Кәсіпорынның құндылығын бизнестің құнына баға берудегі рөлі
Кәсіпорынның құндылықтарының негізгі компоненттері мен тұжырымдамалары туралы осы шолуды жаза отырып, кәсіпорын құнының анықтамасын, кәсіпорын құндылығы туралы, кәсіпорын құнының қалай есептелетінін және оны инвестициялық әдісіңізге қалай қолдануға болатынын түсінуге көмектесуге үміттенемін.
Кәсіпорынның бағасы анықталды
Кәсіпорын құндылықтарының негізгі анықтамасы жеткілікті қарапайым және жылдам есте қалуы мүмкін. Ашық қою үшін, кәсіпорын құндылығы, егер сіз немесе басқа инвестор оны құлыптауды, қорды және баррельді сатып алу керек болса, теориялық түрде компанияның бүкіл құнын көрсететін көрсеткіш. Көпшілікке сатылатын компания үшін бұл оны жеке сатып алу дегенді білдіреді.
Кәсіпорын құны - бұл нарыққа капиталдандыруға қарағанда, құнсызданудың өзіндік құнын бағалау, өйткені артықшылықты акциялар , борыш (банктік несиелер мен корпоративтік облигацияларды қоса алғанда) сияқты бірқатар маңызды факторларды қамтиды, сондай-ақ, соңғы метрика.
Кәсіпорынның мәні қалай есептеледі
Кəсіпорын құны корпорацияның нарықтық капиталдандыруын, артықшылықты акцияларын жəне өтелмеген борышты біріктіру арқылы есептеледі, содан кейін баланста табылған ақша қаражаттары мен олардың баламаларын алып тастау арқылы есептеледі.
(Басқаша айтқанда, кәсіпорын құндылығы - компанияның қарапайым акцияларының , артықшылықты акциялардың және өтелмеген борыштың әрбір үлесін сатып алуға шығындардың себебі. Ақшаңызды алып тастаудың себебі қарапайым: компанияңыздың толық меншік құқығын алғаннан кейін, қолма-қол ақша болады).
Осы компоненттердің әрқайсысын жеке қарастырайық, сондай-ақ олар кәсіпорын құнының есебіне енгізілген себептерді қарастырайық.
Кәсіпорын құндылықтарының компоненттері
- Нарықтық капиталдандыру: Кейде « нарықтық капитал » деп аталатын нарық капиталдандыру қарапайым акцияның акцияларын ағымдағы акцияға шаққандағы бағаға көбейтумен есептеледі. Мысалы, Billy Bob's Tire Company акцияларының 1 миллион акциясына ие болған және акцияның бір акциясына 50 доллар болатын болса, компанияның нарықтық капитализациясы $ 50 миллион (1 миллион акция үшін бір акцияға 50 $ = 50 миллион доллар нарықтық қақпақ) болмақ.
- Артықшылықты акциялар: Бұл техникалық теңдік болса да, артықшылықты акциялар нақты мәселенің сипатына қарай, іс жүзінде тең немесе қарыз ретінде әрекет ете алады. Белгілі бір күнде белгілі бір бағамен сатып алынуы керек артықшылық мәселе - барлық мақсаттар мен қарыздар үшін. Басқа жағдайларда артықшылықты акциялар қордың бір бөлігін (бұл түрі «қатысушы» деп аталады) тіркелген дивидендті плюс үлесті алуға құқылы. Жай акцияларға айырбасталатын артықшылықты акциялар айырбасталатын артықшылықты акциялар деп аталады. Қарамастан, бұл бизнес бизнесте талап ету болып табылады, ол кәсіпорын құндылығына әсер етуі керек.
- Қарыз: Сіз бизнесті сатып алғаннан кейін, сіз өзіңіздің де қарызыңызды алдық. Егер сіз балмұздақ дүкендерінің барлық акцияларын $ 10 млн-ға (нарықтық капиталдандыруға) сатып алсаңыз да, бизнесте 5 млн. Доллар қарыз болған болса, шынымен 15 млн. Доллар жұмсаған боларсыз, өйткені сіздің қалтаңыздан $ 10 млн шығуы мүмкін бүгінгі күні, бірақ сіз бизнесіңіздің ақшалай ағымынан $ 5 млн. қарызын төлеуге жауап бересіз - ақшалай қаражат ағыны , басқаша басқаларға баруға болатын.
- Ақшалай қаражаттар және ақша қаражаттарының баламалары: Сіз бизнес сатып алғаннан кейін, банкте отырған ақшаға иелік етесіз. Толық меншікке ие болғаннан кейін, сіз осы қолма-қол ақшаны алып, өзіңіздің қалтаңызға өзіңіз пайдаланған қандай да бір қаржыландыруға қатысты қандай да бір шарттық шектеу болмаса, оны сатып алу үшін жұмсалған ақшаның кейбірін ауыстыра аласыз. Іс жүзінде сатып алу бағасын төмендетуге көмектеседі. Осы себепті кәсіпорын құндылығын есептегенде ол басқа компоненттерден алынып тасталады.
Неліктен кәсіпорын мәні маңызды
Кейбір инвесторлар, әсіресе құнды инвестиция философиясына жазылғандар, кәсіпорын құнына қатысты көп ақша ағындарын жасайтын компанияларды іздейді. Осы категорияға түсетіндер көбіне қосымша қайта инвестициялауды талап етеді.
Бұл иелерге бизнестен пайда табу және оны басқа инвестицияларға жұмсауға мүмкіндік береді.
Меншікті түрде, осындай кәсіпорынды өлшеудің сүйікті тәсілі - бұл иесі ретінде белгілі есептеу арқылы, содан кейін оны нақты инвестицияланған капиталмен салыстыру.