Жаман емес компаниялардың қорларына инвестициялау арқылы ақша табу

Қарсы инвестициялардың нәтижелері сіздің нәтижелеріңізді жақсарта алады

Мен жиі тапқан нәрселердің бірі жаңа және тәжірибесіз инвесторларды таңғалдырады, кейде жаман компанияларға ие бола отырып, ақша табу мүмкін болады. Нақты айтқанда, саланың немесе саланың күрделі жөндеуден өтуі қажет деп ойласаңыз, белгілі бір секторда немесе салада ең аз тартымды акцияларды сатып алу арқылы елеулі инвестициялық пайдалар жасауға болады. Бұл интуитивті қарсы болуы мүмкін, бірақ феноменнің артында математика түсінгеннен кейін, ол тек не себепті болғанымен ғана емес, сонымен қатар, егер ол өзінің гипотезасы шықса, күлкілі инвестициялық сарапшының қанша ақша табуына болады дұрыс болуы.

Мен нашар компанияларға ақша салудың қалай жұмыс істейтінін түсіндірместен бұрын, мен алдын ала ескерту жасаймын. Операциялардың бұл түрлері портфелді басқару жөніндегі отбасылардың бірі болып табылады, ол құнды инвестициялаудың әкесі Бениджамин Грэхем, «ойластырылған инвесторлар» деп аталатын инвесторлар тобымен шектелуі керек; жоғары білімді адамдар өздері сияқты табысқа да, таза портфельдік позициялардағы құбылмалылыққа және әлеуетті шығындарға төтеп беруге қабілетті айтарлықтай жеке ресурстарға ие және осындай сүйемелдеуге жол бермейтін еріксіз бұзылулармен күресу үшін қажетті темпераментге ие жұмыс. Көптеген ұрпақ ұрпақтарына, балаларға және немерелерге сенімгерлік қорларға берілуі мүмкін нақты байлықтардың көпшілігі керемет ұзақ уақытқа тамаша бизнеске ие болудан туындайды. Үздік бизнеске инвестиция салу жолымен әлдеқайда оңайырақ, франчайзингтік құндылығы үлкен түрі, әсіресе қысқа мерзімді проблемаға байланысты акциялардың бағасы уақытша төмендеген кезеңдерде оларды алуға болатын болса олар үшін әділ баға жиі өзін-өзі ұстаудың зияткерлік әдісі болып табылады.

Мен сізге үйретіп жүрмін, сондықтан кейбір адамдар мен мекемелердің нашар болып көрінетін бизнесті инвестициялауға жұмсайтын себептерін түсіндіресіз. Бұл сіз жеңіл салуға болатын аймақ емес. Егер сіз не істеп жатқаныңызға сенімді болмасаңыз , индекстік қорға инвестиция салу немесе брокерлік шотқа , кастодиан шотына немесе дивидендтерді қайта инвестициялау жоспары арқылы көгілдір чип қорларының әртараптандырылған портфелін құруды қарастырыңыз.

Шаңғымен ұқсастықты қарастыру үшін алда келе жатқан қара алмас аумағы.

Мұнай өнеркәсібіндегі жаман бизнесден ақша табудың мысалы

90-шы жылдардың соңы және шикі мұнай баррелі үшін $ 10 құрайды деп ойлап көріңіз. Сізде болжауға болатын қосымша капитал бар; Сіз өзіңіздің негізгі қоржыныңыздан тыс ақшаны тәуекелге ұшыратасыз және сізге аман қалудың қажеті жоқ. Мұнайдың барреліне 30 долларға дейін артып кететіндігіңізге сенімдіміз және сіз өзіңіздің серпініңізді пайдаланудың жолын іздегіңіз келеді. Әдетте, ұзақ мерзімді инвестор ретінде сіз компанияны ең жақсы экономикамен іздестіріп, өзіңіздің капиталыңызды акцияларға жабыстырып, онжылдықтар бойы оларды жинап , дивидендтерді қайта инвестициялаңыз . Алайда, Қауіпсіздік Талдауында үйренген техниканы еске түсіріп, мұнай компанияларын инвестициялаудан гөрі ең аз табысты мұнай компанияларын іздеуге және акцияларды сатып алуға кірісуге тырысады.

Неліктен мұны істейсіз? Өзіңізді екі түрлі фантастикалық мұнай компанияларына қарап отырғаныңызды елестетіп көріңізші:

• Компания A - тамаша бизнес. Қазіргі уақытта шикі мұнай барреліне $ 10, ал барлау және басқа да шығындар барреліне $ 6 құрайды, бұл баррелі үшін 4 доллар.
• B компаниясы - бұл өте қорқынышты бизнес. Барреліне 9 доллардан барреліне 10 доллардан баррель үшін барреліне $ 1 қалдырып, геологиялық барлау және басқа шығындар бар.

Енді, баррель үшін 30 долларға дейін көтерілсін. Әрбір компания үшін мына сандар:

• A компаниясы пайдасына барреліне $ 24 құрайды. (Шикі мұнайдың барреліне $ 30 - шығыстар $ 6 = 24 АҚШ доллары).
• B компаниясы пайдасына барреліне 21 доллар (баррель үшін баррель үшін 30 доллар - шығыстар $ 9 = 21 доллар) құрайды.

Компания А абсолютті мағынада көбірек ақша әкелсе де, оның пайдасы B компаниясының 2,100 пайызын арттырған B компаниясымен салыстырғанда баррелі үшін барреліне 4 доллардан 4 долларға дейін өсті. Оның үстіне, уақыт өте қатал болған кезде, Компания «Б» компаниясына қарағанда табысқа қол жеткізуге қарағанда жоғары болды, сол себепті өндірістің қалпына келтірілуіне байланысты, соңғы кездері қосымша кеңейту ретінде белгілі бір нәрсені байқадық. Нәтижесінде Компанияның акция бағалары «А» акцияларының құнынан асып түсетін, бәлкім, экспоненттердің көбеюі болар еді.

Басқаша айтқанда, «А» компаниясы - жақсы бизнес, ал «В» - бұл ең жақсы қор .

Кейде зиянды бизнеске инвестиция салуға себеп болуы мүмкін, себебі ол левераж жұмыстарын жүргізеді

Біздің гипотетикалық сценарийімізде байқағандарыңыз операциялық левередж деп аталатын нәрсеге байланысты болады. Операциялық левередж - компанияның табысқа қатысты белгіленген шығындар деңгейін сипаттау үшін қолданылатын термин. Жоғары операциялық левереджі бар компаниялар үшін, тұрақты шығындар - бұл үшін төленуге тиіс бизнес - бизнесте болу - зор. Олар жабық болғанша, компания ақшаны жоғалтады немесе тіпті бұзады. Аталған шығындар асып кетсе, әрбір қосымша доллардың үлкен бөлігі төменгі деңгейге түседі. Бұл екі есе созылған қылыш болуы мүмкін, себебі кіріс белгіленген шығыстардың табалдырығынан төмен түссе, жаппай жұмыстану мен объектіні жабуды қоса алғанда, ауыртпалықты қысқарту ұйымға «құқықтарды» беруі керек, немесе шығындар тез жинақталады . Тікелей шығыс шегі асып кетсе, пайдалар пайда мен шығындар туралы есептің төменгі жағына дейін түседі және иелеріне қолма-қол ақшаның пайызсыз мөлшерінде суға кетеді.

Жоғары операциялық левереджі бар компаниялар:

• Активтердің қарқынды салалары - Авиакомпаниялар мен болат диірмендері өте маңызды мысалдар болып табылады. Жағдай нашар болғанда, олар банкроттық сотқа жүгіріп, инвесторларды жол бойында өшіріп тастайды. Егер жақсы нәрсе болса, акция бағалары жоғары деңгейде жарылысып, көптеген адамдарға (көбіне уақытша) бай.
• Тауарға тәуелді салалар - Мыс өндірушілер, алтын өндірушілер, мұнай барлау компаниялары; бұл кәсіпорындар табыстардың үлкен ауытқуларына ие, бұл табиғи шығындардың өзгеруіне әкеп соқтырады, өйткені тіркелген шығындар үнемі өзгеріп, өндірілетін немесе таратылатын тауардың нарықтық құны ретінде өзгермейді.

Өмірде ақша табудың оңай жолы бар. Нашар бизнес әрдайым сізді әрдайым көңіліңіз қалдырып, үнемі прогрестің елесін жасай аласыз. Керемет кәсіпорындардың жақсы жиынтығын табу және олардың сиқырлы жұмысын уақытты және компиляциялауға мүмкіндік беру, соның ішінде кейінге қалдырылған салық міндеттемелерінің тиімділігін пайдалануға мүмкіндік беру оңайырақ. Егер тарихтың қандай да бір нұсқаулығы болса, сіз осы әрекеттердің біріне өз қолыңыздан қол үзіп, ұңғылы бұқа тәріздес ұстап, оны ұстап алудан бас тартып, әлдеқайда бақытты бола аласыз. Жол бойындағы қандай да бір бақытсыздықты әртараптандыруға қосыңыз, және байлық салу өте қиын емес.