Жаңадан бастаушыларға арналған облигацияларға инвестицияларды шолу
Облигация дегеніміз не?
Біріншіден, біріншіден: байланыс қандай? Сіз облигацияларды 101-де білдіңіз - олар не және қалай жұмыс істейді , оның негізгі формасында, қарапайым ванильдік облигация - несие түрі. Инвестор өз ақшасын алады және оны облигациялар эмитентіне уақытша береді. Өз кезегінде, инвестор алдын-ала белгіленген ставка бойынша ( купон мөлшерлемесі ) және белгілі бір уақытта (купон күнін) пайыздық табысты алады. Облигацияның жарамдылық мерзімі (өтеу мерзімі) бар, онда облигацияның көрсетілген номиналды құны қайтарылуы тиіс. Көптеген жағдайларда, белгілі бір АҚШ үкіметінің жинақталған облигациялары сияқты, EE сериялы жинақ облигациялары сияқты, айрықша ерекшелігі бар, облигация өтеу мерзімі ішінде өмір сүруді тоқтатады.
Оңайлатылған мысал көмектесуі мүмкін. Coca-Cola компаниясы Азиядағы ірі шай компаниясын сатып алу үшін инвесторлардан 10 миллиард доллар қарызға алғысы келді. Ол нарықта купондық мөлшерлемені болашақтағы 10 жылға дейін өтеу мерзіміне 2,5% деңгейінде белгілеуге мүмкіндік береді деп есептейді.
Ол әрбір облигацияны $ 1,000 мөлшерінде шығарады және жарты жылдық жарнаны төлеуге уәде береді. Инвестициялық банк арқылы ол облигацияларды инвестициялайтын инвесторларға жүгінеді. Бұл жағдайда, Кокса 10,000,000 облигацияны 1,000 долларға сатуы керек, ол өз қалауы бойынша төлеуге дейін 10 000 000 000 АҚШ долларын құрайды.
Әрбір $ 1,000 облигациясы жылына 25,00 доллар төлейді. Пайыздық төлем жарты жылдық болып табылатындықтан, ол әрбір алты айда $ 12.50 ретінде келеді. Егер бәрі жақсы болса, онда 10 жылдан кейін түпнұсқа $ 1,000 өтеу күніне қайтарылады және облигацияның жойылуы тоқтатылады. Егер кез келген уақытта пайыздық төлем немесе өтеу кезіндегі номиналды құны инвестор уақытша алынбаса, облигация бойынша дефолт деп көрсетілген. Бұл байланыс облигацияларын ұстаушыларға облигациялардың шығарылымын реттейтін құқықтық шартқа байланысты әртүрлі құқықтық қорғау құралдарын енгізуі мүмкін. Бұл заңды шарт облигациялардың индекстері ретінде белгілі. Өкінішке орай, бөлшек инвесторлар кейде бұл құжаттарды қордың үлесін 10K немесе жылдық есептен айырмашылығы келмейді. Сіздің брокер назарыңызды аударатын кез-келген нақты облигацияға қажетті құжаттарды қадағалауға көмектесуі керек.
Инвестордың алуан түрлі облигациялар түрлері қандай?
Кез-келген ерекше облигация ерекшелігі дүние жүзінде өзгеруі мүмкін - күннің соңында облигация эмитент (қарыз алушы) мен инвестор (кредитор) арасында жасалатын келісім-шарт болып табылады, сондықтан олар келісімге келуі мүмкін кез-келген заңдық ереже теориялық тұрғыда облигациялардың индекстеріне енгізілуі мүмкін - белгілі бір қарапайым әдет-ғұрыптар мен уақыттар пайда болды.
- Егеменді мемлекеттік облигациялар - бұл тәуелсіз үкіметтер шығарған облигациялар. Америка Құрама Штаттарында бұл АҚШ-тың қазыналық вексельдері, облигациялары және ноталар сияқты, олар елдің толық сенімі мен несиесі, оның ішінде конституциялық талаптарды орындау үшін салық салу құқығымен қамтамасыз етіледі. Сонымен қатар, тәуелсіз үкіметтер өздерінің негізгі міндеттемелерінен басқа арнайы облигацияларды жиі шығарады. Мемлекеттік органдар шығаратын агенттік облигациялар, көбінесе нақты мандатты орындау үшін және үкімет тарапынан қолдау көрсету туралы жалған болжамды пайдаланғанына қарамастан, көбінесе жоғары өнімділікті қамтамасыз етеді. Сонымен қатар, біз талқылаған жинақ облигациялары, дұрыс жағдайларда, әсіресе қызықты болуы мүмкін; мысалы, инфляция тәуекел болған кезде I сериялы жинақ облигациялары . Егер сіз американдық азамат болсаңыз, FDIC сақтандыру талаптарынан асып кеткен үлкен ақшалай қаражатыңыз бар болса, қаражаттың паркін сақтауға арналған жалғыз орын - бұл TreasuryDirect есептік жазбасы. Жалпы ереже бойынша шетелдік облигацияларды инвестициялаудан аулақ болыңыз .
- Муниципалдық облигациялар - бұл мемлекеттік және жергілікті басқару органдары шығарған облигациялар. Құрама Штаттарда муниципалдық облигациялар жиі екі нәрсеге қол жеткізуге салықсыз . Біріншіден, ол муниципалитетке басқаша төлеуге тура келетін қарағанда төмен пайыздық мөлшерлемені пайдалануға мүмкіндік береді (муниципалдық облигацияны салық салынатын облигациямен салыстыру үшін, осы тармақта бұрын сілтеме жасалған бапта түсіндірілген салық салынатын баламалы кірісті есептеу керек) , басқа да маңызды себептері үшін көбірек ақшаны босату үшін ауыртпалықты жеңілдету. Екіншіден, инвесторларды жолдарды, көпірлерді, мектептерді, ауруханаларды және т.б. қаржыландыру сияқты өркениетті жақсартатын азаматтық жобаларға салуға шақырады. Ықтимал қауіпті муниципалды облигацияларды шығарудың көптеген тәсілдері бар . Сіз сондай-ақ Roth IRA-дың муниципалдық облигацияларын ешқашан орналастырмағаныңызға көз жеткізгіңіз келеді. Қосымша ақпарат алу үшін 3 бөлімін оқып шығыңыз: кіріс үшін муниципалдық облигацияларды инвестициялау туралы мәселе .
- Корпоративтік облигациялар - Бұл корпорациялар, серіктестіктер, жауапкершілігі шектеулі серіктестіктер және басқа коммерциялық кәсіпорындар шығарған облигациялар. Корпоративтік облигациялар көбіне облигациялардың басқа түрлеріне қарағанда жоғары кірістілік ұсынады, бірақ салық кодексі оларға қолайлы емес. Табысты инвестор өзінің жалпы пайыздық табысының 40% -дан 50% -ына дейін федералды, мемлекеттік және жергілікті билік органдарына салық түрінде ақы төлеуге мәжбүр етуі мүмкін, егер олардың қандай да бір босатылуы немесе босатылуы мүмкін болмаса. Мысалы, дұрыс жағдайларда, корпоративтік облигациялар SEP-IRA ішіндегі сатып алу үшін тартымды таңдау бола алады, әсіресе олар нарықтық дүрбелеңде жаппай таратылуына байланысты өздерінің ішкі құндылығынан әлдеқайда аз болса, сатып алынуы мүмкін. 2009 жылы болған. Қосымша ақпарат алу үшін Корпоративтік облигацияларды оқыңыз.
Облигацияларды инвестициялаудың негізгі тәуекелдері қандай?
Толық тізімге жақын болғанына қарамастан, облигацияларды инвестициялаудың негізгі тәуекелдеріне жатады:
- Несие тәуекелі - Кредиттік тәуекел эмитенттің мүмкін еместігі немесе сізге таратқысы келмеуі себепті уәде етілген негізгі соманы немесе кепілді уақытты кепілдік берілмеген уақытта алуға мүмкіндіктің пайда болу мүмкіндігін білдіреді. Кредиттік тәуекел көбінесе екі кең ауқымды топқа - облигациялар мен облигациялардың облигацияларын сұрыптау арқылы басқарылады. Абсолюттік ең жоғары инвестициялық баға облигациясы - бұл үш еселенген AAA бағаланған облигация . Барлық дерлік жағдайларда, облигациялардың рейтингі неғұрлым жоғары болса, демек, дефолт ықтималдығы неғұрлым төмен болса, демек, басқа инвесторлар сияқты иеленуші пайыздық мөлшерлеменің неғұрлым төменгі деңгейін, қаржы көрсеткіштерімен өлшенетін үлкен қауіпсіздік желісі үшін жоғары баға төлеуге дайын тіркелген міндеттемелердің саны таза пайда мен ақшалай қаражаттардың қозғалысы немесе пайыздарды жабу коэффициенті есебінен қамтамасыз етіледі .
- Инфляциялық тәуекел - Үкіметтің кеңінен таралған инфляцияға әкеліп соқтыратын әдейі немесе қасақана саясатты қабылдауы әрдайым мүмкін. Егер сіз айнымалы ставка облигациясына ие болмасаңыз немесе облигацияның өзіндік қорғанысы бар болса, инфляцияның жоғары қарқыны сатып алу қабілетіңізді бұзуы мүмкін, себебі сіз негізгі тауарлар мен қызметтердің бағалары жоғары болатын әлемде өмір сүретін боласыз сіз өзіңіздің басты майталманыңызды қайтарған кезіңіз күтіп отырсыз.
- Өтімділік тәуекелі - Облигациялар негізгі көк чиптің негізгі қорларына қарағанда әлдеқайда аз болуы мүмкін. Бұл дегеніміз, сіз сатып алғаннан кейін оларды ең жоғарғы доллардан сатудың қиын кезеңі болуы мүмкін. Бұл портфолио үшін жеке облигацияларды өтеу мерзіміне дейін ұстап тұруға ниеттенген облигацияларды сатып алуды шектеу үшін әрдайым жақсы болатын себептердің бірі. Нақты өмірлік мысалмен қамтамасыз ету үшін мен жақында 2027 жылы жетілуге жоспарланған Америка Құрама Штаттарындағы ірі әмбебап дүкен үшін кейбір облигацияларды сатуға көмектесу үшін жұмыс істедім. Облигациялар сол кезде 117,50 доллар бағаланған. Біз облигацияларға қоңырау шалып, көптеген облигацияларды онлайн режимінде сата алмадық, олар бізден өтінім берді. Ең жақсы кез-келген адам 110,50 $ ұсынды. Бұл адам облигацияларды олармен бөлісуге емес, ұстап тұруға шешім қабылдады, бірақ қандай да бір сәтте облигацияның құндылығының арасындағы айырмашылықты және ол үшін шын мәнінде не ала алатындығымен ерекшеленбейді; егер олар абай болмаса, инвесторларға зиян келтіруі мүмкін облигациялардың таралуы деп аталатын айырмашылық . Институттардан жақсы ұсыныстар алуға болатындықтан, бұл үлкен блоктардағы облигацияларды сату үшін әрдайым жақсы.
- Қайта инвестициялау қаупі - Сіз облигацияны инвестициялағанда, Сізге пайыздық кірісті үнемі жіберетін шығармыз (нөлдік купондық облигациялар деп аталатын кейбір облигациялар, чектер түрінде немесе тікелей депозитте пайыздық табысты үлестірмей, , ұстап қалу уақытында тиімді түрде бағаланатын және өтеу мерзімі аяқталғанда бірден төленетін пайыздық мөлшерлеме бойынша олардың номиналды құнына сәйкес нақты есептелген дисконтпен беріледі). Дегенмен, бұл сіз үшін қауіпті болып табылады, бірақ сіз бұрын ақша қаражатын қайта инвестициялауға мүмкіндік беретін дәл мөлшерлемесін болжай алмайсыз. Егер пайыздық мөлшерлемелер едәуір қысқартылса, сіз өзіңіздің жаңа пайыздық кірістеріңізді ләззат алғаннан гөрі төмен кірістілікке ие облигациялармен жұмыс жасауға жұмсауыңыз керек.
Осы тақырып туралы қосымша ақпарат алу, сонымен қатар қосымша облигациялардың қауіп-қатерлерін табу туралы оқыңыз. Алты тәуекелді қарастырыңыз Әрбір облигация инвесторына назар аударыңыз .
Сіздің портфолиыңыздың көп бөлігі облигацияларға инвестициялау керек пе?
Байланыстағы облигациялардың активтерін бөлуді анықтау «Менің портфелімнің көп бөлігі облигацияларға инвестициялануы керек» деген мақалада қамтылған. , ол тез және қарапайым оқу болып табылады , ол негізгі ережені бұзады, егер сіз өз жағдайыңызға сай келетінін сезсеңіз, оны пайдалана аласыз.
Облигациялық қор дегеніміз не?
Жеке облигацияларды иеленуді қаламайтын, бірақ олардың портфолиосындағы тұрақты табыс компонентін алғысы келетін инвесторлар көбінесе дәстүрлі өзара қор немесе ЕФТ ретінде құрылымдалған облигациялық қор сияқты біріктірілген құрылымды қарастырғысы келеді .
Облигациялар туралы қосымша ақпарат
Қор нарығының салыстырмалы қымбатшылығын анықтаудың пайдалы әдісі - ұзақ мерзімді қазынашылық облигациялардың кірістілігін акциялар бойынша кірістіліктің салыстырмалы көрсеткіштеріне салыстыру . Неге бұл маңызды екенін түсіну үшін, Нарықтық уақытты бағалау, бағалау және жүйелі сатып алу.