Кейбір маңызды сапалар жақсы инвестициялар болуы керек
Бұл төрт сипаттамалар сіз үшін жарамсыз болуы мүмкін сұрыптау кезінде жақсы кандидаттарды жарықтандырып, жақсы инвестициялар іздеуде пайдалы нұсқаулар ретінде қызмет етуі керек.
1. Өз үлесіңіз үшін төлеп жатқан нәрсеге негізделген компанияның бағасы қандай?
Зерттеуді жүргізгенде, қазіргі акцияның бағасы ғана емес, бүкіл компанияның бағасын қарау керек. Барлық корпорацияларды сатып алудың «құны» нарықтық капиталдандыру немесе қысқа мерзімге арналған нарықтық қалпақ деп аталады және қаржылық мамандар жиі атайды (егер сіз оның үстіндегі қарызды қоссаңыз, ол кәсіпорын құндылығы ретінде белгілі). Қысқаша айтқанда, нарықтық қалпақ - кез-келген уақытта кез-келген сәтте бір акцияға баға белгіленетін акцияларға көбейтілген жай акциялардың бағасы. Бір миллион акцияға иеленген және бір акцияға $ 75 акция бағасы бар бизнес $ 75 млн. (1,000,000 акция акциясына бір акцияға 75 $ = 75,000,000 доллар нарықтық капиталдандыру) орналастырылған.
Бұл нарықтық капиталдандыру тесті сізді қорға артық төлеуге жол бермейді. Интернеттегі дәуірдегі eBay және General Motors оқиғаларын қарастырайық. Бір сәтте eBay бүгінде General Motors корпорациясының бірдей нарық қақпағы болды. Оны 2000 жылы фискальды түрде іске асыру үшін General Motors пайдасына $ 3,96 млрд., Ал eBay eBay-ге 48,3 млн. АҚШ долларын құрды.
Дегенмен сіз біреуін сатып алу үшін, сол соманы төлеуге мәжбүр болар едік. Кез-келген саналы инвестор екі компания үшін де бірдей бағаны төлейтіні әбден мүмкін, бірақ жалпыға ортақ пайда тез пайда мен қарапайым ақшаға көріну арқылы азғырылды. (Бұл General Motors циклдік бизнестің нашар түрінің өкілі болып, қиындыққа ұдайы жетуге болатынын ескере отырып ).
Акцияның салыстырмалы құнын анықтауға көмектесетін тағы бір пайдалы құрал - бұл кіріс коэффициентінің бағасы (немесе қысқа мерзім үшін p / e қатынасы ). Ол баламалы инвестициялық мүмкіндіктерді салыстырудың құнды стандартын ұсынады.
2. Компания өзінің меншікті акцияларын кері сатып алуды және артықшылықты үлесті уақытты үнемдеуді азайта ма?
Инвестициялардың ең маңызды кілттерінің бірі корпоративтік өсудің өсуі, акцияның өсуі сияқты маңызды емес. Компанияда бес жыл қатарынан пайда, сату және кіріс болуы мүмкін, бірақ орналастырылған акциялардың жалпы санын азайту арқылы инвесторлар үшін үлкен пайда әкеледі.
Оны қарапайым терминдерге қою үшін, үлкен пицца сияқты инвестиция туралы ойланыңыз. Әрбір бөлік қордың бір акциясын білдіреді. Он екі бөлікке кесілген немесе сегіз тілімге бөлінген пиццаның бір бөлігін алғыңыз келе ме?
Сегіз бөлікке бөлінген пицца үлкен ірімшік пен ірімшікке ие болады.
Бұл принцип бизнеске қатысты. Акционер капиталдың баламалы пайдалануы тартымды болмаған жағдайда, акциялардың санын азайтуға бағытталған белсенді саясаты бар басқарушы топты қажет етеді, осылайша әрбір инвестордың компаниядағы үлесін ұлғайтады. Корпоративтік «пирог» аз бөлікке бөлінгенде, әрбір акция бизнестің табыстары мен активтеріндегі иелік етудің үлкен пайызын білдіреді. Өкінішке орай, көптеген басқарушы топтар акционерлердің байлығын арттырудан гөрі домен құру мәселесіне назар аударады.
3. Компанияға инвестициялаудың себептері қандай?
Компанияның инвестициялық портфеліндегі акциялардың үлесін қоспас бұрын, өзіңіздің бизнесіңізге неге инвестиция салуға мүдделі екеніңізді сұраңыз.
Корпорацияға деген сүйіспеншілікке ұшырау және оны тек өз өнімдері мен адамдарға деген сүйіспеншілік сезіну үшін ғана сатып алу қауіпті. Өйткені, әлемдегі ең жақсы компания - бұл өте көп ақша жұмсайтын болсаңыз, онда бұл өте жақсы инвестиция.
Жылдық есеп, 10K және 10Q сияқты өздерінің корпоративтік өтініштерінде табуға болатын компанияның негізін (ағымдағы баға, пайда, жақсы басқарма және т.б.) инвестициялаудың жалғыз себебі болып табылады. Басқа нәрсе сіздің эмоцияларыңызға негізделген; бұл зияткерлік инвестициядан гөрі алыпсатарлыққа әкеледі. Сіз өзіңіздің сезіміңізді теңдеулерден алып тастап, суық, қатты деректерге негізделген инвестицияларыңызды таңдауыңыз керек. Бұл тым шыдамдылық пен потенциалды қор нарығынан кетуге дайын болуды талап етеді, егер ол жеткілікті бағаланбас немесе бағаланбаса.
4. Сіз 10, 15 немесе 25+ жылдарға арналған акцияларды иеленуге дайынсыз ба?
Егер сіз компаниядағы акцияларды сатып алғысы келмесе және олар туралы он жыл бойы ( бес жыл абсолюттік минимумда ) ұмытып кетсеңіз, онда сіз шынымен де сол акцияларға иелік етпейсіз. Бұл қарапайым, бірақ ауыр шындықты Уолл-стрит күнделікті байқалады. Кәсіби ақша менеджерлері 30-ға жуық басқарылмайтын қорлар жинағы болып табылатын Dow Jones Industrial Average- ды ұруға тырысады, бірақ жыл өткен сайын бұл шамалы пайыз емес. Қаржыландырудың ең жақсы ақыл-парктерімен басқарылатын портфолио ұзақ мерзімді қорлардың басқарылмайтын портфелін мерзімсіз сақтай алмайды, бірақ бұл (ішінара инвесторлардың өздері жасаған ынталандыру құрылымымен байланысты, ол френерлік белсенділікті және шулы стратегияны сыйлайды атаулар - рационалды түрде әрекет етуге тырысатын портфельдік менеджерлер активтерді тартуды қиындата алады).
Табысқа жетудің кепілдендірілген жолы тарихи түрде үлкен компанияны таңдап, бастапқы акцияларға мүмкіндігінше аз төлеп, орташа есеппен долларлық шығындарды бастауға , дивидендтерді қайтадан табуға және ондаған жылдар бойы жалғыз қалдырып отыруға мәжбүр болды.