Үлкен инвесторларға арналған акциялар бойынша нұсқаулық
LEAPS стратегиясы дегеніміз не?
Стратегия LEAPS деп аталатын ұзақ мерзімді акциялар опциондарын сатып алуға негізделген, бұл «Ұзақ мерзімді ақшалай қаражат күтпеген бағалы қағаздар» үшін қысқа. Басқаша айтқанда, LEAP - бұл бір жылдан асатын мерзімнің аяқталу мерзімі бар акциялардың кез-келген түрін. Бұл сатып алу акцияларының орнына кішігірім капиталды пайдалануға мүмкіндік береді және акциялардың бағыты бойынша дұрыс болса, қайтарылмаған кірістерді табуға мүмкіндік береді.
LEAPS стратегиялары қалай жұмыс істейді
Мысал ретінде LEAPS-ті қалай пайдалану керектігін түсіну жақсы болар. Қазіргі уақытта біз General Electric компаниясының акцияларын пайдаланамыз және әлемдегі барлығының фирмамен таныс екендігін ескереміз.
Мен осы мақаланы алғаш рет жариялаған кезде GE акциялары 14,50 долларға сатылды. Инвестиция үшін $ 20,500-ға ие екендігіңізді елестетіп көріңіз. Сіз General Electric бір жыл немесе екі жылда біршама жоғары болады деп сенесіз және өзіңіздің ауыздарыңыз болғанда өзіңіздің атақты ақшаңызды салғыңыз келеді.
Әрине, акцияны тікелей сатып алып, шамамен 1414 акцияны сатып алуыңыз мүмкін. Сіз өзіңізді маржа бойынша қарызға алу арқылы өзіңізді қолдана аласыз, жалпы инвестицияны $ 41,000 және 2 818 акцияға 20,500 АҚШ доллары мөлшеріндегі борыштық борышпен жеткізесіз, бірақ егер қордың құлауы мүмкін болса, маржа қоңырауын алып, Сіз өзіңіздің шотыңызға ақша аудару үшін басқа көзден қаражат таба алмайсыз.
Сондай-ақ, сіз ақшаны қарызға алудың артықшылықтары үшін, брокерге байланысты 9 пайызға дейін пайыз төлеуге тура келеді. Маржаға инвестициялау қауіптері туралы көбірек біліңіз .
Мүмкін сіз осы деңгейдің қанағаттануына қанағаттанасыз. Сіздің сенімділігіңізді (жақсы негізделген бе, жоқ па, әлде басқа оқиға!) Ескере отырып, сіз қарапайым акциялардың орнына LEAPS-ді пайдалану туралы ойлауыңыз мүмкін. Қарапайымдылық үшін, бұл уақытша сабақ болғандықтан, біз осы мақаланы 2011 жылы жазған кезде бастапқы бағаларды сақтаймыз - сіз Chicago Board Options Exchange арқылы жарияланған бағалар кестелерін қараңыз және сіз сатып ала 2011 жылдың қаңтарында үшінші демалыс күндері аяқталатын қоңырау опциясы - шамамен 20 ай және 3 апта қашықтықта - ереуілге $ 17,50. Жай сөзбен айтқанда, сатып алу күні мен жарамдылық мерзімінің арасындағы кез-келген уақытта акцияны 17,50 долларға сатып алуға құқығыңыз бар екенін білдіреді. Бұл құқық үшін бір акция үшін $ 2,06 мөлшерінде ақы төлеуге немесе «премиум» төлеуге міндеттісіз. Шақыру опциялары әрқайсысының 100 акциясының «келісімшарттарында» сатылады.
20 500 АҚШ долларын иемденіп, 100 келісімшартты сатып алуды шешесіз. Есіңізде болсын, әр келісім 100 акцияны қамтиды, сондықтан сіз өзіңіздің LEAPS көмегімен General Electric қорының 10 000 акциясына ұшырайсыз.
Ол үшін $ 2,06 х 10,000 акциялар = $ 20,600 төлеуге тура келеді (сіз ең жақын қолжетімді фигура сіздің инвестициялық мақсатыңызға дейін). Дегенмен, акция акцияға 14,50 доллардан асады. Сіз бұл акцияға $ 17.50 мөлшерінде сатып алуға құқығыңыз бар және осы құқық үшін бір акцияға $ 2,06 төледік. Осылайша, сіздің үзілісіңіз - бір акция үшін $ 19,56. Яғни General Electric акциялары бір акция үшін 17,51 доллардан 19,56 долларға дейін болса, опцион екі жылдан кейін аяқталса, онда сіз капиталдың жоғалуына әкелесіз. Егер GE қор биржасы $ 17,50 қоңырау шалу бағасы төмен болса, сіз капиталдың жоғалуын 100% жоғалтады. Демек, егер сіз General Electric электр қуатының ағымдағы нарықтық бағасынан әлдеқайда асып кететініне көз жеткізсеңіз, онда бұл ұстаным тек $ 25 немесе $ 30-ға дейін жетеді.
Дұрыс айтсаңыз, акциялар 25 долларға дейін көтеріледі.
Сіз брокерге қоңырау шала аласыз және сіздің позицияңызды жаба аласыз. Егер сіз опциондарыңызды таңдаған болсаңыз, біреу сізге $ 17,50 акцияларды сатуға мәжбүр болады және Нью-Йорк қор биржасында әрбір акция үшін $ 25 мөлшерінде бірден сатып алған акцияларды сатасыз және сатасыз. Сіз $ 7.50 айырмасын қалтасына салып, опция үшін төлеген $ 2,06-дан айыра аласыз. Сіздің мәміле бойынша таза пайда бір акцияға $ 5,44 акция үшін тек 2,06 доллар көлемінде инвестиция салған. Сіз акцияның орнына LEAPS-ді пайдалана отырып, акция құнының 72,4% өсуін 264% -ға айналдырдыңыз. Сіздің тәуекеліңіз, әрине, ұлғайтылды, бірақ сіз оған қайтарылмаған кірістердің әлеуетін ескере отырып, өтемақы алдық. Сіздің табысыңыз $ 20 400-нің $ 54,400-ға дейін жетіп, 14,850 АҚШ доллары мөлшерінде жұмыс істей бастады.
Сіз маржа опциясын таңдадыңыз, сіз $ 29,700-ға жеткен едік, бірақ сіз $ 14,50 сатып алу бағасынан жоғары кез келген нәрсе пайда болатынын ескере отырып, сіз тәуекелді жоюға мүмкіндік бермеген боларсыз. Сіз холдинг кезеңінде ақшалай дивидендтерді алатын боларсыз, бірақ сіз брокерден алған қарызға пайыздар төлеуге мәжбүр боласыз. Сондай-ақ, егер нарық баяу болса, біз алдын-ала хабарлағандай, маржа қоңырауына ұшырауыңыз мүмкін.
LEAPS-ді қолданудың азғырылуы мен қауіптері
LEAPS-ті пайдаланған кезде ең үлкен азғырулар - қолайсыз баға белгілері бар опцияларды таңдап немесе ереуілге соғу үшін жақын маңдағылықты қабылдаған кезде, ақылға қонымды инвестициялаудың қозғалысын ашық ойынға айналдыру. Сіз LEAPS деп есептелмейтін қымбат, қысқа мерзім ұзақтығын таңдауды таңдап, көп уақыттық тәуекелді алуы мүмкін. Азғырылуды бірнеше, сирек жағдайларда, алыпсатар абсолютті жалбыз жасаған жағдайға бөледі. Уэллс Фаргонға 2009 жылдың маусым айында $ 20 қоңырау шалу. Егер сіз наурыз айының басында 10 мың доллар салып қойған болсаңыз, ұпайларыңыз $ 9-дан $ 28-ден көп болатын Веллс қорын көтергенде, сіз бірнеше аптада $ 1,300,000-нан астам нарықтық құнға ие боласыз. бірнеше күн бұрын.
Сабақ айқын болуы керек: LEAPS-ді қолдану көптеген инвесторлар үшін жарамсыз. Олар тек қана сақтықпен қолданылуы керек, ал ойыннан ләззат алатындарға артық ақшаға ие болуға тырысады, олар ойынға қойылған әрбір тыйынды жоғалтқысы келеді және шығындардың соққысын жіберіп алмайтын толық портфелі бар Мұндай агрессивті стратегияда қалыптасқан.
Өзіңізді алданбаңыз - LEAPS-ді пайдалану көбінесе тікелей құмар ойындардың нысаны болып табылады. Бенджамин Грэм айтып кеткендей, мұндай әдістер заңсыз да, азғын да емес, бірақ олар әмиянға бордақылауға болмайды.