Интеллектуалды инвестордың ережесін және оның неге екенін түсіну
Бостон мен Нью-Йорктегі махаббат тақтайшаларындағы ескі ерлердің суреттерін белгілі бір жастағы американдықтарды жасай алатын бұл фразаны неше түрлі деп айтуға болады? Бұл өте маңызды сұрақтар. Оларға жауап беру үшін біз 19-ғасырдың бірінші жартысына дейін уақыт керек.
Интеллектуалды инвестордың ережесі: қалай басталды?
1830 жылдары Массачусетс штатында қазір белгілі сот ісі шешілді. Гарвард колледжі Амори деп аталатын, ол 1823 жылы 23 қазанда 7 жыл бұрын қайтыс болған Джон Макклин атты адаммен айналысты. Оның мұрагерлері кейіннен 228,120 АҚШ долларына бағаланған құнды мүлікті мұра қалдырды. Оның ішінде 100,800 АҚШ доллары өндірістік қорға, 48 000 АҚШ доллары сақтандыру компаниясының акцияларына салынған, ал қалған 24,7 мың АҚШ доллары банк қорына салынған, ал қалған бөлігі жылжымайтын мүлік, жеке заттар мен ақша қаражатынан тұрады.
Әйеліне, Энн Макклинге, өзінің негізгі тұрғылықты жері және 35 000 АҚШ доллары мөлшерінде ақшаға айналды.
Ол сондай-ақ басқа адамдарға 27 500 АҚШ долларын құрды. Бұған қоса, Джонатан мен Френсис Амориге 50 000 АҚШ доллары мөлшерінде ақшаны инвестициялауға немесе қарызға беру туралы нақты тапсырмалар қойып, «қоғамдық қорларда, банктің акцияларында немесе басқа акциялар, олардың ең жақсы шешіміне және қалауы бойынша «. Траст қоры жасаған пассивтік табыс , әйелі Эннге, оның қамқоршыларына неғұрлым қолайлы жағдайға негізделген өмір сүру деңгейін сақтап қалу үшін тоқсан сайын немесе жартыжылдықта бөлінген болатын.
Ann McClean қайтыс болғаннан кейін, траст қоры қайырымдылық бенефициарлар арасында бөлінді . Сенімді активтердің елу пайызы Гарвард колледжінің президенті мен философиясына ежелгі және қазіргі заманғы тарих профессорлық құруға, жаңа лауазымдық жалақыны қамтитын болды. Сенімгерлік активтердің басқа елу пайызы Массачусетс жалпы ауруханасының Қамқоршыларына жалпы қайырымдылық мақсаттары үшін сыйақы беруі тиіс еді.
Таяудағы бірнеше жыл ішінде бұл ұзақ және күрделі бірқатар инвестициялар, дивидендтер , Испаниямен жасалған халықаралық шарттың бөлігі ретінде төленетін төлемдер және басқа да көптеген заңға бағынышты мәселелер болды, олар сенім артқаннан гөрі аз құндылыққа ие болды. бастапқыда құрылған. Содан кейін, 1928 жылы, тірі қамқоршы, Фрэнсис Амори, отставкаға кетті. Гарвард колледжі жоғалғаны үшін қамқоршыны сотқа берді, бұл ақшаның тәуекелге ұшыраған операциялық компанияларға тек қана бенефициар ретінде өз мүдделерін ескерместен жоғары табысты немесе жесір Энн қамтамасыз ету үшін инвестицияланған деп мәлімдеді.
Сот бірнеше себептер бойынша қамқоршыларға қатысты. Шешімге шағымданып, бекітілгенде, Сот Самуэль Путнн қазіргі уақытта ақылды адам ережесі немесе ақылды инвесторлық ереже деп атады:
Қамқоршыдан талап етілетін барлық нәрсе - ол адалдықпен өзін ұстай білуі және өз қалауынша ақыл-кеңес беруі керек. Ол ақыл-парасаттылық, ұқыптылық және ақыл-парасаттың адамдарға өздерінің істерін спекуляцияға қатысты емес, сондай-ақ олардың қаражатын үнемі игеруіне қатысты ықтимал кірістерді, сондай-ақ инвестицияланатын капиталдың ықтимал қауіпсіздігін ескере отырып қалай басқарады ... Сіз не істесеңіз, астана қауіпті.
Қарапайым инвестордың ережесі: бұл нені білдіреді?
Сізге кең, жалпы түсінік беру үшін, ақылға қонымды инвесторлық ереже басқа адамның активтерін дискрециялық бақылауды жүзеге асырған адам тек инвестицияларды сатып алуға немесе ақылға қонымды ақылға қонымды адам ақылға қонымды деп есептейтін тәуекелдіктерге немесе шоттарға әсер етуі тиіс; бұл барлық нәрселерді үнемі жоғалту ықтималдығы төмен деп есептеледі.
Көрнекі түрде, ақылға сыйымды инвестордың ережесі бойынша сенім қорын немесе брокерлік шотты басқаратын адам қысқа мерзімді, қоңырау шала алмайтын опциондарды салық немесе тәуекелдерді азайту стратегиясының бір бөлігі болмаса, сатып алмайды, себебі олар алыпсатарлық . Олар тиын қорларына ақша салмайтын еді. Олар кәмелетке толмаған облигацияларды сатып алмайды .
Кейіннен заңнамада және инвестициялық басқарудағы мәдени өзгерістерде қамқоршыдан немесе сенімгерлік қызметтен өз ақшасын қорғайтын болса, өзін ұстауды талап ету үшін ақылды адам ережесі қабылданды. Бұл ережеге жиі кіретін нұсқаулықтарға әкелді:
- Активтердің әртүрлі сыныптары бойынша , корреляциялық тәуекелдерді төмендету үшін активтерді әртараптандыру
- Ақшалай қаражаттардың ағындарының қажеттіліктерін қаржыландыру үшін жеткілікті өтімділікті ұстап тұру және Үнемдеу шоттары немесе FDIC сақтандырылған депозиттер сияқты қауіпсіз ақшалай қаражаттардың баламалары түрінде уақытында сатуға мәжбүрлеуді болдырмау.
- Портфельдегі әрбір қауіпсіздік немесе инвестициялық жағдайды өзінің жеке бастамасы бойынша қарап, алыпсатарлық
- Ақшаны басқарып отырған адамға адал болып қалу, оның ішінде жеке пайда табу үшін немесе транзакцияның қарама-қайшы жағы үшін оны толығымен жария етпеген және түсіндірмеген жағдайда адал болып қалу туралы талап
- Холдингтердің сипаты мен тәуекелдеріндегі түбегейлі өзгерістерге инвестицияларды және инвестициялардың негізгі жұмысын үнемі қадағалау міндеті
Егер сенімгерлік инвестордың ережесі бұзылған болса, не істеуге болады, және ақылға қонымды адам сену мүмкін емес деп ұстанатындығын дәлелдей аласыз? Сіз зақымдануларға жауап бере аласыз және сот шешімін ұтып, кейбір шығындарды әлеуетті қалпына келтіруге болады. Бар жоғары деңгейде, сондықтан сіздің портфолионың құлдырауын көру 2009 жылдағыдай 50% төмендейді. Сіз өзіңіздің сеніміңізді жоғалтқан біреуді көріп отырсыз, оны маржалық қарызбен иемденіп, активтеріңіздің 50% -ын FDA мақұлдауын күтіп тұрған бірыңғай биотехнологиялық компанияға қойып отырсыз.