Айырбастау айырбасталатын қордың айырмашылығын түсіну
Бірнеше жағдай мен сценарийлер бар, егер сіз бұл әлдеқайда аз ескертілген және талқыланатын бағалы қағаздарды инвестициялау туралы шешім қабылдасаңыз, бірақ артықшылықты акциялардың ең танымал және кең таралған нұсқаларының бірі айырбасталатын артықшылықты акциялар деп аталады.
Артықшылықты акциялар кейде арнайы айырбастау құқықтарына ие
Жаңа инвесторларға шатасқан сияқты көрінуі мүмкін, бірақ кейбір артықшылықты акциялардың конверсиялау құқықтары болуы мүмкін екенін түсіну өте маңызды. Мұндай жағдай орын алған кезде Wall Street-дегі адамдар бұл бағалы қағаздарды айырбасталатын артықшылықты акциялар немесе айырбасталатын артықшылықтар ретінде қарастырады. Бұл дегеніміз болашақтағы кез келген сәтте, немесе сіздің опционыңыз бойынша, Директорлар кеңесі таңдауы бойынша немесе белгілі бір мерзімде сіздің барлық артықшылықты акцияларыңызды қарапайым акцияларға айырбастауға мүмкіндік береді. Бұл түрлендірудің шарттары мен шарттарын дұрыс түсіну үлкен пайда немесе қорқынышты шығындар арасындағы айырмашылықты білдіреді.
Айырбасталатын артықшылығы бар қордың мысалы
Айтыңызшы, Сіз белгілі бір қауіпсіздік шарттарын оқып, XYZ банкіндегі айырбасталатын артықшылықты акцияның 100 акциясын сатып алдыңыз. Артық акция акцияға $ 500 төлейді, сондықтан сіздің инвестицияларыңыз $ 50,000 құрайды. Артықшылықты акциялардың осы класы дивидендтер бойынша жылына 25 доллар төлейді, бұл 5% дивидендтік кірістілікке жетеді .
Сондай-ақ, арнайы айырбастау артықшылықтары бар, ол сіз артықшылықты акциялардың әрбір үлесін қарапайым акцияның 50 акциясына айырбастауға болатындығын айтады.
Бұл туралы бір сәтке ойлап көріңіз. Сіздің акцияға 500 доллар тұратын артықшылықты акция сізді жылына $ 25 төлейді немесе дивидендтердің 5% -ын құрайды, бірақ Сіз сондай-ақ артықшылықты акциялармен сауда жасауға және оны қарапайым акциялардың 50 акциясына айырбастауға мүмкіндік беретін лотерея билетін аласыз. Бұл дегеніміз, жалпыға айырбастаудың «құны» акцияға $ 10 құрайды (айырбастау жағдайында акциялардың құны 50 АҚШ долларына 500 АҚШ долларына тең.
Егер қарапайым акциялар 10 доллардан аз болса, айырбасталатын артықшылықтарыңыз құнды емес. Егер қарапайым акциялар 10 немесе одан да көп болса, конвертациялауға құқықтарыңыз абсолютті алтыншы болуы мүмкін. Суреттер көмектесуі мүмкін.
Егер Сіз оянып, қарапайым акция $ 7 болса, сіз айырбасталатын артықшылықты пайдалануды қаламасаңыз, бұл сіздің артықшылықты акциялардың 100 акцияларын қарапайым акциялардың 5 000 акциясына айырбастауға мүмкіндік берді (әрбір артықшылығы артықшылықты акциялардың 50 қарапайым немесе 100 артықшылықты акциялары x 50 қарапайым акциялар = 5,000 қарапайым акциялар). Бұл сізді 5 000 акцияға акцияға $ 7, немесе $ 35,000 қалдырады. Бұл $ 50,000-ға артықшылықты акцияға салынған 15 000 АҚШ доллары көлеміндегі шығын, ал сіз артықшылықты акцияларды дивидендтер алмайсыз!
Өзіне елестетіп көріңіз, XYZ Bank акцияға $ 30 дейін көтеру туралы мәлімдеме жасады. Сіз өзіңіздің артықшылықты акцияларыңыздың 100 акциясын алып, қарапайым акциялардың жалпы санынан 5 000 акцияға 50 жай акцияларға айналдырасыз. Сіз қарапайым акцияны 150 000 долларға сата аласыз, себебі акциялардың бір акциясының бағасы 30 АҚШ долларына дейін 5000 акция = $ 150 000. Конверсияны сатып алған кезде құны 50 000 АҚШ долларын құраған, сондықтан сіз өз ақшаңызды үш есеге көбейтіп, айырбастау құқықтарын пайдаланғанша дивидендтерді жинағансыз. Енді айырбасталатын артықшылықты акциялардың шарттарын түсіну неге маңызды екенін түсінуге болады.