Инвестициялық қор инструменттерін түсіну және инвесторларды сатып алу және ұстау соншалықты жақсы
Кейбіреулер мұндай көзқарасты бизнеске ұқсас инвестиция ретінде қарастырады .
Төтенше мысалды қарастырып көрейікші: 1986 жылдың 13 наурызында елестетіп көріңізші. Жаңа автокөлік сол жылы шамамен 10 000 долларға сатылды. Бірақ аталған автокөлікті сатып алмай тұрып, Microsoft-тың жаңа компаниясында акциялар пакетін сатып алуды шешесіз. Бүгінгі күні сіз $ 5,526,749 мөлшерінде отырасыз, оның ішінде $ 4,532,922 сіздің банкіңіздің қоймасында қор отырысы түрінде пайда болды және сіз жылдар бойы сақтап қалған ақшалай дивидендтік чектерден 993 827 АҚШ доллары.
Математика туралы қызықты нәрсе - бұл көптеген апаттарды жеңу үшін бір жақсы инвестицияның күші. 1986 жылға оралыңыз, тек осы жолы, сіз $ 10,000-ні әрқайсысы $ 1000-нан 10 әр түрлі инвестицияларға бөлген деп есептейік. (Бүгінде бұл жеңіл болар еді, ол кейінірек қиын міндет еді, ең алдымен ауқымды экономикаға қол жеткізу үшін отбасылық серіктестік сияқты нәрсе талап етілетін еді.) Сіз қандай да бір түрде нашар, қорқынышты, статистикалық тұрғыдан мүмкін емес портфельді адамгершілікте және сіздің 10 холдингіңіздің 9-ы сіз оларды сатып алған күннен кейін дереу банкротқа ұшырайды.
Мұндай қорқынышты нәрсе қор нарығында ешқашан болған емес, бірақ біз бұл баламалы әлемде жасаған тәрізді боламыз.
Сіз қалай қарайсыз? Қиял-ғажайып, сеніңіз немесе жоқ. Бүгінгі күні сіз $ 552,675 мөлшерінде отырасыз, яғни портфолиттің күрделі ставкасын тұтастай алғанда 14,8% құрайды.
Бір суперзвезер барлық ауыр көтеруді жасай алады. 50 жыл бұрын Малибудан сатып алынған жағажай маңындағы жылжымайтын мүлік немесе 1960 жылдары сатып алынған Coca-Cola компаниясының акциялары бола ма, жақсы салынған портфолио сәтсіздіктердің керемет дозаларын қабылдауға мүмкіндік береді, алайда әлі де қанағаттанарлық кіріс әкеледі. Тасымалдаудан аулақ болу - бұл кілт. Сіз дағдарыс , құлдырау және өтімділік дағдарыстарына тіреліп , аман қалуыңыз мүмкін болған кезде, заттар тарихи жағынан жақсы жұмыс істеді.
Мәселесі? Жеке инвесторлардың мінез-құлқы бойынша көптеген академиялық зерттеулер көрсеткендей, адамдардың көбісі Microsoft-қа шамамен үш онжылдық бойы қатыспайды, сол сияқты басқа IPO-лердің біріне қарағанда, Microsoft-ды бірінші кезекте қосқан болар еді, бәрі әлдеқайда жаман болды. Олар өз ақшаларын екі есе көбейтіп, үш есе көбейтті. Бұл индекстік қорлар өте пайдалы себептерінің бірі. Ерте өсуді жіберіп алмағанына қарамастан, олардың азаюы айтарлықтай кері қайтарылады, индекстік қор тәжірибелі инвесторлар негізгі компоненттерді елемеуге тырысады. Олар банкке ұшыраған немесе айға асып бара жатқан нақты кәсіптерді көрмейді. Ол таза активтер құнының біртұтас баға белгілеуімен біріктіріліп, олардың көпшілігін өз ақшаларын оңтайлы түрде басқаруға әкеп соғатын эволюциялық ойға жол бермейді.
Бұл математикалық шындық - бұл қайтыс болғаннан кейін ашылған ең құпия миллионерлер, қор трейдерлерінің орнына инвесторлар сатып алу-ұстап тұру үрдісі. Индекс қорына аздаған ие, бірақ олардың барлығы дерлік индекстік қорлар сияқты иеленіп, меншік үлесіне сатылды. Температура айырмашылығы, портфолиода тіпті консерватизмнің модикі болғанда да, жақсы нәтиже береді. Дегенмен, ол жоқ адамдар зардап шегеді. Уоррен Баффет 50 жыл ішінде Berkshire Hathaway акцияларының құлдырауының соңғы 50 жылында төрт рет болғанын атап көрсетті. Дегенмен, дәл осы уақыт аралығында таза табыс пен бухгалтерлік құнның өсуі байқалды, себебі акциялардың әрқайсысы $ 7-ден $ 222 250-ге дейін көтерілді.
Бұл ауыр жол, ауырсыну. Қарапайым брокерлік шоттың құлдырауын көргеннен кейін сатылған неше акция иелері, олар GAAP-ті немесе үлестік инвестициялардың сипатын түсінбеді ме? Бұл трагедия; экономикалық сауатсыздыққа салынатын салық.
«Әрине, Ешуа» дейді. «Мүмкін, біреу Microsoft-ті байқап қалу үшін бақытты немесе тәжірибелі болмаса ше?» Бұл жақсы жаңалыққа әкелетін әділ мәселе: Ұлы бизнес, әсіресе сықақ , көптеген суды алып жүруі мүмкін. Сізге үш нәрсе керек:
- Кейде ең жақсы ұзақ мерзімді инвестициялар қарапайым жағдайда жасырылады
- Үлкен ұзақ мерзімді холдингтің үш қажетті сипаттамалары бар қорларды сатып алыңыз
- Жақсы қорлар портфелін құру үшін бес түймені жабыңыз
Сол күні 1986 жылы Microsoft-ды сатып алмай, портфолитті екі қадаға бөліңіз деп ойлап көріңіз. Бірде, 5000 доллар тұратын, сіз Құрама Штаттардағы бес көк көк фишкалардың акцияларын сатып аласыз; компаниялар, олардың бәрі білетін, баланстары мен табыстары туралы мәлімдемелер болған , бұл индексті біраз уақыттан бері бұрыннан келе жатқан шаруашылық атаулары болып табылады және іс жүзінде бір ғасырға жуық уақыт болса да, ұрпақтар үшін бизнесте болған және дивидендтер төлеген. Күнделікті сүйіктілерге негізделген кездейсоқ тізімді таңдаймыз: McDonald's Corporation, Johnson & Johnson, Hershey, Coca-Cola және Clorox. Сіз екінші жартысын пайдаланасыз, сонымен қатар $ 5000 тұрады, сіз өзіңізді таңдаған жоғары тәуекелді қорлар туралы қорландыру үшін үлкен төлемдік әлеуеті бар деп ойлайсыз.
Сіз 5000 АҚШ долларын жоғалтып алсаңыз, яғни бір күннің басталуымен, сіз 50 пайызға жуық сомадағы негізгі қарызды жоғалтасыз. Енді сіз «Мадия ерлер» жесірінің портфолиосына ұқсайтын «әже қорының» қалдырасыз. Сіз қалай бағаладыңыз? Сексуалдық, қарапайым атаулар сексуалдық шағымдардың, толқудың немесе түнгі жаңалықтардың толық жетіспейтінін айтады ма? Дегенмен!
- Hershey = $ 1,000 $ 24,525,92 дейін өсті, оның ішінде $ 20,427,75 акция, 4 098,17 АҚШ доллары ақшалай дивидендтер болды
- Coke = $ 1,000 $ 25,562.42 дейін өсті, оның ішінде $ 19,574.04 акция болды және $ 5,988.38 ақшалай дивидендтер болды
- Clorox = $ 1,000 $ 20,668,60 дейін өсті, оның ішінде $ 16,088.36 акциялары және $ 4,580,24 мөлшерінде ақшалай дивидендтер болды
- Джонсон және Джонсон = $ 1,000 $ $ 40,088,31 дейін өсті, оның ішінде $ 31 521,17 акциялары және $ 8,567.14 ақшалай дивидендтер болды
- McDonald's * = $ 1,000 $ $ 16 092,36 дейін өсті, оның ішінде 12 944,39 $ акция және 3 147,97 АҚШ доллары ақшалай дивидендтер болды
- Жалпы құндылық = $ 1,000 $ $ 126,937.61 дейін өсті, оның ішінде $ 1005555,71 акциялары және $ 26,381,90 ақшалай дивидендтер болды
Бастапқыда сіздің портфолионың жартысынан жоғалтқанына қарамастан - сәтсіздікке ұшыраған, ол сізді ең жарқын инвесторлардың бірін жасайды; Сіздің таңдау қабілеттеріңіз сізді статистикалық аберрациациялауға апаратындықтан, сіз ешқашан брокерлік шоттың жанында болмасаңыз да, сіз $ 10,000 гүлін 1 269% + бақылағансыз. Жалпы портфолионың өсу қарқыны 9,16 пайызды құрады. Дегенмен, шын мәнінде, сіздің портфолаңыздың жартысы 11,8 пайызға өсті, қалған жартысы бюст болды. Геометриялық математика кейбір ақылға қонымды заттарды жасайды. Сіз өз ақшаңызды керемет түрде, көбінесе Киелі кітапта, пропорцияларда көбейтесіз. Сіз саусағыңызды көтерместен немесе портфолаңызға ешқашан қарап отырған жоқсыз, дәл индекстік қор сияқтысыз; 29 жыл бойы ештеңе жасамай, ақша уақытының құны сіз үшін жұмыс істейді. Тіпті одан да жақсы, бұл сізге $ 26,381,90 мөлшерінде ақшалай қаражат жұмсалды деп сендіреді. Егер сіз дивидендтерді қайта инвестициялаған болсаңыз, онда, әрине, әлдеқайда бай еді.
Мұның бәрі қандай? Инвестициялар қарапайым. Жақсы шешім қабылдап, дұрыс құрылымдалған, жаман шешім қабылдауды қажет етеді. Кілті - жараларды емдеуге уақыт бөлуге, сатып алған нәрселеріңізге қатысты селқосқа айналуға, кез-келген нәрсені сирек сатуға, нақты өнімдерді немесе қызмет көрсетулерді нағыз ақшаға сататын нақты компанияларға шоғырлану. Тарихи жолмен, бұл рецепт басқа да мінез-құлық үлгісіне қарағанда миллиондаған адамға жол берді. Қор нарығы және нарықтық уақыт (акциялардың бағалары болашақта жоғары немесе төмен болатынын болжауға тырысады) кейбір қызықты диверсиялар үшін жасай алады, бірақ олар нақты, тұрақты ақшалай қаражаттың болмауы.
* Ескерту: McDonald's есептемесі 2006 жылғы бөлу кезінде Chipotle акцияларын алмағаныңызды білдіреді. Егер сізде болса, онда қайтарылымдар әлдеқайда жоғары болатын және оны портфолиттің ең жақсы орындаушы қорларының бірі бола отырып, мұнда көрсетілген мөлшерді бірнеше рет қайтара отырып, борозды тізбек Америка Құрама Штаттарында жылдам кеңейтті.