Инвестициялық банктің анықтамасы қандай?
Қарапайым сөзбен айтқанда, инвестициялық банк сізге бизнес-несие алу немесе өзіңіздің жалақылық төлемдеріңізді төлеуге жұмсайтын бұрыштық мекемеге ұқсамайды.
Оның орнына, инвестициялық банк, ең алдымен, кеңейтуге немесе басқа да қажеттіліктерге ақша жинау үшін компанияларға капитал нарықтарына (қор нарығы және облигациялар нарығы) қол жеткізуге көмектесу арқылы жоғары қаржы саласында жұмыс істейтін қаржы институтының ерекше түрі болып табылады. Егер Coca-Cola Enterprises Азиядағы жаңа құю зауыттарын салу үшін 10 миллиард долларлық облигацияларды сатқысы келсе, онда инвестициялық банк оны сатып алушыларды іздеуге және құжаттарды рәсімдеуге, адвокаттар мен бухгалтерлер тобына көмектеседі.
Кейде инвестициялық банктер күрделі мәселелерді шешудің жаңа шешімдерін ұсынады. Бірнеше ондаған жыл бұрын, Berkshire Hathaway холдингтік компаниясы тек қана бірыңғай қор бар еді. Оның басқарушы акционері, миллиардер Уоррен Баффет акцияны бөліп тастаудан бас тартқанына байланысты, акциялар 8 доллардан 35,4 мың долларға дейін өсті; типтік инвестордың қолынан алыс. Ақша менеджерлері осы акцияларды сатып алу үшін, содан кейін қарапайым отбасыларға қолжетімділік жасау үшін, өз ақшаларын бөліп, акцияларды сатып алу үшін өзара қор құрылымын құрды.
Боффет бұл делдалдарға өзімен бірге ешқандай байланысы болмаған кезде пайда болатын әлеуетті қайтару туралы жабайы уәделерді ұнатпады, сондықтан өз бизнесін алып тастау үшін, оның екі деңгейлі капитал құрылымын жасау үшін инвестициялық банкімен жұмыс істеді. 1996 ж. Мамыр айында Berkshire Hathaway Class B акцияларының 1/30-шы сатысында акциялардың (ескі қордың) құндылығына ие болған, бірақ дауыс беру құқығының 1/200-і ғана болған IPO-ға ие болды.
Class A қорын кез келген уақытта B сыныбына айналдыруға болады, бірақ Class B қорын Class A қорына айналдыра алмадыңыз. Бұл инвесторларға арзан акцияларды арзан қолжетімді ете отырып, өз-өзімен айналыстағы акцияларды бөлуге әсер етті.
Кейін, Berkshire Hathaway Burlington Northern Santa Fe теміржолын сатып алған кезде , директорлар кеңесі Class B қорын бөлді, ол қазір А класты қорының 1/1500-ін құрайды. Бұл S & P 500 компаниясына қосылды.
Олардың ешқайсысы өздерінің сиқырлы жұмыс жасайтын инвестициялық банктер болмаған болар еді. Жақсы реттелген және дұрыс басқарылған кезде олар өркениетке үлкен мән береді.
Сатып алу және сату
Инвестициялық банктер көбінесе екі лагерге бөлінеді: сатып алушы мен сатушы тарап. Көптеген инвестициялық банктер сатып алуды жүзеге асырады, сонымен қатар жанама қызметтер сатады. Сату жағы әдетте жаңадан шығарылған IPO акцияларын сатуға, жаңа облигациялар шығарылымын орналастыруға, нарықтық қызметтерді сатып алуға немесе клиенттерге мәмілелерді жеңілдетуге көмектесуді білдіреді. Сатып алу жағы, керісінше, зейнетақы қорлары, өзара қорлар , хедж-қорлар және инвестициялаушы қоғамдармен сауда-саттық немесе бағалы қағаздарға салынған бағалы қағаздарды инвестициялау кезінде олардың кірістілігін барынша арттыруға көмектесу үшін жұмыс істейді.
Үш негізгі офис
Көптеген инвестициялық банктер кеңсе, ортақ офис немесе артқы кеңсе қызметтерімен айналысатын үш санатқа бөлінеді.
- Front Office Investment Bank қызметтері
Алдыңғы кеңсе қызметтері, әдетте, бірігу және сатып алу компанияларына көмектесу сияқты инвестициялық банкингтен, корпоративтік қаржыландырудан (мысалы, күнделікті операцияларды қаржыландыруға коммерциялық қағаздарда миллиардтаған доллар шығаруға) , сауда-саттық банкі (бұл банк меншікке айырбастауға ашық сауда жасамайтын компанияларға ақша салатын жеке меншік капиталға ыңғайлы сөз), кәсіби талдаушылармен дайындалған инвестициялық немесе капитал нарығы туралы есептерді үйде пайдалану үшін немесе пайдалану үшін жоғары таңдаулы клиенттер тобы үшін және активтерді бөлу және тәуекел лимиттері сияқты параметрлерді қамтитын стратегияны қалыптастыру.
- Middle Office Investment Bank қызметтері
Орташа инвестициялық банк қызметтері банктер, сақтандыру компаниялары, қаржы бөлімшелері және т.б. сияқты кәсіби клиенттерге арналған мемлекеттік нормативтік актілер мен шектеулерді сақтауды қамтиды. Бұл кейде артқы кеңсе қызметі болып саналады. Бұл сондай-ақ капитал ағындарын қамтиды. Бұл қаржылық қиындыққа душар болмауы үшін компанияның өтімділік мөлшерін анықтау үшін фирмаға кіретін және шығатын ақшаны қадағалайтын адамдар. Капитал ағындарын басқаратын топ басқа ақпарат бөлімдері үшін сатып алу / сату қуатын азайту арқылы сауда-саттықты шектеу үшін осы ақпаратты пайдалана алады. - Артқа Office Investment Bank қызметтері
Артқы офис қызметтеріне инвестициялық банкінің жаңғақтары мен болттар кіреді. Саудалық растау сияқты нәрселерді реттейді, дұрыс бағалы қағаздар сатып алынған, сатылатын және дұрыс мөлшерде, бағдарламалық жасақтама мен технологиялық платформаларда жұмыс істеуге мүмкіндік беретін кепілдеме болып табылады. жаңа сауда алгоритмдерін құру және т.б. Артқы офистің жұмыс орындары көбінесе неспешно болып саналады, ал кейбір инвестициялық банктер кастодиандық компаниялар секілді мамандандырылған дүкендерге ауысады. Дегенмен, олар барлық жұмысқа рұқсат береді. Онсыз олар ештеңе болмайды.
Қызмет
Әдеттегі инвестициялық банк келесі әрекеттердің біріне немесе барлығына қатысады:
- Үлестік капиталды көтеру (мысалы, IPO-ны іске қосуға көмектесу немесе сақтандыру компаниялары немесе банктер сияқты күрделі инвесторлармен орналастыруға болатын артықшылықты акциялардың арнайы класын құру)
- Қарыздық капиталды көтеріңіз (мысалы, зауытты кеңейту үшін ақша жинау үшін облигациялар шығару)
- Облигацияларды сақтандыру немесе жаңа өнімдерді іске қосу (мысалы, кредиттік дефолт своптары сияқты)
- Меншік сауда-саттыққа қатыса отырып, үйдегі ақша менеджерлерінің командалары өздерінің жеке шотына меншікті ақшаны инвестициялайды немесе сатады (мысалы, инвестициялық банк алтынның өсуі үшін, алтындағы фьючерстерде, алтын өндіруші фирмаларда алтын қорытпалары қауіпсіз қоймаларда сақтауға арналған).
Соңғы онжылдыққа дейін Құрама Штаттардағы инвестициялық банктер ірі коммерциялық банктің бір бөлігі болуға рұқсат етілмеді, өйткені, егер бұл жақсы басқарылатын болса да, коммерциялық банктердің дәстүрлі несиелендіруіне қарағанда әлдеқайда көп тәуекел тудырды. Бұл дүниеде қалған жоқ. Швейцария сияқты елдер, көбінесе, инвесторларға бүкіл қаржы өмірін банктік, брокерлік , ақша қаражаттарын басқару және кредиттік қажеттіліктерді біріктіретін бірыңғай шоттан басқаруға мүмкіндік беретін активтерді басқаруға арналған шоттармен мақтанатын.
Кредиттік дағдарыс және жаппай банктің сәтсіздіктері туралы оқыған мәселелердің көпшілігін ішкі инвестициялық банктер кепілдендірілген борыштық міндеттемелерге (CDO) қатысты левереджге үлкен ықпалын тигізді . Бұл шығындар негізгі банк холдингтерінің есебінен болды, бұл үлкен ысыраптарды және таратылатын акционерлік капиталдың қажеттілігін тудырды, кейбір жағдайларда тұрақты акционерлерді алып тастады. Мінсіз мысал - Швейцарияның одақтық банкі немесе UBS, 21 миллиардтан астам CHF (швейцариялық франк) артық шығындар туралы хабарлады, олардың көпшілігі инвестициялық банкке негізделген. Аңызға айналған мекеме, акционерлердің акцияларын 60% -дан астамын ауыстыру үшін акцияларды шығаруға, сондай-ақ міндетті түрде айырбасталатын бағалы қағаздарды шығаруға мәжбүр болды.