Тәуекел, қайтару және табиғат
Активтердің менеджерлері әрбір институционалдық және жоғары құнды клиент үшін (HNW) бірегей инвестициялық саясатты (IPS) жасайды. Мұндай IPS Институционалдық инвесторлар мен олардың HNW клиенттері тарапынан инвестициялық диссертацияда қойылған мақсаттар мен шектеулерге әсер ететін барлық материалдық мәселелерді толығымен сипаттайды.
IPS үлгісінің үлгісі «тәуекел» және «қайтару» деген екі мақсатты қамтиды. Бұл екі мақсатты кейін бес шектеулер туралы хабардар етеді.
Бес шектеулер «уақытша көкжиек», «салық», «өтімділік», «заңды» және «бірегей» болып табылады. Бұл екі мақсат пен бес шектеулер RRTTLLU акронимін құрайды .
Жаратылыстану капиталы экономикалық капитал мен адам капиталымен байланысты идеялардан келеді. Табиғи капитал құрамында ауаның, жердің, судың, биоалуантүрліктің және экожүйелік қызметтердің және осы қорлардың болашақ тауарларының ағындарын өлшеу қасиеттері мен көлемдері бар. Табиғи капиталдың мысалдары судың сапасы мен ауыз суды бөлу жүйелеріне сандық кірулерді қамтиды, биоалуантүрлілік ауыл шаруашылық жеткізілімдер тізбегіндегі тозаңдануды қалай жақсартады, жерді пайдалану жылжымайтын мүлік құндылығын жақсарта алады және ауаның сапасы адамның денсаулығын жақсартады.
Инвестициялық саясаттың мәлімдемесінде, табиғи қорлардың қоры мен ағымы RRTTLLU моделінің әр компонентіне біріктірілуі мүмкін. Бұл интеграция активтер менеджерлеріне инвестициялық басқару стратегиясында табиғи капитал өлшемдерін енгізуге мүмкіндік береді.
Өнеркәсіптік стандарт емес болса да, портфельдік шешімдерге табиғи капиталды ендіруге мүмкіндік беретін активтерді басқарушылар мұны жасай алады.
Мысал ретінде Табиғи Капитал коалициясы (NCC) әзірлеуші Табиғи Капитал Протоколы бар. Бұл хаттама бүкіл әлемдегі бизнестегі мүдделі тараптар үшін олардың әсер ету санын және табиғи ортаға, оның табиғи табиғи ресурстарына және жұмыс істейтін экожүйелерге байланысты дәрежесін анықтау үшін бірыңғай әдіснама береді.
Осы хаттамадағы компания мен саланың нақты тілі осы компаниялардың басшыларына фирмаға эндогендік шешімдер туралы хабарлауға мүмкіндік береді. Активтердің менеджерлері үшін де маңызды, протокол аналитиктердің тәуекелдеріне және компанияның ұсынымдарына байланысты бағалауға қосылады.
RRTTLLU үлгісі аяқталғаннан кейін, ішіндегі ақпарат синтезделіп, нақты инвесторға ұсынылған портфельді құру үшін қолданылады. Әрбір компания мен индустрияның тиісті сипаттамаларын алдын-ала анықтау, содан кейін қалаған нәтиже деңгейін келісілген деңгейде тәуекелді азайту немесе тәуекелдің қолайлы деңгейін қайтару үшін портфельді құру. Жақсы естіледі, дұрыс? Дегенмен сол активтер менеджерлері мақсаттар мен шектеулердің тұтас таксономиясын біріктіре алмаса - бұл капиталдың табиғи қоры мен ағындарының өзгеруіне байланысты капитал нарығының қозғалысының таксономиясы?
Марковицтің қазіргі заманғы портфолио теориясы инвесторларға жоғары тәуекелге ие болу үшін жоғары табыспен өтелуі керек екенін көрсетеді. Активтердің менеджерлері бәсекелестердің тәуекелдерін түсінеді, клиенттердің қажеттіліктерін және капитал нарығын өзгертеді. Осылайша, активтер басқарушысы әр түрлі компаниялар, салалар және активтер кластары бойынша өз портфелдерін әртараптандырады және жүйелік тәуекелді азайтады.
Дегенмен, активтер менеджерлері тәуекелдер мен қайтару мақсаттарына, уақыттың көкжиегіне, салықтарға, өтімділікке, құқықтық және табиғи капитал қорлары мен ағымдарына байланысты бірегей шектеулерге қалай әсер етеді? Табиғи капиталды портфельді басқаруға осы сандық бағалаудың маңызды мысалы - активтер менеджерлері портфельді басқаруға климаттық тәуекелдерді бағалайды. Климаттың өзгеру қаупі белгілі және материалдық қаржылық тәуекелдіктен болғандықтан, активтер менеджерлері қазір көпшілікке сатылатын компаниялардың баға белгілеуін олардың шығарындыларын азайту технологиялары мен жоғары шығаратын өндірушілермен байланысты тәуекелді және қайтарымды талдауын қамтиды. Мысалы, жаңартылатын энергия көздері мен көмір өнеркәсібі компанияларының акциялары осы табиғи капиталдың есебінен жүзеге асырылады. Сол сияқты АҚШ-тың жаңа буын үшін көмірге ие коммуналдық қызметтері биылғы жылдың 2 маусымынан бастап көмірмен жұмыс істейтін қондырғыларды ынталандырып отырған EPA Clean Power жоспарының күшіне енуінен зардап шегуі мүмкін.
Сол сияқты, Кембридж университетінде жақында жарияланған бір сағат ішінде 78 500 адам көрген бейтарап үкіметтік емес бейресми науқанның тақырыбы болған бір шикізатты өндіру жөніндегі компанияны келтірді ме? Активтерді басқарушылар жоғалтқан нарықтағы үлесті есептеуді және беделді шығынның осы түрінен тапшылықтың тапшылығын анықтайды?
Ақырында, активтер менеджерлері белгілі бір компания немесе сектор үшін табиғи капиталға әсер етуден қалай ақша табады? 2011 жылдың қараша айында PUMA компаниясы өз жұмысының экологиялық шығындарын 190 миллион долларға немесе оның 70 пайызына тең ерікті түрде есепке алды.
Қазіргі уақытта HNW немесе институционалдық клиент, өкінішке орай, ретроспективті түрде, капиталдың табиғи қорлары мен ағындарына байланысты қаржылық материалдық параметрлері бар болған кезде, инвестицияның тәуекел / сыйақы тұрғысынан алғанда, инвестициялардың толығымен сәйкес келмейтінін білуі мүмкін.
Көпұлтты компаниялар қаржылық және қаржылық емес шығындарды қамтитын кешенді бухгалтерлік есепті қабылдауға ұмтылады. Дегенмен, барлық инвесторлар талдауға толықтай стандартталған және жарияланған уақытқа дейін, активтер менеджерлері әрбір портфельдің RRTTLLU құрылымы және оның байланысты тәуекелдер мен қайтарымдылығы мақсаттары арқылы инвестициялық саясат туралы мәлімдемелерге табиғи капиталды шараларды енгізу арқылы өз клиенттеріне өздерінің сенімгерлік міндеттерін орындай алады .