Қойма параметрлерін жазу арқылы қордың орнын құру

Бастауышқа арналған 5-ші нұсқа стратегиясы

Кепілдік опционын ашу үшін сату деп аталатын опциондарды жазу, капитал нарығында белгілі бір жағдайларды пайдалану үшін кейбір озық және кәсіби инвесторлар пайдаланатын арнайы портфельді басқару әдісі болып табылады, кірістерді ықтимал арттырады және, мүмкін, кейде төмендеуі мүмкін тәуекел. Жаңадан бастаушылардың бұл әрекеті керек деп ойласам да, оның қалай жұмыс істейтінінің негізін түсіну пайдалы болуы мүмкін.

Осы мақсатта мен негіздерді сипаттауды қалаймын.

Жазудың опциондарын түсіндірудің ең жақсы тәсілі, немесе ашуға арналған опциондарды сату, сізге гипотетикалық мысал арқылы өту болып табылады. Қозғалысқа келтіретін бөліктердің қалай пайда болғанын көре отырып, ол мағынасын жақсартуы керек.

Кірістіру опцияларын жазыңыз, ақылы болыңыз және өзіңіз қалаған акцияларды сатып алыңыз

Мысалы, Acme Pharmaceuticals-тың фантастикалық компаниясының акцияларын сатып алғыңыз келеді. Жылдық есепті оқығаннан және қаржылық есептерді талдағаннан кейін сіз қорытынды жасайсыз. Сіз өзіңізге қажетті қайтарымды мөлшерлеме алу үшін бір акцияға 25 доллардан артық төлем жасай алмайсыз деп шешесіз; Сіз өзіңіздің меншік иегеріңізге қатысты әділ бағаны сезінетін нақты баға. Бүгінгі күні акцияға акция 30 доллардан келеді.

Егер сіз инвесторлардың көбісіне ұқсасаңыз, қоржыны қалаған бағаға түсетініне үміттене аласыз. Бұл, әсіресе брокерлік-дилерлік есепшоттардағы ақша қаражаттарының қоры немесе глобальды қамқорлық шоты сияқты сіздің брокерлік фирмаңызбен жеткілікті мөлшерде қарым-қатынастың мөлшеріне ие болса, әсіресе, ақша нарығының қорларының қалдықтары болғанда, әдеттегі пайыздық мөлшерлеме орталарында болуы мүмкін. 5% немесе одан да көп, олар өте ұзақ емес еді.

Осындай жағдайларда сіз шыдамды болу үшін төленесіз.

Егер жұлдыздар дұрыс орналасса, сіз не іздейтінін білесіз және нарықта қорқыныш бар болса, басқа альтернатива болуы мүмкін. Сайып отыру және акцияларды өзіңізге қажетті бағаға түсіруді күтудің орнына акцияларға арналған опциондарды $ 25-ке жазуға болады.

Шындығында, сіз екінші тарапқа уәде бересіз - бұл банк, өзара қор , корпорация немесе жеке инвестор болуы мүмкін - егер Акме акциялары опционның қолданылу мерзімінің шегінен төмен түссе, сатып алушы бұл акцияларды $ 25-тен сатып алуды талап ету құқығы. Бұл құқықты пайдалануды таңдаған жағдайда сізде таңдау болмайды. Бір акцияға 25 доллардан шығуға тура келеді.

Неліктен мұны орындауға келісесіз? Сіздің уәдегіңізге алмасаңыз, сатылған опционды сатып алушы Сізге сыйақы төлейді; егер қаласаңыз, сақтандыру сыйлықақысы деп ойлаңыз. Бұл сыйақының көлемі бірқатар факторларға байланысты, бірақ біздің мақсатымыз үшін, осы тәуекелді алу үшін сізге акцияға 1,12 АҚШ доллары төленді деп есептейсіз. Он келісімшартты жазған болсаңыз (акцияларға опциондармен таныс болмасаңыз, әрбір опционды басқару 100 акцияның бір лотын қамтиды), сіз $ 1,120 (10 дана x 100 акциялар = 1,000 акция x $ 1,12 премиум = $ 1,120) . Сондай-ақ, Сіз жұмыс істейтін брокерлік фирмаға байланысты нақты мөлшерлемені қарапайым комиссия төлейсіз.

Сіз өзіңізді үш ықтимал нәтиженің таңғажайып күйінде көресіз:

1. Егер сатып алу опциясы жарамсыз болып есептелсе және ешқашан орындалмаса, онда сіз $ 1,120 мөлшеріндегі сыйақыны сақтап қаласыз және ілгектерден шығып кетесіз. Сіз ақшаны алып, тіркелгіңізді жаба аласыз. Ақшаны басқа инвестицияларға қайта инвестициялауға болады. Сізге қосымша келісімшарттар жазуға болады. Бұл қалағаныңыз.

1. Егер акциялардың бағасы уақытша төмендетілсе және сіз өзіңіз қалаған компанияда меншік құқығына ие болсаңыз, бірақ комиссиялық шығындарды есепке алмай тұрып, акцияға $ 25,00 - $ 1,12 төлейсіз немесе акцияға $ 23,88 төлейсіз, онда акциялардың сауда-саттығы Сіз оны бастапқыда көрдіңіз. Бұл баға бойынша 20,4% жеңілдік, яғни сіз бірдей шығындар үшін көбірек иелік табысын және ақшалай дивидендтерді алып жүруді білдіреді.
2. Егер қордың артындағы компания банкротқа ұшыраса, акцияны өшіріп тастасаңыз, сіз $ 1,120 мөлшерінде қолма-қол ақшаны сақтайсыз және сіз жалпы ауыртпалықты азайтатын жағдайға байланысты елеулі болуы мүмкін шығындарды салықтан босатасыз. (Әрине, бұл нәтижеге жол бермеуге тырысыңыз, әрине, әрине, әртүрлі портфолиодағы жағдайдан күмән тудыратын күміс төсеніш бар.

Бұл сценарийде тағы екі ерекше маңызды ойлар бар.

1. Егер сіз маржаны пайдаланудан аулақ болғыңыз келсе - мен сізді өзіңіздің жеке шоттарыңыздағы ақшалай есепшоттарды рейдпокациялық және гиперправительстық тәуекелге байланысты бөлек ақша қаражаттарын пайдаланудың жанкүйер екендігін ұсынамын - сізге кемінде 25 000 АҚШ доллары көлемінде ақшалай қаражат қажет егер сатып алу опционы жүзеге асырылса, келісімшарттың әрекет ету мерзімінде есепке алынуы мүмкін. Егер бұл орын алса, сіз $ 25-тен әрқайсысы 1000 акцияға тапсырма тапсырмаларын көресіз, олардың әрқайсысы сіздің шотыңызды ұрлайды және қолма-қол ақшаны алып тастағаннан кейін акциялар орналастырылады. Шындығында, сіз өзіңіздің ақшаңыздың 25 000- $ 1,120 немесе $ 23 880 сомасын қажет етеді, себебі сіз опционды жазып бергенде қолма-қол ақшаны шығарасыз.
2. Сіз сыйақыдан ақшалай қаражат бойынша табыс табасыз. Тағы да, бұл соңғы бірнеше жылда біз өзімізді тапқан төмен пайыздық ортада, бірақ пайыздық мөлшерлемелер қалыпты болған кезде бұл көп нәрсе емес, бұл, сөзсіз, есептеуде ойнайды, кейде маңызды жол.

Жазу туралы мақала туралы көбірек біліңіз

Егер сіз осы тақырыпты тереңірек оқуды қаласаңыз , сауда-саттық арқылы акцияларға инвестицияларды сатыңыз .