Барлық компаниялар жақсы ұзақ мерзімді инвестицияларды жасамайды
Темір диірмендерге қарсы тазартылған спирттердің жағдайын қарастырайық. Біріншісі тарихи, әлемдегі ең бай отбасыларын, елге, саяси ортаға немесе салық режиміне қарамастан, өндірді. Адамдар белгілі бір брендті таңдап, сыйлықақылардың құнын төлейді, ал капиталдың нәтижесі пайда болады . Екінші жағынан, екінші жағынан, қатал бәсекелестікке ұшырайды және нарықтық үлесін сақтап қалу үшін акционерлік капиталдың жаппай бөлігін қайтаруға мәжбүр болады.
Отандық авиакомпаниялар, тоқыма компаниялар сияқты кәсіпорындар, сондай-ақ жоғарыда айтылғандай, болат өндірушілері өз салаларын тауарлық-тауарлық тұрғыдан алғанда олардың табыстылығына ие. Осылайша, олар тауарлы бизнес деп аталады, өйткені бидай немесе жүгері сияқты олар баға бойынша бәсекелесе алмайды. Өнім көбінесе бірдей болса, Бренд [XYZ] болатына ешкім қамқорлық жасамайды, бірақ егер олар Джек Даниэльден немесе Джонни Уолкерден бас тартса, онда адамдар өте көп қамқорлық жасайды.
Тауар типтес компанияларды табу
Тауар түріндегі бизнеспен салыстыруға болады. Қаржылық тұрғыдан алғанда, бұл фирмалар əдетте активтердің жоғары қарқындылығымен , өсімдікке, мүлікке жəне жабдыққа қатысты күрделі күрделі шығындармен, төменгі пайда деңгейінен жəне қарқынды бәсекелестіктен сипатталады.
Әдетте олар төмен циклдарда , жағдай күрделенген кезде айқын көрінеді. (Бұл инвесторлар, бұл компаниялардың бум уақытында пайда болғандай көрінетін өркендеуден абай болу керек, себебі ол шыңына түсетін кіріс тұзағы деп аталады).
Жиі көбінесе бизнесті тауарлық ортада іске асырудың жалпы мағынасы көп. Тексеру үшін өзіңізге және бірнеше досыңызға келесі сұрақты қойыңыз: «Мен көп төлеуге дайынмын ба?» (Көптеген адамдар Coca-Cola үшін жалпыға арналған брендке көп төлейді, бірақ жаңғақ емес; Colgate тіс пастасы үшін, бірақ мыс құбыры емес; Johnson & Johnson Band-Aids үшін, бірақ ванна маты емес.
Тауар типтес бизнес сатып алудың ең жақсы уақыты
Көптеген жағдайларда, инвесторлар, ең төменгі баға болса, тиісті компанияларға іс жүзінде ештеңе берілмейтін болса, шикізат салаларын толығымен болдырмас еді. Тіпті, бірнеше қоспағанда, холдингтер ақылға қонымды баға қайтарылғаннан кейін сатылуы керек. Бұл сіздің немерелеріңізге берілетін қорлардың түрі емес; сатып алу-ұстау стратегиясы жұмыс істемейтін уақыттардың бірі. Шындығында, сіздің брокер ешқашан тауардың немесе тауардың түріне инвестиция салатын болса, онда компанияға қатаң баға берместен, мен сіздерге отыз бес жастағы ажырасқан әйеліңіздің он алты жасар қызына жорыққа дейін: Жоқ.
Сіздің жағдайыңызға сәйкес емес.
Ережеге ерекше жағдайлар
Мұның үшеуіне жол берілмейді - олардың бәрі-бәрі-күлкілі-төмен бағалау ережелері. Біріншіден, тауарлық салада жұмыс істейтін компания, егер бұл арзан өндіруші болса және бұл айырмашылықты ұстап тұру мүмкіндігі бар болса, жақсы инвестициялар болуы мүмкін. Dell, компьютерлердің ірі өндірушісі және басқа да технологиялық жабдықтар, шығындар құрылымы бойынша тиімді болып қала алды. Dell нарықтық үлесті арттыруға және клиенттердің адалдықты қалыптастыруға баға үрдісін бастаған кезде, бәсекелестер қызыл сияны пайда болған кезде пайда табуға мүмкіндік берді. Нәтижесінде тарих тарихындағы ең жақсы инвестициялардың бірі болды; оның құнды артықшылығы мол байлықтың пайда болуына әкеледі.
Екіншіден, әдеттегідей айырмашылығы жоқ өнім үшін франчайзингтік құндылықты құра алатын Clorox компаниясы сияқты, егер сіз оны ақылға сыймасаңыз, шектеуден босатылуы мүмкін.
Өнімнің химиялық құрамы сөредегі басқа брендтерге ұқсас болғанымен (әділ болу үшін, концентрациясы болмаса да) - Clorox әдетте құрамында бәсекелестердің бірі болып табылатын нақты ағартқышты қамтиды. адамдар оған көп ақша төлейді, олар не күте алатынын біледі). Starbucks тағы бір мысал. Сиэтлде орналасқан кофе тізбегі көп американдықтарға бір шыныаяқ кофе үшін $ 3-тен $ 5 төлеуге қалыпты екеніне көз жеткізді.
Үшіншіден, мұнай мамандықтарының акциялары тағы бір ерекшелік болып табылады, мен жеке блогымда 6000 сөзден асатын эсседе түсіндірдім. Олардың ішкі құрылымдық артықшылықтары бар, олар ұзақ тауарлық циклдармен бірге көп жылдар бойы позицияларды қалыптастыруға қабілетті және дайын болуға дайын инвесторларды сатып алуға және сатып алуға тарихи жоғары орташа нарықтық табыс әкелуі мүмкін.