Негізгі артықшылықты акциялардың ішкі құндылығын бағалау оңай
Мысалы, 100,000 АҚШ доллары көлеміндегі жалпы инвестиция үшін 1 акцияға 100 АҚШ долларына артықшылықты акция сатып аласыз. Артықшылықты акцияның әрбір акциясы 5% мөлшеріндегі дивидендтерді төлейді, нәтижесінде 5% дивидендтік кірістілік ($ 5 жылдық дивиденд 100 долларға бөлінген артықшылықты акция бағасына = 5% дивиденд мөлшерлемесіне бөлінеді). Бұл дегеніміз, $ 100,000 инвестицияларыңыздан жылына бір рет 5,000 АҚШ доллары мөлшерінде дивидендтерді табасыз. Бүгінгі таңда, бұл қарапайым акциялардың қарапайым түрі болып табылады, және айырбасталатын артықшылықты акциялар сияқты арнайы түрлердің бірі емес.
Сіз түсінесіз бе, жоқ па, сіздер мәңгілік деп аталатын нәрсеге иесыз, яғни бірдей төлемдер ағыны. Gordon үлгісі немесе Gordon дивидендтік жеңілдік моделі деп аталатын мерзімсіз және негізгі өсім қорларын бағалаудың қарапайым формуласы бар. Формула: k ÷ (ig). «K» айнымалысы Сіздің инвестицияларыңыздан алынған дивидендке тең болады, «i» - сіздің инвестицияларыңыздағы («дисконттау мөлшерлемесі» деп аталатын) кірістілік мөлшерлемесі және «г» - бұл дивидендтің өсу қарқыны .
Мұнда артықшылықты акцияларға арналған кейбір ішкі мәндер есептеледі:
- Егер артықшылықты акциялар бойынша дивидендтің өсу қарқыны 0% болса және сізде 10% қайтарымдылық мөлшерлемесі болса, сіз $ 5.00 ÷ (0.10-0) есептей аласыз. Бұл $ 5.00 ÷ 0.10 = $ 50.00 дейін жеңілдетілген. Яғни, сіз 10% мөлшерлеме мөлшерлемесін табуды қаласаңыз, артықшылықты акцияларға $ 50.00 артық төлей алмайсыз. Кез-келген баға $ 50,00-ден төмен болса, жоғары табыс әкеледі.
- Егер артықшылықты акцияның дивидендтері жылына 3% өсіміне ие болса және сізде 7% қайтарымдылық мөлшерлемесі болса, сіз $ 5,00 ÷ (0,07-0,03) есептей аласыз. Келесі қадам - $ 5.00 ÷ 0.04 = $ 125.00. Яғни, егер сіз өзіңіздің артықшылықты акционерлік инвестицияларыңыздың 7% -ын табуды қаласаңыз және дивиденд 3% -ға дейін ұлғайтылса, сіз қайтып келгеніңіз үшін акцияға $ 125.00 төлей аласыз. Егер сіз осыдан көбірек төлесеңіз, сіздің қайтарылымыңыз 7% -дан төмен болады. Егер сіз аз төлесеңіз, сіздің қайтарылымыңыз 7% -дан жоғары болады.
Артықшылығы бар қор үшін ішкі құнды есептеу үшін қызықты шектеу
Ішкі құндылық формуласының бір шектеуі сіз дисконттау мөлшерінен асатын өсу жылдамдығына ие болмайсыз немесе сіздің есептегішіңіз қатені қайтарады немесе шексіздікті көрсетеді. Мұның себебі - мәңгілікке мәңгілік өмір сүру; бұдан былай Діни күнге дейін. Егер өсім қарқыны қайтарымның қажетті мөлшерінен асып кетсе, онда инвестицияның құны теориялық тұрғыдан шексіз болады, себебі сіздің акцияларыңыз үшін қандай баға төлесеңіз де, сіз бір кездері сіздің кірістілігіңізді түсіріп, одан асып кететін боласыз. Мүмкін, 75 жыл немесе 300 миллион жыл қажет болуы мүмкін, бірақ математика адамның өмір сүруіне байланысты емес!
Бұл қызықты күлкісінен басқа таза ваниль, қарапайым артықшылықты акциялармен айналысқанда, бұл шынында да бар.
Сіз артықшылықты акциялардың ішкі құнын қалай есептеу керектігін білесіз. Құттықтаймыз! Жаңа күшіңізді ақылды түрде пайдаланыңыз және портфолионға қосуды қарастырғыңыз келетін қорлардың тізіміне жұмыс жасаңыз .