Басқа инвесторларды өз қорларына инвестициялау үшін ақшаңызды қалай төлеуге болады
Ашық опциондарды сатумен айналысатын сауда-саттық стратегиясының көптеген нұсқаларының бірі дұрыс нарықтық жағдайларға байланысты орындалатын болса, акциялардың төмен бағалары бойынша капиталдандыру үшін жасаған мәмілелерді жасау арқылы жоғары пайда әкелуі мүмкін. Нарық ешқандай кепілдеме бермегенімен, бұл стратегия сізді өте құбылмалы нарықта теңдессіз әділеттілік бойынша табыстылықпен қайтарады. Егер сіз тәжірибелі инвестор болсаңыз, онда бұл процесс әр түрлі жылдық есептерді, 10-K және басқа SEC құжаттарын оқу жылдарыңыз арқылы әртүрлі компаниялар туралы алған біліміңізді пайдалануға мүмкіндік береді.
Салыстыру үшін: Тұрақты қор сатып алу
Айта кету керек, өткен уақытта Tiffany & Co. акцияларын сатып алғыңыз келді, өйткені олар брендті тануды жақсы көреді және қарапайым қарапайым бизнес моделін қолданады. Дегенмен, сіз ағымдағы нарықтық жоғары құбылмалылықты сезінгендіктен, әрі қарай қалай әрекет етуіңізге сенімді болмадыңыз және сіз ұзақ уақыт бойы акциялардың құнын төмендетіп көргенсіз.
Мысалы, 2008 жылғы 14 қазандағы базарлардың жабылуына байланысты Tiffany & Co. акциялары Wall Street-та құлағанға дейін 57,32 доллардан жоғары 29.09 долларға сатылды. Инвесторлар бөлшек сауда ортасының құлап кететініне наразылық білдірді және жоғары сапалы зергерлік бұйымдар бірінші кезектегі нәрселердің бірі болып қалады, себебі тұтынушылар қымбат емес сағаттар, гауһар сақиналар және үй заттары сатып алмайды, олар алмады тіпті өз ипотекасын төлейді.
Мысалы, Tiffany & Co. компаниясындағы акцияларды көп уақыт бұрын сатып алғыңыз келді де, осындай мүмкіндікті күткен едік. Тұрақты төмен нарықта акция өте жақсы 20, 30, 501 пайызға немесе одан да көп құлдырауы мүмкін, бірақ сіз Тиффани қорының келесі 10-20 жылға иелік етуінен пайда көргіңіз келеді. Қазіргі жағдайды акцияны шын мәнінде сатып алмай-ақ пайдаланып, портфолио үшін жақсы нәтиже жасай аласыз.
Бір сценарийде сіз акцияларды тікелей сатып ала аласыз, қолма-қол ақшаны төлей аласыз және оларды дивидендтерді қайта инвестициялау арқылы есептік жазбаңызда отыра аласыз. Уақыт өте келе, 200 жылдық тарихы бойынша қор нарығының орташа айлық табыстары бойынша, сіз бизнесіңіздің жұмысына салыстырмалы кірістілік мөлшерін сезінуіңіз керек. Осылайша, егер Сіз Tiffany акцияларының 1000 акциясын сатып алғыңыз келсе, сіз өз ақшаңыздың $ 10 комиссиясын комиссияға сатып алсаңыз және 2008 жылдың 14 қазанындағы акцияларды сатып алу үшін $ 29,100 болса, біздің мысал үшін $ 29,09 нарықтық бағасы пайдаланылған .
Альтернативті стратегия: Tiffany & Co. компаниясына Open Put опцияларын сатып алу.
Неғұрлым қызықты және, мүмкін, тиімдірек, нұсқалар стратегиясын қолданып, сценарий сіздің капиталыңызды жұмысқа шығара алады. Акцияның арнайы түрін пайдалану арқылы Tiffany & Co. акцияларының құнына ықтимал апатқа ұшыраған басқа инвесторлар үшін «сақтандыру полисін» жазу және сату үшін бірдеңе жасауға болады.
Опциондық опциондар деп аталатын опциялардың бір түрі опционды сатып алушыға опцион сатушысына алдын-ала белгіленген баға бойынша, әдетте, ағымдағы нарықтық бағадан жоғары бағаны алдын-ала белгіленген күнге дейін жақсартуға мүмкіндік береді. «Ашық сатылым» - опциондардың қысқа мерзімде сатылуын білдіреді. «Қысқа» тұжырымдамасын көрсету үшін, егер қысқа мерзімде қорды сатсаңыз, оны брокерден сатып алуға және оны басқа инвесторға сатпайсыз дегенді білдіреді. Стратегияның жұмыс істеуі үшін сіз оны жоғары бағамен сатуыңыз керек, содан кейін қорыңызды брокерден арзан бағамен сата аласыз және нарықтың төмендегенін ескере отырып пайда табуыңыз керек. Сатуға арналған опцияларды сату ашық немесе қысқа мерзімде жұмыс істейді.
Опциондарды сатып алушы ешқашан өзінің акцияларын сатуға құқығын жүзеге асыруға міндетті емес, бірақ акциялар бағасы төмендейтін болса, опцион инвесторға белгіленген бағамен сатуға мүмкіндік береді.
Бұл инвесторларды құндылығын жоғалтпастан бұрын олардың қор нарығынан шығуға мүмкіндік беру арқылы қорғайды.
Мысалы, инвестор егер бір акцияға $ 20.00 дейін түссе, опцион сатушысы оның Тиффани акцияларын сатып алуға келісетін болса, акция үшін $ 5,80 мөлшерінде «сақтандыру сыйлықақысын» төлеуге дайын екенін айттыңыз. сату немесе жазу арқылы, Tiffany & Co. акцияларының 100 акцияларын қамтитын опциондық келісімшартты жасасаңыз, осы келісімшартты жасасаңыз, сіз басқа инвесторға Tiffany акцияларын $ 20.00 мөлшерінде сатып алуға мәжбүрлеу құқығын сатып алсаңыз, кез-келген уақытта қазір осы сауда опционының мерзімі аяқталатын күні таңдалған сауда-саттықтың аяқталуы.
Инвесторды зергерлік дүкен акцияларының құнынан үлкен құлдыраудан қорғайтын бұл «сақтандыру полисін» жазу үшін, ол сізге акцияға $ 5.80 төлейді, бұл сатып алушы келісімшартты жүзеге асыра ма, жоқ па, әрине сіздің мәңгілік болады басқа сөзбен айтқанда, сіз оның қорын сатып алуға мәжбүрлейді.
Сценарий суреттелген
Айтыңызшы, $ 29,100 акцияны акцияларға тікелей сатып алып, басқа инвесторға сақтандыруды жазуға келіседі немесе Tiffany & Co. акцияларына кейбір сатылатын опцияларды сауда-саттық аяқталған күннің аяқталу күнімен келіседі Жұма күнінен бастап бір жыл, 20,00 $ деңгейінде. Ереуіл бағасы - опционды сатып алушы сізден қор сатып алуға мәжбүр болатын бағаны білдіреді.
· Брокерге хабарласып, 20 опциондық келісімшартқа сауда жасаңыз. Әрбір опциондық келісімшарт 100 акцияға арналған «сақтандыру» болып табылады, сондықтан 20 шарт Tiffany & Co. акцияларының жалпы 2,000 акциясын қамтиды.
Сауда жасаған сәтте сіз опциондарыңыз үшін $ 11,600 ақшалай қаражат аласыз, ал брокерлік комиссиясыз. Бұл сіздің ақшаңызды мәңгілік және бұл басқа инвестордың, немесе опцион сатып алушының сыйлықақысын білдіреді, оны Tiffany акцияларының құнынан бір тамшыдан қорғау үшін төледі.
· Егер Tiffany акцияларының бағасы бір акцияға 20 доллардан төмен болса, опционның бір жылдық мерзімінің аяқталу күні болса, сіздің опциондық келісімшарттарыңыз Сізге акцияға 20 доллардан 20 000 доллардан 40,000 АҚШ долларына сатып алуды талап етуі мүмкін. Жоғарыда сіз $ 11,600 сақтандыру сыйлықтарына ие болдыңыз. Сіз Tiffany & Co. қарапайым акциясына инвестициялаған $ 29 600 ақшаға $ 11,600 қосуға болады, жалпы алғанда $ 40,700. Сатылған опциондар себебінен сізде 40 000 АҚШ доллары мөлшеріндегі сіздің опцион сатып алушыға әлеуетті міндеттеме бар, ол $ 11,600 оның қолма-қол ақшасымен алынған, әлеуетті капиталдың қалған 28400 АҚШ долларына тең болады, егер сіз акцияларды сатып алу бағасын жабу үшін нұсқалары орындалады. Бастапқыда сіз Tiffany & Co. акцияларының 1,000 акциясын сатып алып, 29,1 мың доллар жұмсадық, сіз бұл нәтижемен жақсысыз.
Сіз бірден 40 700 АҚШ долларын алып, оны Құрама Штаттардағы қазынашылық вексельдерде немесе салыстырмалы сападағы басқа да ақшалай теңдестірулеріне саладыңыз. Бұл ақшалай қаражат қойма опционы мерзімі аяқталғанға дейін сақталады.
Бұл сценарийде компания акциялары күшті болып қалады, сатып алушы ешқашан өз опцияларын жүзеге асырмайды және жарамдылық мерзімі келіп кетеді. Сатуға арналған опциондар мерзімі аяқталады; олар енді жоқ. Сатып алушы Сізге «сақтандыру сыйлықақысы» үшін төлеген ақшаны үнемі сақтап, негізінен, бір жыл ішінде 28 400 АҚШ доллары көлеміндегі қазынашылық вексельдерден айырбастау үшін, сізге 11 600 АҚШ долларына ақшалай қаражат төленді. Бұл опциондық келісімшарттардың бір жылдық ұзақтығы үшін сіздің капиталыңызға жақсы жетістік.
Сатып алушы өзінің жасырын жұмысын жүргізсе, Стратегия өзгереді
Қарама-қарсы сценарийде, сіздің опциондарыңыз сатып алушы Tiffany & Co. компаниясының акцияларының құнын төмендетіп, өз нұсқаларын жүзеге асырады деп ойлап, сіз енді Tiffany & Co. акцияларының 2,000 акциясын акция үшін 20 долларға сатып алуыңыз керек 40 000 АҚШ доллары. Естеріңізге сала кетейік, ақшаның 28,400 доллары сіздің бастапқы капиталыңыз болғандықтан, 11 600 АҚШ доллары опциондар сатып алушы сізге «сақтандыруды» жазғаны үшін төленген сыйақылардан келгенін есте сақтаңыз. Бұл әр акцияға арналған тиімді құнның негізі тек $ 14,20 ($ 20 ереуіл - $ 5.80 премиум = бір акцияның таза құны $ 14,20).
Бастапқыда сіз Tiffany & Co. акцияларының 1,000 акциясын акция үшін 29,10 доллардан сатып алуды қарастырғаныңызды еске саламыз. Сіз мұны істеген болсаңыз, қазір қордағы кейбір іске асырылмаған үлкен шығындарға ие боласыз. Оның орнына опциондар жүзеге асырылғандықтан, акцияға $ 14,20 таза құн бойынша 2000 акцияға ие боласыз. Сіз бәрібір акцияларды алғыңыз келгендіктен, оны 10 немесе 20 жыл бойы ұстап тұруды жоспарлағансыз және үлкен шығынға ұшырайтын болар едік, опцияларды жазуды таңдадыңыз, енді сіз Tiffany & Co компаниясымен аяқтадыңыз $ 29,10 құнының орнына, $ 14,20 құны бойынша сатып алсаңыз болады.
Қорытынды және қауіп туралы сөз
Екіталай жағдайда, компания банкротқа ұшырады, қорыңызды толық сатып алған секілді сіз жоғалтасыз. Егер сатып алушы өз нұсқаларын жүзеге асырса, бұл нәтижені болдырмас бұрын, акцияларды төмендетілген баға бойынша алуға болады және қазынашылық вексельдерде ақшаңызды жұмсаған кезде де сіз өзіңізге қол жеткізген қызығушылықты сақтайсыз. Бұл артықшылық өте маңызды, өйткені қайтарымдардың тіпті шағын айырмашылықтары күрделі қосылыстардың күші арқасында уақыт бойынша айтарлықтай әртүрлі табыстарға әкелуі мүмкін - жыл сайын қосымша 3 пайызға ие инвестор орташа есеппен 50 жылдан астам болуы мүмкін оның замандастарынан артық ақша жинады. Алып-қарқынды және тәуекелсіз болса да, осы транзакциялар нарықтың құбылмалылығы өсетіндіктен жақсы қайтарымдылық мүмкіндіктерін ұсынуы мүмкін.
Тәуекелділік туралы айтатын болсақ, бұл стратегия ең тәжірибелі инвесторлар үшін ұсынылмайды. Сатушылар сатып алған опциондарды қалай сатуға болатындығын біліп, өздерінің шоттарына «сақтандыру сыйлықақысы» төлемдерінен түскен ірі ақшалай түсімдер арқылы мас күйінде болуы мүмкін. Сауда-саттық шотының жеткілікті мөлшеріне ие бола отырып, сіз трейдер ретінде сіз акцияларды сатып алу үшін жеткілікті маржалық жастықшаға ие бола аласыз, бірақ бұл нарықтың кең таралған дүрбелеңінің басқа кезеңінде бұлануы мүмкін. Бұл жағдайда сіз өзіңіздің маржа қоңырауларыңызды алсаңыз, брокер сіздің акцияларыңызды жаппай жоғалтқан жағдайда жойып жібергеніңізді және сіздің таза құныңыздың үлкен пайызын жоғалтқанын көріп, сіз бұл туралы ештеңе істей алмайсыз.
Баланс салық, инвестиция немесе қаржы қызметтері мен кеңес бермейді. Ақпарат инвестициялық мақсаттарды, тәуекелдерге төзімділікті немесе қандай да бір нақты инвестордың қаржылық жағдайын есепке алмастан ұсынылады және барлық инвесторлар үшін жарамсыз болуы мүмкін. Бұрынғы өнімділік болашақ нәтижелерді көрсетпейді. Инвестиция тәуекелдікті қамтиды, соның ішінде негізгі соманың жоғалуы.