Пайда туралы есепте әртүрлі сандар сандарын түсіну
Көптеген жағдайларда тұрақты табысқа жетуді талап етеді.
Жоғарғы және төменгі сызықтар кіріс туралы мәлімдеменің жолының элементтерін қараңыз
Егер сіз менің қадамдық сабағымды табыс туралы есепті қалай талдауға үйрететін болсаңыз , онда сіз әрбір кіріс туралы мәлімдеме, немесе пайда мен шығын немесе P & L, кейде белгілі болғандай, бөлімдерге бөлінгенін еске түсіре аласыз. Жоғарғы жағында сіз сатылымдардан немесе кіріспен басталады, ол әдетте өз клиенттеріне тауарлар немесе қызмет көрсету арқылы өндірілген компанияға қатысты. Пайда мен залал туралы есепті одан әрі төмендететін болсаңыз, әр түрлі сомалар алынып немесе кейбір жағдайларда шығыстардың немесе кірістердің әртүрлі түрлерін көрсету үшін қосылады. Сіз, ең соңында, қарапайым акцияларға қолданылатын таза табыс ретінде белгілі сандарды табасыз, яғни акционерлердің шығыстар, пайыздық шығыстар, салықтар, азшылық үлестері және т.б. сияқты заттарды қолдаудан кейінгі пайдасы бар. бұл акцияға негізгі және таратылған пайда ретінде белгілі бір нәрсені есептеуге арналған бұл сан.
Біреу біреудің «жоғарғы сызыққа» жатқанын естігенде, олар әдетте сату немесе таза сатылымға қатысты болады (соңғысы белгілі бір заттарға арналған сатылымдар болып табылады). Егер сізде Cinnabon франшизасы болса, мысалы, жоғарғы сызығы сіз корицы роллдарын және кофе шыны аяқтарын сатудан түскен ақша сияқты болады. Егер біреу «төменгі сызыққа» жататын болса, олар әдетте қарапайым акцияларға қолданылатын таза пайдаға сілтеме жасайды, яғни салықтан кейінгі таза пайда (бірақ кейбір шағын бизнес иелері «төменгі сызықпен» алдын- салыстыру операциялық табысы , контексті нақтылау қажет).
Сонымен қатар, сіз білуге тиіс басқа терминдер мен пайдалылық тұжырымдамалары бар. Атқарушы, талдаушы, инвестор немесе бизнес иесі пайда туралы сөйлескенде, ол үш пайда түрінің біріне сілтеме жасай алады:
- Жалпы пайда - Жалпы пайда сатылған тауарлардың өзіндік құнын алып тастағандағы жалпы түсімге жатады. Мұнда жалпы пайда туралы қосымша ақпарат ала аласыз .
- Операциялық пайда - Операциялық пайда кәсіпорын жұмыс істеп тұрған қызметтен түскен пайдаға дейінгі салық түсімінің жалпы сомасына жатады. Бұл жалпы пайда алу және сату, жалпы және әкімшілік шығыстар деп аталатын санатқа жататын заттарды қолдау арқылы есептеледі. Мұнда операциялық пайда туралы қосымша ақпарат ала аласыз .
- Таза пайда - бұл барлық шығыстар, салықтарды, пайыздарды және басқа да шығыстарды төлегеннен кейін, амортизацияны бағалаудан және кітаптар жабылғаннан кейін төменгі пайда. Мұнда таза пайда туралы көбірек біле аласыз .
Сонымен қатар, адам жалпы пайдаға, операциялық пайдаға немесе таза пайдаға сілтеме жасаған кезде, олар осы валютада көрсетілген нақты мəнге сілтеме жасай алады (мысалы, «Жылдың қорытындысы: біз пайдаға $ 1,2 млн жасадық») немесе олар пайда маржасы ретінде белгілі салыстырмалы қаржылық коэффициентке сілтеме жасай алады.
Атап айтқанда, олар жалпы кіріс маржасына, операциялық пайда маржасына немесе таза пайда маржасына қатысты болуы мүмкін (олардың әрқайсысы сізге табыстың жалпы түсімімен салыстырғанда әртүрлі пайда түрлерін көрсететін болады).
Негізгі бағалау әдістерін жасау үшін пайда мен пайда маржасының көрсеткіштерін пайдаланыңыз
Сіз жоғарғы сызықты және төменгі сызықтың фигураларын анықтағаннан кейін, сіз бір қадам алға және әртүрлі компанияларға кейбір негізгі бағалар жасау үшін оларды пайдалануға болады. Бұрын мен бүгінгі күні мен Peter Lynch-дің «Қордың өсуін бағалауға арналған құпия формуласы» атты ескі мақаласын жаңарттым, ол адамның қандай да бір «қымбат» компанияны басқасына теңестіруге және салыстыру үшін қолдануға болатын үш түрлі бағалаудың көбейтуін бастады. - базалық негіз.
Бұл мақалаға кіретін үш метрика - бұл таза пайдаға қатысты компания қаншалықты қаншалықты қымбат екендігін, негізгі пайданың өсуіне р / э қатынасын реттеуге тырысатын PEG коэффициентін және п / э коэффициенті. дивидендтерге түзетілген ПЭГ коэффициенті , ол бір қадамға дейін жалғасады және өсуді ғана емес, сонымен бірге дивидендтерді ( жалпы қайтарымды қалыптастырудағы рөлін ескере отырып) факторға әсер етеді.
EBITDA деп аталатын белгілі бір «пайда» түрінен сақтаныңыз
EBITDA пайыздарды, салықтарды, амортизацияны және амортизацияны есептемегенде пайда табуды білдіреді. Шын мәнінде, егер компания пайыздық төлемдер, салықтарды, амортизацияны және төлемдерді өтемеген болса, жасалатын еді. Қазір сіз өзіңізден: «Қандай шығындарды елемеуге болады?», - деп сұраған жөн.
Дәлірек. Сіздің несие картаңызға төлейтін қызығушылықтың, табыс салығы мен сіздің машинаңыздағы амортизацияның сіз үшін нақты шығыстар емес екендігін дәлелдейтін сияқты. EBITDA стандарттарына сәйкес, олар жоқ. Егер айта алмасаңыз да, осы сан туралы сөйлесетін көп мамандар бар болса да, ол ең құнды, алдамшы және мағынасыз сандардың бірі болып табылады. Инвесторлардың басым көпшілігі оған ешқандай көңіл бөлудің қажеті жоқ.
Ең жоғарғы жол және төменгі пайда пайда туралы есте сақтау
Инвестор, менеджер, кредитор немесе бизнес иесі болсаңыз да, бірнеше жолаушылар бар, жоғарғы жолдың және төменгі пайда туралы пайда туралы есте сақтауыңыз керек.
Біріншіден, кәсіпорынның төменгі сызықты (таза пайда) азайтып, жоғарғы сызықты (сату) арттыру мүмкіндігі бар. Барлық сатылымдар тиімді емес. Өйткені, олардың сатылымы тым тез артып кетті.
Екіншіден, төменгі сызықты (таза пайда) ұлғайту кезінде кәсіпорынның жоғарғы сызық (сату) төмендеуі мүмкін. Шығындарды азайту, автоматтандыру және бизнестегі құрылымдық өзгерістер арқылы, белгілі бір фирмалар өздерінің акционерлерін молайта отырып, тіпті азайып келе жатқан секторлар мен өндірістерде де ақшаны жоя алады.
Үшіншіден, ең бастысы - ең жақсы желі және төменгі сызықтың тандемде өсетіні. Дегенмен, көптеген кәсіпорындарда жұмыс істеп тұрған левередж ретінде белгілі бір нәрсе бар. Мен сіздерге сабақ берудің пайыздық коэффициенті ретінде белгілі бір нәрсе туралы үйретіп жатқанда, бұл туралы біраз сөйлесіп тұрмын, бірақ негізінен бизнеске белгіленген шығындардың белгілі бір деңгейі - жалға беру, қызметкерлерге арналған жалақы, шамдарды және суды ұстап тұру. жүгіру - белгілі бір жоғарғы сызықтан төмен пайда көп пайда болады. Бұл қиылысқаннан кейін, осы сиқырлы сызықтан асып түсетін қосымша сатудың үлкен пайызы тікелей төменгі сызыққа дейін. Бұл қосымша сату, басқаша айтқанда, әлдеқайда тиімді. Интеллектуалды инвестор зиянды бизнеске көп ақша жұмсауды мүмкін етеді, ол ең бастысы , [x]% жоғарылауы төменгі деңгейдегі [10x]% -ға ұлғаюы мүмкін түзу.