Неліктен жаңа инвесторлар дивидендтік акцияларды иеленуді қарастырғысы келеді
Көптеген себептер бар, неге мұндай жағдай орын алса да, көптеген инвесторлар дивидендтік қорларға, атап айтқанда, екі стратегияның бірі - дивидендтердің өсуіне назар аудара отырып, инвестициялаудың ұзақ мерзімді кезеңінде өздері үшін өте жақсы жұмыс жасаған күшті күш. дивидендтер мөлшерлемесі қор биржасының бағасымен салыстырғанда дивидендтердің орташа айтарлықтай жоғары деңгейін ұсынатын акцияларға шоғырландырылатын орташа және жоғары дивидендтік кірістіліктен айтарлықтай жоғары мөлшерде дивидендтерді көтерген компаниялардың әртараптандырылған портфелі.
Мен өзімнің отбасым биылғы жылы құрылған жаңа активтерді басқару жөніндегі компанияны құруды кешіктірмей жұмыс істедім, ал таңертең 3: 46-ға дейін, ұйықтауға дайын емеспін. Менің ойымша, бір сәтке отыруға және дивидендтің бес қорытындының пайда болуына пайдалы болар еді деп ойладым, бұл ұзақ мерзімді активтерді жинақтауға басымдық беретін инвесторлар үшін соншалықты қызықты.
Менің ойымша, сіздер үшін базалық құрылымды бере отырып, ойындағы кейбір күштерді түсінуге болады; адам табиғаты, бухгалтерлік есеп, бизнесті басқару және қор нарығы қалайша ақылды инвестордың өздерінің холдингтеріндегі пассивті кіріс ағындарын пайдалануға мүмкіндік беретін тәсілмен біріктіріледі.
Ақша қаражаттарының қозғалысын шектеу Төменгі есептеулерде нәтиже
Мақаланың біреуі сізді соққыға түсіріп жатса да, мен бұған бірінші кезекте сөйлесуді бастағым келеді, себебі бұл өте маңызды деп санаймын. Әдетте, инвесторлар бухгалтерлік есептің жаңа әдістерін немесе табыс туралы есепті немесе баланстық есепке алуды үйренуге мүдделі емес.
Дегенмен, бұл инвестициялау процесінің жүрегі мен рухы.
Өйткені, бизнес, сайып келгенде, тек қана өз иелеріне арналған дисконтталған ақшалай қаражаттар ағындарының таза ағымдағы құнына тұрарлық. Іс жүзінде, компанияны немесе акцияларды бағалаған кезде, кәсіпқой инвесторлардың көпшілігі қарапайым жалпы қолданылатын таза табыстың орнына өзгертілген ақшалай қаражат ағынының нысанын пайдаланады.
Менің жағдайда, менің артықшылықты метрика - бұл меншік иесі ретінде белгілі.
Дивидендтер төлейтін компания физикалық түрде инвесторлар алатын ақшалай қаражатқа ие болуы керек; қолма-қол ақшаны, қағаз түріндегі тексеру формасында, оларды тікелей шотына немесе жинақ шотына аударуға немесе брокерге олардың брокерлік шотына депозитке жіберуге жібереді.
Сөз айтылғандай, «сіз жалған ақша жасай алмайсыз». Немесе дивидендтер көрінеді немесе ол жоқ. Бұл ақшалай қаражаттардың еркін қозғалысы мен таза кірістің арасындағы есептеулердің төменгі деңгейіне ие болу үшін дивидендтерге ақша бөлетін компанияларға әсер етеді.
Қарапайым ағылшын тілінде, корпорацияның бухгалтерлік есеп жазбаларында аздаған түзетулер бар, сондықтан «табыс сапасы» жоғары болғандықтан, есептелген кіріс консервативті есептелген ақшалай қаражат ағынына сәйкес келеді. Ұзақ уақыт кезеңі ішінде, төмен есептелген компаниялардың жиынтық табыстылығымен өлшенген кезде, жоғары есептелген компанияларға қолайсыздық келтіретін дәлелденген факт.
Жалғастыруда ақша қаражатының берешегі басқарушылық мақсаттарға қолжетімді қаражаттарды азайтады
Жетекшілер мен менеджерлер тек қана адам. Қолма-қол ақшаның пайдасы көп кезде, көптеген ерлер мен әйелдер оны жұмсау үшін үнемі қысымға ұшырайды, тіпті оны жұмсау қате немесе оңтайлы нәтижеге әкеледі.
Корпоративтік Америкада бұл шығындар бірігу мен сатып алуға арналған болғанда, ол әлдеқайда үлкен доменге және онымен бірге келетін барлық нәрселерге, әдетте акцияларға опциондарға, шектеулі акцияларға, жалақының жоғары деңгейіне, бонустарға, зейнетақы төлемдеріне және, мүмкін, тіпті алтын парашют.
Тұтастай алғанда және дивидендтер төлейтін компанияларға кірістірілген инклюзияның бірінші желісі бар, себебі кәсіпорынның қызметін басқаратын адамдарда, егер олар дивиденд болмаған жағдайда ғана көп ақша болмайды орында.
Бұл дегеніміз, әлеуетті біріктіру және сатып алу кандидаттарын анықтаған кезде басшылар әлдеқайда селективті болуы керек, әйтпесе оңай ақша әлемінде болу керек еді. Әр жобаны тек таңдаулы жобалармен ғана салыстыруға және тек «жақсы» жобалардан бас тартуға тура келеді.
«Қоржындық қолдау» Қор нарығындағы бұзылыстар кезінде
Бір акцияға 100 доллардан асатын акцияға көз жеткізгеніңізді елестетіп көріңіз. Енді, бұл акция 3% дивиденд төлейді деп елестетіңіз. Кәсіпорынның өзі өте тұрақты. Табыс дивидендтерді жеткілікті түрде жабады және бұл пайда әртүрлі негізгі дереккөздерден тұрады, сондықтан дивидендтерді азайту ықтималдығы аз. Енді қор нарығы құлап бара жатқанын елестетіп көріңіз. Бұл компания акцияға 90 доллар, бір акция үшін 80 доллар, бір акция үшін 70 доллар. Ол бір акцияға $ 60, акцияға $ 50 дейін төмендейді.
Кейбір жағдайларда, дивидендтер қауіпсіз болғандықтан және инвесторлардың сенімді болуына қарамастан, бұл қордың өзіндік дивидендтік кірістілігі соншалықты тартымды болады, ол сатып алушыларға өз тарапынан басқа адамдарға көрінбейді. Бұл туралы бірдеңе жасамай-ақ, олардан бұрын пайда болады. Акцияға акцияға 50 доллардан асатын болса, дивидендтің дивиденд мөлшері 6% -ды құрайды. Бұл аю нарығында дивидендтік қорлар неліктен азайғанын түсіндіреді.
Қайтарылатын үдеткіш феномені
Бірақ бұл бәрі емес. Бұл өнімді қолдау «Wharton» профессоры Джереми Сигелдің «Қайтару үдеткіші» деп атаған немесе нарықтың қорғаушысы болып табылатын тағы бір құбылысқа әкеледі. Негізінде, дивидендтерді қайтадан орайтын инвесторлар қор нарығында дивиденділердің кірістілігінің кеңеюі олардың әрқайсысы дивидендтердің барынша көп үлесін арттыруға мүмкіндік береді, себебі олар дивидендтерді қайта инвестициялау жоспарына кері қайтарады. Мұнай мамандықтарына инвестициялау туралы терең мақалада талқылағанымыздай, мұнай компаниялары класс ретінде S & P 500 түпнұсқалық қор индексінің орташа құрамдас бөлігінен бұрын әлдеқайда жақсырақ болды 1957 жылы.
Д-р Зигель бұл құбылмалылықтың нашар екенін көрсетті, ұзақ мерзімді инвестор неғұрлым жақсы болса! Себебі математикамен байланысты. Әрбір кейінгі сатып алудың өзіндік құнының неғұрлым төмен болуы, барлық позицияның орташа сараланған құнының неғұрлым тезірек есірткі болып табылады және инвестор жинақталатын үлес салмағы дивидендтер төлейді. Бұл, әлдеқайда аз өсімді талап етеді дегенді білдіреді - бұл бұрынғы бұзылған нүктеден әлдеқайда аз.
Дивидендтік акциялар халықтың жекелеген түрлеріне үлкен психологиялық артықшылық береді
Инвестициялаудың әкесі болған Бенджамин Грэмем бір кездері былай деп жазды: «Инвестициядағы нақты ақшаны жасау қажет болады, өйткені көпшілігі бұрыннан бері - сатып алу мен сатудан емес, бағалы қағаздарды иеленуден және ұстап қалудан, пайыздар мен дивидендтер алуға және олардың ұзақмерзімді құндылығын арттыруға пайдасын тигізеді ».
Сіз өзіңіздің пайдаңызды ақшалай дивидендтер түрінде бөлетін компанияңыз болған кезде, « көзбе-көз табыс » сияқты маңызды нәрселерге назар аудару оңайырақ болады; кәсіпорынның жетістігі арасындағы байланыс орнатуға және сіз өзіңіздің қолыңызды корпоративтік қазынадан шығып жатқан қолма-қол ақшаға аударасыз.
Бұл сізді дивидендтік тексерулердің уақыттың ұлғаюына қарамастан, негізінен, қор биржасының нарықтық құнына назар аудармау туралы неғұрлым шыдамды бола алады. Бұл, өз кезегінде, сізге инвестицияларды сатып алуға және жүргізуге , үйкеліс шығындарын азайтуға, кейінге қалдырылған салық міндеттемелері сияқты заттардың артықшылығын арттыруға мүмкіндік береді .
Бұл үлкен артықшылық сияқты көрінбеуі мүмкін, бірақ нақты әлемде бұл сәтсіздік пен сәттілік арасындағы айырмашылықты білдіреді. Ең жасырын қор нарығының миллионерлерінің ортақ нәрселерінің бірі - олар гиперактивтілікке ерекше назар аудармайды.
Ал зейнеткер Анн Шейбер Нью-Йорктегі апартаменттен 22 миллион доллар немесе Рональд Рид сияқты 8 миллион долларлық аккредитивтер қағаз сертификаттары мен DRIP-лер арқылы жинақтағанына қарамастан, олар ерекше компанияларды табуға талпынады, содан кейін олардың өмірі оған тәуелді болғандай ұстаңыз.