Қоймадан ақша табуды бастаудың қысқаша түсіндірмесі
Шын мәнінде, қорларды сатып алудан және облигацияларды инвестициялаудан құтылудың құпиясын Бенджамин Грэмнің инвестициялаудың соңғы әкесі: «Инвестициядағы нақты ақшаны жасауға тура келеді, себебі оның көпшілігі осы өткенді - сатып алу мен сатудан емес, бағалы қағаздарды иеленуден және ұстап қалудан, пайыздар мен дивидендтер алудан және олардың ұзақ мерзімді құнының артуынан пайда болатын «. Нақтылы болу үшін, қарапайым қорлардағы инвестор ретінде жалпы қайтарымдылыққа назар аударып , ұзақ мерзімді инвестициялау туралы шешім қабылдауға тура келеді, бұл абсолютті минимум болғанда, әрбір жаңа лауазымыңызды бес жыл бойы ұстап тұруды күтсеңіз, күшті қаржылық қаражаты бар акционерлік компанияларды басқарудың жақсы тәжірибесі бар таңдаулы компанияларды таңдады.
Дәл осы қор нарығында сырттай, пассивті инвесторлар үшін шынайы байлық қалыптасады. Осылайша:
- Ronald Read сияқты ең төмен жалақыға жақын жалдаушылар, олардың портфолиосында 8 миллион доллардан асады;
- Нью-Йорк қаласындағы кішкентай пәтерде тұратын Льюис Дэвид Загор есімді адам 18 000 000 АҚШ долларын жинады;
- Адвокат Джек МакДональд 188 миллион доллар жинады;
- Зейнеткерлікке шыққан IRS агенті Анне Шейбер оның $ 22,000,000 портфелін құрды;
- Зейнеткерлік хатшы Грейс Гронер $ 7,000,000 қор портфелін құрды;
- Канзас қ-сы жанындағы сүтті фермер миллиондаған доллар жинады, тіпті оның балалары да бар екенін білмеді.
Уоррен Баффет пен Чарли Мунгер сияқты табысты, жоғары дәрежелі инвесторлар тіпті өздерінің ақшаларының басым бөлігін 25+, тіпті 50+ жасында өткізген акциялар мен бизнеске айналдырды.
Дегенмен, көптеген жаңа инвесторлар акциялардан ақша табудың нақты механикасын түсінбейді; онда байлық шын мәнінде пайда болады немесе бүкіл процесс қалай жұмыс істейді.
Біз кейбір әйгілі тақырыптарға - қаржылық есептіліктің талдауы, қаржы көрсеткіштері, капиталдың өсуіне салықтық стратегияны, тек кейбіреулерді атау үшін ресурстарды ұсынамыз, бірақ бұл өте маңызды нәрсе, ыстық кесе кофені алып, сүйікті оқуыңызда ыңғайлы болу орындық және біз сізді бүкіл суреттің қалай үйлесетіндігінің оңайлатылған нұсқасы арқылы жүрейік.
Акциялардан ақша табу нақты операциялық бизнеске меншік құқығын сатып алу арқылы басталады
Сіз акциялардың бір бөлігін сатып алғанда, сіз компанияның бір бөлігін сатып аласыз. Айтуынша, Harrison Fudge компаниясы $ 10,000,000 және таза табысы $ 1,000,000. Кеңейтуге ақша жинау үшін, компанияның негізін қалаушылар инвестициялық банкке жүгінді, олар акцияларды Бастапқы Қоғамдық ұсыныста немесе IPO-да халыққа сатты. Олар: «Жақсы, сіздің өсіміңіздің жылдамдығы жоғары емес деп ойлаймыз, осылайша біз болашақ инвесторлар өз инвестициялары бойынша 9%, ал сіз жасаған өсімге қарамастан ... 9 000 000 долларға жетеді деп бағалайтын боламыз. бүкіл компания үшін (11 млн. АҚШ доллары 1 млн. долларға бөлінген таза кіріс = бастапқы инвестициялардың 9% кірістілігі). «Қазір біз құрылтайшылардың жұртшылыққа акцияларды шығару орнына мүлдем сатылған деп есептейміз
Андеррайтерлер былай деп еді: «Сіз білесіз бе, біз акцияға $ 25 акция үшін сатқымыз келеді, себебі бұл қолжетімді болып көрінеді, сондықтан біз компанияны 440 мың дана немесе акциялардың (440,000 дана x $ 25 = $ 11,000,000) үлесін қысқартатын боламыз. дегенмен, әрбір «үлес» немесе акциялардың үлесі 2.72 АҚШ доллары мөлшеріндегі табысқа ие (1,000,000 АҚШ доллары пайдасы - 440,000 акцияға тең емес = бір акция үшін 2,72 АҚШ доллары). Бұл көрсеткіш негізгі EPS (акцияға шаққандағы пайда үшін қысқа) деп аталады. Басқаша айтқанда, Сіз Harrison Fudge компаниясының үлесін сатып алсаңыз, сіз өзіңіздің провизиялық пайдаңызға құқықты сатып аласыз.
Сіз $ 10000 акцияны 2500 долларға сатып алсаңыз, сіз компанияның жылдық пайдасына 272 АҚШ долларын, ал компанияның пайда болған кез-келген өсуін (немесе шығындарын) сатып алмақшысыз. Егер сіз жаңа басқарманың бірнеше жыл ішінде 5 есе жоғары болатындай, фьючерстің сатылымы жарылуы мүмкін деп ойласаңыз, бұл өте тартымды болар еді.
Акциялардан түскен қаражат сіз басқарманың және директорлар кеңесі капиталыңызды қалай бөлетініне байланысты болады
Сізге тиесілі пайдаға 2,72 АҚШ долларын көрмегендіктен, жағдайдың нашарлауы. Оның орнына, басшылық пен Директорлар кеңесі өздеріне қол жетімді бірнеше нұсқа бар, ол сіздің холдингтеріңіздің табысын айтарлықтай дәрежеде анықтайды:
- Ол сіздің пайдаңыздың бір бөлігін немесе толықтығын ақшалай дивидендтерді жібере алады. Бұл «акционерлерге капитал қайтарудың» бір жолы. Бұл ақшаны артық акцияларды сатып алуға немесе кез келген тәсілмен жұмсауға жұмсауға болады.
- Ол акцияларды ашық нарықта қайта сатып алу және оларды жоюы мүмкін.
- Ол фабрикалар, дүкендер салу, қосымша қызметкерлерді жалдау, жарнаманы арттыру немесе кірістерді ұлғайтуды көздейтін қосымша күрделі шығындардың кез-келген саны есебінен болашақ өсуге қаражат салуға болады. Кейде бұл сатып алу мен бірігуді іздеуді қамтуы мүмкін.
- Ол қарызды азайту немесе өтімді активтерді құру арқылы балансты нығайта алады.
Сізге иесі ретінде қайсысы жақсы? Мұның бәрі сіздің қайтарымды басқару мөлшеріне байланысты, сіздің ақшаңызды қайта инвестициялау арқылы табуға болады. Егер Сізде феноменальдық бизнес болса - Майкрософт немесе Wal-Mart-тің алғашқы күндерінде олардың ағымдағы мөлшерінің кішкене фракциясы болғандығын ойлаңыз - кез-келген ақшалай дивидендті төлеу қате болуы мүмкін, себебі бұл қаражат жоғары мөлшерде қайта инвестициялануы мүмкін . Wal-Mart компаниясы жарияланғаннан кейін бірінші онжылдықта іс жүзінде уақыт болған, бұл акционерлік капитал бойынша 60% -дан астам табыс тапты. Бұл керемет. Мұндай қайырымдылық түрлері, әдетте, ертегіде ғана бар, бірақ Бентонвиллдегі бөлшек сатушы Сэм Уолтонның жетекшілігімен оны алып тастауға және көптеген серіктестерді, жүк көліктерін жүргізушілерді және процеске бай акционерлерді құруға көмектесті.
Berkshire Hathaway ақшалай дивидендтерді төлей алмайды, ал АҚШ-тың Bancorp акционерлеріне капиталдың 80% -дан астамын қайтару туралы шешімді дивидендтер түрінде және жыл сайын акцияларды сатып алу туралы шешім қабылдады . Осы айырмашылықтарға қарамастан, олардың екеуі де дұрыс бағамен сауда жасаған жағдайда дұрыс бағамен (әсіресе, егер сіз активтерді орналастыруға назар аударатын болсаңыз) өте тартымды болуы мүмкін; мысалы, ақылға қонымды дивидендтің түзетілген PEG коэффициенті . Мен осы компаниялардың екеуіне де осы мақала жарияланған сәттен бері ие бола аламын және егер USB USB құрылғысы Беркшир сияқты бірдей капиталдандыру тәжірибесіне сүйене бастаса, онда мен мұңды болар едім. банк холдингтеріне тыйым салу.
Сайып келгенде, сіздің қорларыңыздан шығатын кез-келген ақша, жалпы кірістің бірнеше құрамдас бөлігіне, соның ішінде капиталдың өсуі мен дивидендтерге
Енді сіз оны көресіз, сіздің байлығыңыз ең алдымен:
- Акция бағасының өсуі. Ұзақ мерзімді перспективада, бұл нарықта бизнестің кеңеюі немесе акцияларды сатып алу нәтижесінде пайда көбейтетін нарықтың нәтижесі болып табылады, бұл әрбір үлес бизнесте үлкен иелену болып табылады. Басқаша айтқанда, егер $ 10 акциялары бар бизнес 10 жыл бойы кеңейтілім мен акцияларды сатып алудың тіркесімі арқылы 20% өскен болса, Уолл-стрит бір бағаны сақтай отырып, бұл күштердің нәтижесінде онжылдық ішінде бұл акцияға шамамен 620 АҚШ доллары болуы керек кіріс коэффициенті .
- Дивидендтер. Сізге дивидендтер түрінде ақы төленсе, шын мәнісінде сіз поштаның чекімен, брокерлік шотқа тікелей есепшотпен , шотты немесе жинақ шотыңызды немесе Сіздің атыңыздан қайта инвестицияланған қосымша акциялар түрінде ақша аласыз . Сонымен қатар, сіз осы дивидендтерді ақшалай қаражатпен сыйға тартуға, жұмсауға немесе жұмсауға болады.
Кейде, нарықтағы көпіршіктер кезінде, сіз компанияға қарағанда әлдеқайда көп адамға сата отырып, табыс табу мүмкіндігіне ие бола аласыз. Алайда, ұзақ мерзімді перспективада инвестордың кірістері оның иелігіндегі бизнестің операциялары нәтижесінде туындайтын негізгі пайдалармен тығыз байланысты.
Баланс салық, инвестиция немесе қаржы қызметтері мен кеңес бермейді. Ақпарат инвестициялық мақсаттарды, тәуекелге төзімділікті немесе қандай да бір нақты инвестордың қаржылық жағдайын ескерусіз ұсынылады және барлық инвесторлар үшін жарамсыз болуы мүмкін. Бұрынғы өнімділік болашақ нәтижелерді көрсетпейді. Инвестиция тәуекелдікті қамтиды, соның ішінде негізгі соманың жоғалуы.