Капитал мен борыш - Шағын бизнеске инвестициялау мәзіріндегі таңдаулар
Көбінесе, бұл кішігірім бизнес өздерінің негізгі тұрғылықты жерінен басқа отбасылардың ең маңызды қаржы ресурстарын көрсету үшін өседі.
Бүгінде кішігірім кәсіпкерлік инвестициялар көбінесе жауапкершілігі шектеулі серіктестік немесе серіктестік пен серіктестіктің үздік атрибуттарының көпшілігін біріктіретін ең танымал құрылым болып табылатын жауапкершілігі шектеулі серіктестік немесе шектелген серіктестік ретінде құрылымдалған. Өткен жылдарда меншік иелерінің жеке активтерін компаниядан тыс қорғауды қамтамасыз етпесе де, жеке меншік немесе жалпы серіктестік танымал болды.
Сіз кішкентай бизнесті инвестициялауды нөлден бастап немесе бұрыннан бар компанияға сатып алсаңыз, әдетте тек қана екі түрлі лауазымдар бар: меншікті немесе қарыз. Сансыз өзгерістер болуы мүмкін, бірақ барлық инвестициялар осы екі қорға қайтарылады.
Шағын бизнестегі үлестік инвестициялар
Шағын бизнеске өз үлесіңізді салған кезде сіз меншік үлесін сатып аласыз - «пирожныйлар». Капиталдың инвесторлары пайда мен шығындардың пайызына айырбас ретінде әрдайым дерлік қолма-қол ақша түрінде капитал ұсынады.
Бизнес бұл қаражатты әртүрлі заттарға, оның ішінде күнделікті операцияларды жүргізуге, қарыздарды азайтуға, басқа меншік иелерін сатып алуға, өтімділікті қалыптастыруға немесе жаңа қызметкерлерді жалдауға жұмсау үшін қаржыландыруға жұмсауға болады.
Кейбір жағдайларда, инвестор алған кәсіпкерліктің пайызы ол төлеген капиталға пропорционалды.
Мысалы, егер сіз $ 100,000 қолма-қол ақша мен басқа инвесторларға $ 1,000,000 жалпы сомасы $ 900,000 бастады, сіз кез келген пайда немесе шығындардың 10% күтуге болады, өйткені сіз жалпы ақша 1/10 бөлігі қамтамасыз. Басқа жағдайларда, әсіресе, белгілі бір бизнеспен айналысқанда немесе негізгі менеджермен бірге жұмыс жасағанда, бұл болмайды. Уоррен Баффетт 20-шы және 30-шы жылдары болған инвестициялық серіктестікті қарастырыңыз. Оның серіктестерінің барлығы дерлік астананың дерлік үлесін қосты, алайда пайда 75% -ды капиталмен шектелетін серіктестерге бөлді, капиталдың жалпы үлесіне пропорциялы, ал 25% -ы оның бас серіктесі ретінде, ақша. Бұл шартта серіктестіктің шектеулі серіктестері болды, өйткені Баффет сараптама жасады.
Шағын бизнестегі үлестік инвестициялар үлкен жетістіктерге алып келуі мүмкін, бірақ ол ең үлкен тәуекелге қол жеткізеді. Егер шығындар сатудан жоғары болса, шығындар сізге тағайындалады. Нашар тоқсан немесе жыл, сіз компанияны сәтсіздікке ұшыратқанын немесе тіпті банкроттығын көре аласыз. Алайда, егер жағдай жақсы болса, сіздің қайтаруыңыз өте үлкен болуы мүмкін. Америка Құрама Штаттарындағы миллионерлер бойынша жүргізілген барлық іс жүзінде миллионердің ең ірі классификациясы өздігінен құрылған бизнес иелері екендігін көрсетеді.
Статистикалық тұрғыдан алғанда, егер Сіз дивидендтерді жылыстайтын жыл сайынғы нарықта табысты бизнеске иелік ететін байлардың 1% -ның қатарында тұрғыңыз келсе, бұл сіздің ең жақсы мүмкіндік.
Шағын бизнестегі борыштық инвестициялар
Шағын бизнесте борыштық инвестицияларды жасаған кезде, сіз пайыздық табыстың уәдесі мен негізгі борышты өтеу үшін ақша төлейсіз. Борыштық капитал көбінесе тікелей облигацияларды өтеу немесе облигацияларды сатып алу арқылы тікелей қарыз түрінде немесе облигация ұстаушысына жіберілетін жарты жылдық пайыздық төлемдерді ұсынатын облигацияларды сатып алу түрінде беріледі .
Қарыздың ең үлкен артықшылығы оның капиталдандыру құрылымында артықшылық орынға ие екендігі. Бұл дегеніміз, егер компания өтетін болса, борыш акционерлерден (үлестік инвесторлардан) артықшылыққа ие. Жалпы айтқанда, қарыздың ең жоғары деңгейі - құнды мүліктің белгілі бір бөлігіне немесе марка сияқты активке кепілдік беретін бірінші ипотекалық облигация.
Мысалы, балмұздақ дүкеніне ақшаны несие берсеңіз және жылжымайтын мүлікке және ғимаратқа жалдау берсеңіз, онда сіз оны өндіріп алмаған жағдайда өзіңізге сатасыз. Уақыт, күш пен ақша талап етілуі мүмкін, бірақ сіз тәркілеген негізгі мүлікті сатудан түскен нетто-кірістерді қалпына келтіре аласыз. Борыштың ең төменгі деңгейі белгілі бір активпен қамтамасыз етілмеген, керісінше, компанияның жақсы атауы мен несиесі болып табылатын борыштық міндеттеме ретінде белгілі.
Кім жақсы: Үлестік инвестициялар немесе қарызды инвестициялау?
Өмір мен бизнестегі көптеген нәрселер сияқты, бұл сұраққа қарапайым жауап жоқ. Егер сіз McDonald's-дың ерте инвесторы болған болсаңыз және өз капиталыңызды сатып алған болсаңыз, бай боласыз. Егер сіз облигацияларды сатып алып, қарыздық инвестицияларды сатып алған болсаңыз , сіз лайықты еңбекке ие болар едіңіз, бірақ ешқандай әсерлі болмасаңыз, ақшаңызды қайтарыңыз. Екінші жағынан, сәтсіздікке ұшыраған бизнесті сатып алсаңыз, жарамсыз болып қалудан құтылудың ең жақсы мүмкіндігі - меншікті емес, қарызға ие болу.
Осының бәрі, сонымен қатар, атақты құнды инвестор Бениджамин Грэмнің « Қауіпсіздік талдауы» атты еңбегіне айналды. Нақтырақ айтқанда, борышсыз бизнеске тиесілі бұл капитал екі фирманың біреуінде де қарыздық инвестициялардан гөрі үлкен тәуекелге ұшырамайды, себебі екі жағдайда да бұл адам капитализацияның құрылымында бірінші болады.
Артықшылықты меншікті борыштық гибридті
Кейде шағын бизнес инвестициялары үлестік инвестициялар мен борыштық инвестициялар арасында артықшылықты акцияларды модельдеуге негіз болады. Екі әлемнің ең керемет мүмкіндіктерін ұсынбастан, артықшылықты акциялар акция мен борыштың ең нашар ерекшеліктерін біріктіреді; атап айтқанда капиталдың төменгі капиталдандыру дәрежесі бар борыштың шектен тыс әлеуеті. Ережеге әрдайым ерекше жағдайлар бар. Артықшылықты қор туралы көбірек білу үшін артықшылықты акциялардың көптеген дәмін оқыңыз.