте, жалпыға бірдей, Жалпыға ортақ мiндеттемелер муниципалдық облигациялар Қауымдық муниципалдық облигацияларға қарағанда, әдеттегi де, әдеттегi де болады. Сіз өзіңіз болжап отырған себебі - муниципалитеттің ықтимал ақшалай қаражат көзі бар, ол оған пайыздық төлемдерді жүзеге асыра алмайтындығын немесе қарызды өтеген кезде, егер ол заң жобасы бойынша төленетін болса өтеу мерзімі.
Дегенмен, бұл ережеге сенім артуға болмайды, себебі ол әрдайым дұрыс емес.
Бұдан басқа, инфляция сіздің муниципалды облигациялар портфелінің негізгі жауы болуы мүмкін екенін ұмытпаңыз және пайыздық мөлшерлемелердің болашағына алаңдап отырсаңыз, муниципалдық облигациялардың сатылу стратегиясын қолданғыңыз келуі мүмкін.
Есіңізде болсын, қорлар, жылжымайтын мүлік және басқа да ақшалай қаражаттармен толтырылған жақсы дөңгелек инвестициялық портфельге қосылған кезде муниципалдық облигациялар зейнеткерлікке шығу үшін пассивті кірістің жақсы көзі бола алады.