Елді және әртараптандыру үшін ЕФТ секторы
Бұл өсіп келе жатқан корреляция ғаламдық секторлар мен салалар бойынша зерттеулердің өсуіне әкелді. Көптеген зерттеушілер, елдің экономикасының өндірістік құрамы оның кірістілігінің корреляциялық құрылымында маңызды рөл атқарады деп санайды. Халықаралық инвесторлар жаһандық сектордың құндылықтарына негізделген инвестицияларды қарастыруды, сондай-ақ әртүрлі елдерге тәуекелдерді азайту және әртараптандыруды барынша арттыру үшін инвестициялауды қалайды.
Жеке меншік капиталының арақатынасы
Соңғы екі онжылдықта капитал нарығы барынша өзара байланысты болды. 2003 жылдан 2008 жылға дейінгі кезеңде жүргізілген Vanguard зерттеуіне сәйкес, АҚШ-қа қарсы орта компаниялардың корреляциясы Еуропа үшін 0,47-ден жоғары, Тынық мұхитына арналған 0,25-ден төмен. Жапонияда АҚШ-та ерекше 0,12 корреляция бар. Таңқаларлық, дамушы нарықтарға орташа ара қатынасы Африка, Таяу Шығыс және Латын Америкасы үшін 0,40 болды.
Бұл корреляция коэффициенттері сол елдік корреляцияға қарағанда әлдеқайда төмен, бірақ әртараптандырудың артықшылықтары уақыттың төмендеуіне әкелді.
Дамыған және дамып келе жатқан нарықтық көрсеткіштердің арасындағы айырмашылық, сонымен қатар, Жапония мен Тынық мұхиты аймағындағы аймақ сияқты белгілі бір елдер мен өңірлерге қарағанда әр түрлі әртараптандыруды ұсына алады. Инвесторлар өздерінің портфельдерін әртараптандыру кезінде осы факторларды ескеруі керек.
Зерттеушілер сондай-ақ АҚШ-тың трансұлттық корпорацияларының американдық емес, американдық индекстермен ара қатынасы 0,43 болғанын анықтады
трансұлттық корпорациялардың 0,41 қатынасы болды. Салыстырар болсақ, шет елдік корпорациялар американдық индекстермен ғана 0,29 шамасында болды. Бұл деректер нүктелері инвесторлардың портфолиосын тиімді әртараптандыруға тырысқан кезде шетелдік көпұлтты емес, кіші және орта бизнеске баса назар аударғысы келетінін көрсетеді.
Елдің секторға әсері
Инвесторлар үшін ең маңызды мәселе болып табылады: ел экономикасы елі немесе салалық құрамы қайтарады ма? Басқаша айтқанда, инвесторлар елдердің қоржынына инвестиция салуға немесе жаһандық секторларға көп көңіл бөлуге тырысуы керек пе? Немесе екеуі де 90-жылдардағы алғашқы зерттеулерде елге қатысты эффектілер бірдей өлшенген кірістер үшін көбірек болды, ал нарықтың әсерінен сектордың әсері айтарлықтай жоғары болды, бірақ бұл аздап жаңылысуы мүмкін.
Секторлардың елдің индекстеріне әсерін бөле отырып, Vanguard зерттеушілері елдегі сектордың әсеріне қатысты салыстырмалы маңыздылығы әртүрлі факторларға негізделген өзгеру үрдісін байқады. Ел факторы ең төменгі көрсеткіш Құрама Штаттарда, Ұлыбританияда және Францияда байқалды, ал ең жоғары ел факторы Ирландия, Греция және Финляндия болды. Тынық мұхиттан шыққан Рим елдері де басқа елдерге қарағанда елге көбірек әсер етті.
Жаһандық секторлар Солтүстік Америка мен Еуропада көп ұлтты компаниялар мен компаниялар үшін капиталдың қайтарылуына айтарлықтай әсер етеді. Сонымен қатар, елдік факторлар отандық компаниялар үшін, дамушы нарықтарда және Тынық мұхит аймағында орналасқан компаниялар үшін маңызды. Инвесторлар әртараптандыруды барынша ұлғайту үшін және олардың ортақ тұзақтарынан аулақ болу үшін өз портфелін құру кезінде осы динамиканы мұқият қарастыру керек.
Халықаралық инвесторларға арналған кеңестер
Халықаралық инвесторлар тәуекелдерді барынша азайту және әртараптандыруды барынша арттыру үшін екі ел және секторлар бойынша кең ауқымды инвестицияларды қарастыруы керек. Әр елді бірдей еместен емес, инвесторлар да барынша пайда табу үшін барынша әртараптандыруды ұсынатындарға назар аударуы керек. Солтүстік Америка мен Еуропадағы инвесторлар дамушы нарықтарға емес, өңірлерге қарағанда емес, керісінше секторларды әртараптандыруды қарастыруы мүмкін.
Бұл әртүрлі елдер мен секторларға әсер алудың ең қарапайым тәсілі АҚШ-тың бірыңғай саудадағы қауіпсіздігінің әртараптандырылған портфелін беретін биржалық сауда қорлары (ETFs) арқылы жүзеге асырылады. Көптеген американдық депозитарийлік қолхаттар бар болса да, олар көбінесе американдық инвесторлар үшін әртараптандыруды ұсына алмайтын көпұлтты компаниялармен шектеледі. Өзара қорлар да бар, бірақ олар шығындардың жоғары көрсеткіштеріне ие.
Осы ЕТҚ-ға қараған кезде, инвесторлар, олардың қолданыстағы портфолиосына сәйкес келетініне көз жеткізу үшін қорлардың нысаналы экспозициясын, айналымын және шығыс коэффициентін мұқият қарастыру керек. Көптеген ETF-ларда S & P 500-ке қатысты корреляция коэффициенті болады, ол бір көзқараста диверсификацияны анықтаудың жеңіл әдісін ұсынуға мүмкіндік береді.