Табыс туралы мәлімдемені талдау
Барлығы тең, жалпы пайда маржасы неғұрлым жоғары болса, соғұрлым жақсы.
Бұл, әсіресе, салалар мен салалар ішінде орынды , себебі бәсекелестер арасында алма-алма салыстыруды жақсартуға болады. Теңгешілерге қарағанда айтарлықтай жоғары тұрақты жалпы пайдаға ие маржаны мақтана алатын компания дерлік әрдайым тиімдірек, жақсы жұмыс жасайды және ұзақ мерзімді инвестицияларды бағалау құндылығы өте көп болмаса, ұзақ мерзімді инвестиция. Бұл соңғы бөлік инвесторларға (ақылға қонымды, белгілі бір дәрежеде) сапалы ақы төлеуге дайын екендігіне байланысты, себебі бұл бағаның табысқа жетуіне бай.
Өнеркәсіп үшін тиісті жалпы маржа ауқымын табу бүгінгі күні шамамен он бес жыл бұрын осы инвестиция сабағын алғаш рет жазған кездегіден гөрі әлдеқайда оңайырақ. Бірнеше секундтан кейін, акционерлік сараптамалық сарапшылардан, рейтинг агенттіктерінен , статистикалық қызметтерден және басқа қаржылық деректерді жеткізушілерден индустриалдық есептерді шығаруға болады, көбінесе дисконттық брокерлік фирмалардың клиенттеріне тегін беріледі.
Мысалы, Құрама Штаттардағы ірі брокерлердің бірі Charles Schwab & Company Швейцарияның ірі Credit Suisse компаниясымен келісім-шартқа отырды. Фирманың клиенттері жалпы пайда маржасы есептеулерін қамтитын салаға тән қаржылық есептерді жүктей алады және оқи алады. Сондай-ақ, фирма Thompson Reuters компаниясының белгілі бір компаниялар туралы деректерге ие, ол осы компанияны жалпы табыс маржасын тікелей және жақын бәсекелестерімен ыңғайлы пішімделген диаграммалармен салыстыруды қамтиды.
Жалпы пайда маржасын қалай есептеу керек
Жалпы пайда маржасын есептеу қарапайым. Формула Жалпы табыс - Жалпы табыс .
Тәжірибелік жаттығу I - Фантастикалық компания үшін жалпы пайда маржасын есептеу
Көрнекі мақсаттар үшін, Greenwich Golf Supply деп аталатын күлкілі компанияның жалпы пайда маржасын есептейік. Мен осы беттегі GGS-1 кестесінде табуға болатын табыс туралы мәлімдеме жасадым. Бұл жаттығу үшін орта гольф-шикізат компаниясына 30% -дық жалпы маржасы бар деп есептейміз.
Біз Гринвич Гольфс Гольфс табыстары туралы мәлімдемеден сандарды аламыз және оны жалпы пайдаға қолжетімділік формуласына қосамыз:
$ 162 084 жалпы пайда $ 405.209 жалпы табыс = 0.40, немесе 40%, жалпы пайда маржасы
Жауап, .40 (немесе 40%), Гринвичтің өз өнімін өндіру мен таратуда әлдеқайда тиімді екенін айтады. Келесі мәселе, әлеуетті инвестор, талдаушы немесе бәсекелес ретінде, сіз неге «Неге?» Деп білгіңіз келеді. Гринвичті неге тиімдірек етеді? Ол құны төмен шығындардың көзі бар ма? Егер солай болса, ол тұрақты ма? Мысалы, сіз мұны авиакомпаниялармен мезгіл-мезгіл көріп отырсыз, себебі кейбір авиакомпаниялар отын бағасын көтерместен бұрын хеджирлейді, бұл фирмаларға рейске қарағанда әлдеқайда көп пайда табуға мүмкіндік беретін бәсекелестерге қарағанда, бірақ пайдасы шектеледі, өйткені бұл хеджирлеу келісімшарттарының мерзімі аяқталады бір реттік, уақытша, бірақ тиімді кірістіліктің өсуі.
Тәжірибелік жаттығу I - нақты компания үшін жалпы пайда маржасын есептеу
Жақында әлемдегі алғашқы зергерлік дүкендердің бірі Tiffany & Company туралы жаздым. IPO-дан 25 жылдан астам уақыттан бері өзінің ұзақ мерзімді иелерін өте бай деп таныды. 2015 жылға арналған толық фискальды жыл жабық емес, сондықтан 2014 жылдың нөмірін қарауымыз керек, өйткені бұл соңғы рекордты жыл болды. Әшекейлік әмбебап дүкен 42% -дан 47% -ға дейінгі жалпы пайдаға арналған маржаны құрады. Tiffany & Co. қалай салыстырады?
Осы кезеңде жалпы пайда 2,537,175,000 АҚШ долларын құрады, сату көлемі 4 249 913 000 АҚШ долларын құрады. Мұны жалпы пайда маржасының формуласына енгізгенде, біз Тиффанидің 59,7% -ды ($ 2,537,175,000 ÷ $ 4,249,913,000 = 0,597 немесе 59,75%) жоғары қарызға ие екендігін анықтай аламыз. Бұл бәсекелестерге қарағанда әлдеқайда тиімді, сауда-саттықта әрбір доллардың көп мөлшерін брендті құру, кеңейту және басқа фирмалармен бәсекелесу үшін қолданыла алатын жалпы пайдаға айырбастауға қабілетті, бұл өзін-өзі нығайтатын, мейірімді акционерлер үшін цикл.
10-K файлына тереңірек түсіргенде, сіз бұның ешқандай бөлігін құрметтемейтінін білесіз. 1. Басқа зергерлік дүкендерге қарағанда шаршы футқа қарағанда әлдеқайда көп сатылым жасау мүмкіндігі ($ 3,100 / шаршы фут үшін $ 1,035 / шаршы фут үшін «Kay Jewelers», «Zales» және «Jared» зергерлік дүкендерінде жұмыс істейтін бәсекелестің «Signet Jewellers», 2) оның мөлшері мен ауқымы оны зергерлік бұйымдарды өндіру мен таратуда масштабты үнемдеуге мүмкіндік береді.
Фирмадағы уақыттың жалпы пайдасын көруге сенімді болыңыз
Жалпы маржа уақыт бойынша тұрақты болып қалады. Елеулі ауытқулар алаяқтықтың әлеуетті белгісі, бухгалтерлік қателер, дұрыс емес басқару, бизнестің өзінде секулярлық құлдырауы немесе егер оң болса, айналым, кеңейту немесе өнімнің аралас ауысуы, иеленушілерді қайтарғаннан кейінгі Apple сияқты тәжірибелі иеленушілерді марапаттады бірнеше онжылдық бұрын Стив Джобсті. Егер бизнестің кіріс туралы мәлімдемесіне талдау жасасаңыз және жалпы маржаңыздың орташа мәні 3% -дан 4% -ға жуық болса, онда кенеттен ол 25% -ға дейін көтеріледі, ол елеулі тергеуді талап етеді. Мүмкін, бұл заңдылық, бірақ қайда, қалай және неге бұл ақшаның пайда болуын білгіңіз келеді.
Тиффани & Компанияны тағы да жалақылық маржаның тұрақтылығының маңыздылығын көрсету үшін қолданайық, өйткені менде жылдық есеп ашылды. Міне, бесжылдықтың нәтижелері:
- 2010 жылғы жалпы пайда маржасы = 59,1%
- 2011 жылғы жалпы пайда маржасы = 59,0%
- 2012 жылғы жалпы пайда маржасы = 57,0%
- 2013 жылғы жалпы пайда маржасы = 58,1%
- 2014 жылғы жалпы пайда маржасы = 59,7%
Мұның бәрі өте жақсы. Кәдімгі нәрсе жоқ.
Кәсіпорынға иелік ететін не жетік дамыған оқырмандар үшін, олар қор сатып алғысы келетін компаниялар үшін жалпы пайда маржаларын талдауды қалай түсінуге тырысса, мен жалпы пайда мен терең табыс пайдасына шолу жасай отырып, жалпы табыс деңгейінен төмен компанияға қарағанда, көп ақша табу үшін жалпы кіріс шегі жоқ компания. Бұл тақырыпты меңгергіңіз келсе, оқу керек.
Кесте ГГС-1
| Гринвич гольф жеткізілімі Пайдаға арналған топтастырылған есеп - үзінді Акцияға шаққандағы пайдадан басқа мыңдаған | ||
| Қаржылық жыл аяқталды | 30 қыркүйек 2007 ж | 1 қазан 2008 ж |
| Жалпы кіріс | $ 405,209 | $ 315,000 |
| Сату бағасы | $ 243,125 | $ 189,000 |
| Жалпы пайда | $ 162 084 | $ 126,000 |