Дивидендтерді қайта қалпына келтірудің әдетте екі тәсілі бар, олардың біреуі оларды төлеген компанияға қайтарады (бұл стратегия кез келген фирма үшін банкроттық тәуекелін төмендетуі мүмкін, бірақ процестегі қателіктер үшін көп адамдық пікір мен мүмкіндік береді), екіншісі оларды біріктіру және кез-келген басқа депозиттер сияқты жаңа ақша сияқты секілді қайта бөлу.
Қазір қарапайым болу үшін бірінші әдіске назар аударамыз.
Дивидендтерді қайта инвестициялау баяу өсіп келе жатқан компанияны жақсы инвестицияларға айналдыра алады
Джереми Сигелдің «Инвесторлар үшін болашақ» кітабын қамтитын мақалада: «Батыл және жаңадан алынған» және «Нағыз шынайы жеңіс» деген профессордың қызықты статистикасын таба аласыз:
1950-2003 жылдар аралығында IBM өзінің акциясына 12,19%, дивидендтер акцияға 9,19%, акцияға шаққандағы пайда 10,94%, ал сектордың өсуі 14,65%. Сонымен қатар, Нью-Джерсидегі Стандартты Мұнай (қазір Exxon Mobile бөлімшесі) акцияға шаққандағы табыс 8,04%, акцияға келетін дивиденд 7,11%, акцияға шаққандағы пайда 7,47%, ал сектордың өсуі 14,22% .
Осы екі фирманың қайсысына тиесілі екеніңізді білесіз бе? Жауап сізді таңғалдырады. IBM-ға салынған 1000 доллар ғана 961,000 долларға дейін өсті, ал Standard Oil-дың осындай мөлшерінде 1,260,000 АҚШ доллары немесе шамамен 300 000 долларға жуық қаржы жұмсалған еді - мұнай компаниясының осы уақыт кезеңінде және IBM-дағы үлесі 120 есеге артты. контраст, 300 есе өсті, немесе акцияға пайда үш есеге жуық.
Өнімділіктің айырмашылығы, ұқсас үлестірілмеген дивидендтерден туындайды: Әрбір акцияға қарағанда әлдеқайда жақсы болса да, IBM акционерлері Standard Oil сатып алған және ақшалай дивидендтерді қайтадан сатып алған акционерлердің акциялары 15 есе асады, ал IBM акционерлері тек 3 - олардың бастапқы сомалары. Бұл сондай-ақ Бенджамин Грэхэмнің мәлімдеуінше, бизнестің операциялық көрсеткіштері маңызды болса да, баға жоғары .
Табысты бизнеске дивидендтерді қайта бөлуді таңдап, құрамдас бөлікке қарағанда әлдеқайда жоғары және байлықтың пайда болуы мүмкін
Сіздің дивидендтеріңізді қайтадан таңдау бір фирмадан оқшауланған кезде үлкен айырмашылықты тудыруы мүмкін. Әлемдегі ең үлкен, ең беделді медициналық, фармацевтикалық және тұтынушылық өнімнің көгілдір чип қорларының бірі Джонсон мен Джонсонға $ 100,000 қоясың деп шешесіз. Компанияның негізін қалаушылардың жаңадан құрылған Forbes 400 тізіміне ең бай америкалықтардың тізімі берілді. Бұл 1944 жылы көптеген ондаған жылдар бұрын жарияланған. Көптен бері нарықтағы ең көгілдір-чип қорларының бірі болып саналған және бұл жақсы таңдау.
Сіз акцияны сатып аласыз, акцияға теңестірілген $ 2,8281 төлейсіз.
Не болады? Екі баламалы ғаламды елестетіп көріңіз.
Бір дүниеде сіз дивидендтерді қайтадан қайтармауға бел будыңыз. Сіздің $ 100,000 салық 4 367 897 долларға дейін өседі. Бұл мыналарды қамтиды:
- Джонсон мен Джонсонның жалпы құны $ 3,302,177 болатын жалпы нарықтық құны үшін 93,39 доллар нарықтық баға бойынша 35 359 акция
- Ақшалай қаражаттың жалпы сомасы 1,065,720 АҚШ долларын құрайды
Мерекеге тағы бір себеп - акцияға шаққандағы 3,00 доллар мөлшеріндегі ағымдағы дивиденд мөлшерлемесі бойынша алдағы он екі айда дивидендтер бойынша 105 204 АҚШ долларын жинау.
Басқа әлемде сіз дивидендтерді қайтадан қайтаруды шешесіз. Сіздің $ 100,000 $ 7,062,245 долларға жетеді. Бұл Johnson & Johnson акцияларының 75,621 акциясының нарықтық бағасымен $ 93,39 құрайды
Сіздің үлесіңіз айтарлықтай жоғары болғандықтан - екі есеге жуық акция - алдағы он екі айда сіз дивидендтер бойынша 226 863 АҚШ долларын алады деп есептесеңіз.
Дивидендтерді кішкене тексергендер мұны істеді. Дивидендтерді қайта инвестициялау арқылы сіз 2 694 348 АҚШ доллары мөлшеріндегі капиталдың өсімінен және өзінің алғашқы дивидендтерімен сатып алынған дивидендтерден асып түсіп, жақсы циклды белгілеп қойдыңыз.
Бұл нақты артық ақша және нақты артық табыс. Төмендеу - бұл дивидендтерді қайта инвестициялау арқылы 33 жыл демалыс, киім, концерттер, қайырымдылық қайырымдылықтар, автомобильдер мен басқа да жеңілдіктерден айырылып, жол бойындағы табысты пайдаланудан бас тартуға тура келіп, сіз өзіңіздің үлесіңізден корпоративтік тұрақтылықты сақтау. Егер сіз бай немесе бай болсаңыз, онда бұл үлкен мәміле емес еді. Олай болмаған жағдайда бұл үлкен құрбандық болды.