Тіркелген инвестициялық кеңесші алымдары

Әртүрлі байлықты басқару бойынша комиссиялық кестелерді түсіну

Сіздердің көпшілігіңіз білетін болсаңыз, мен өзімнің отбасыммен бірге инвестиция салғысы келетін жеке тұлғалар, отбасылар мен мекемелердің жоғары және нағыз құнды тұлғаларға тіркелген инвестициялық кеңесшісі бола алатын жаһандық құнды инвестициялық компания құрудың ортасындамын. Инвестициялық активтердегі 500 000 АҚШ долларынан асатын немесе одан асатын тұлғалар қатыса алады. Бұл Vanguard сияқты орыннан индекстік қор болсын, немесе хедж-қормен ынталандыруға негізделген келісім болсын ба, әр түрлі инвестициялық кеңесшілердің ақысын қалай төлейтіні туралы «бейсболдың» қандай да бір түрін ұсынудың тамаша мүмкіндігі деп ойладым.

Бұл, әсіресе, тіркелген инвестициялық кеңесшілердің қалай жұмыс істейтінін сіздерге таныстырдым, және сіз тіркелген инвестиция кеңесшісінен іздейтін төрт нәрсені білесіз.

Осы мақалада сіз тек қана аннуитеттер сияқты өнімдерді сатумен емес, комиссиялық табысты алудың орнына жалпы портфель құнының пайыздық мөлшерлемесін төлеп, ақшалай қаражат табатын тіркелген « ақысыз » деп аталатын инвестициялық кеңесшілерге ғана назар аударамыз. сату қорларының өзара қоржындары түрінде немесе сіз жасайтын әрбір сауда-саттық сауда-саттығынан пайда алу. Бұл туралы айтпағанның өзінде, бұл менің тіркелген отбасым үшін қашықтан есептелетін инвестициялық кеңесшінің жалғыз түрі, және менің ойымша, сіз де солай жасауға дана боларсыз. (Гибридті бизнес модельдері бар «ақылы негізде» кеңесшілермен осындай шырқаумен оларды шатастырмаңыз.)

Атап айтқанда, біз мыналарды қарастырамыз:

1. Инвестициялық ақшаны басқаруға арналған жалақы жоспары

1. Инвестициялық басқарудың әр деңгейлі тарифтері
2. Активтердің сыныбына инвестицияланған қалдықтар бойынша бағаланған
3. Сағаттық төлемдер
4. Жалгерлік төлемдер жылдық басқару төлемімен біріктіріледі

Дайын? Келіңіздер, оған кіріп көрейік. Мақсатым - сіз өзіңізге тапсырылған нәрселер туралы жақсы түсіну, әртүрлі инвестициялық төлемдердің жұмыс кестесі және нақты ақшаны басқару бойынша төлемдер қалай есептелетінін білу.

Кіріктірілген инвестициялық басқару ақысы

Жалақы төлемінің кестесі бойынша, ақшаны есептеу күлкілі қарапайым. Өлшеу күнінде, сіз өзіңіздің есептік қарым-қатынастарыңызды қай кездестіретін болсаңыз, солай төлейсіз. Бұл кейбіреулерді әділетсіздікке соқтырады, себебі бұл бай инвесторлар төменгі мөлшерде төменгі ақы төлейді дегенді білдіреді (бірақ, шын мәнінде, баға белгілеу үзілістері барлығына қол жетімді). Клиенттерге тоқтау нүктесін алу үшін көбірек ақша жинауға кеңес береді, бірақ кеңесшіге арналған өрістер жасайды, себебі жеңілдіктер қалпына келтірілгенге дейін көп активтерді басқаруға аз ақша жұмсайтын пункт бар. Өзара пай қорларының шығын коэффициентіне немесе проспектісіне сіңіп, нақты инвестициялық басқару ақысын таңдағанда, бұл әрдайым жалпақ мөлшерлеме болып табылады; Қордағы барлық активтерге кеңесшінің бірыңғай тарифі есептеледі.

• 2 000 000-нан төмен = 1.50%
• $ 2,000,001 - $ 5,000,000 = 1,25%
• $ 5,000,001 - $ 10,000,000 = 1,125%
• $ 10,000,001 - $ 25,000,000 = 1,00%
• $ 25,000,000 астам = келісімді

Инвестициялық менеджмент бойынша тарифтер

Бір деңгейлі төлемдер кестесімен әртүрлі актив деңгейлері әртүрлі жарналарға есептеледі. Осылайша, әрбір адам, шоттың мөлшеріне қарамастан, барлық клиенттерге әділдік сезімін беретін депозиттің бірдей деңгейінде бірдей мөлшерде төлейді.

Мысалы, әдеттегі деңгейлі төлемдер кестесі келесідей көрінуі мүмкін:

• Бірінші $ 250,000 = 1.75%
• Келесі $ 750,000 = 1.50%
• Келесі $ 4,000,000 = 1.25%
• Келесі $ 5,000,000 = 1.00%
• Келесі $ 15,000,000 = 0,75%
• $ 25,000,000 асатын сомалар = 0,50%

Елестетіп көріңізші, инвестор өзінің басқаратын активтерінде $ 50,000,000. Біртұтас тарифті есептеу төмендегідей бұзылады:

• $ 250,000 х 1,75% = $ 4,375
• $ 750,000 х 1,50% = $ 11,250
• $ 4,000,000 x 1,25% = $ 50,000
• $ 5,000,000 х 1.00% = $ 50,000
• $ 15,000,000 х 0,75% = $ 112,500
• $ 25,000,000 х 0,50% = $ 125,000

Жалпы сыйақы = $ 353,125 немесе жылына 0,70625%. Дегенмен, тоқсан сайын төлемдер 88,281,25 АҚШ долларына бағалануы мүмкін, немесе 0,18% -дан аз, әр үш айда нарықтық құнның өзгерісін көрсету үшін қайта есептеу арқылы (мысалы, егер нарық төмендеген болса, абсолюттік сыйақы төмендейді) , ал керісінше).

Инвестициялық басқаруға арналған төлемдер, инвестицияланған баланс бойынша активтер классы бойынша бағаланады

Басқа төлем жүйесі актив класстарына негізделген ақыларды бағалайды. Бұл кейде клиенттің клиенттік портфелінде салынған ақшалай резервтерге төмен немесе ақшалай төлем жасамайды. Бұл әдіс үлкен ақша қаражаттарының резервтері бойынша жылдардың санын тек радармен қиылысқан кезде жылдам орналастыру үшін жұмсайтын құнды инвесторларға жағымды әсер етеді, бірақ мұндай келісімдер мүдделер қақтығысын білдіреді ма, жоқ па деген сұрақ туындайды Кейбір шоттар бойынша BICE (Best Interest Contract Exclusion) келісімдерін талап ететін пост-Еңбек департаментінің шешімі, ол теориялық тұрғыда, кеңесшінің клиенттің ең жақсы мүдделеріне қарсы әрекет етуі мүмкін, себебі ол портфельді менеджер ақшалай түсімді тез арада инвестициялау және ақша қаражатының деңгейін төмендету арқылы ұлғайта алады; уақыт пен одан әрі түсіндіруге болады.

Инвестицияланған баланстық төлемдер кестесі келесідей болуы мүмкін:

• Инвестицияланған капиталдың 1,50%
• Инвестициялық кірістің 0,75% -ы
• Қолма-қол ақшамен 0,00% (немесе басқа да номиналды төлем - Мен 0,20% -ды көрдім)

Бұл төлемдер актив деңгейіне қарамастан қолданылады - сізде 5 миллион доллар немесе 100 миллион доллар болса, маңызды емес. Есептеудің қалай жұмыс істейтіні осылай. 25 миллион долларлық инвестордың өзінің портфелінің 15 пайызы қолма-қол ақшамен, 25 пайызы облигациялармен және 60 пайызы қорда болғанын елестетіп көріңіз.

• 15 000 000 АҚШ доллары көлемінде инвестицияланған капитал x 1.50% = $ 225,000
• $ 6,250,000 тіркелген кіріс x 0,75% = $ 46,875
• Ақшалай қорлармен байланысы бар 3 750 000 АҚШ доллары x 0.00% = $ 0

Жалпы төлем = $ 271 875 немесе 1.0875%.

Клиентке пайдасы - бұл жинақтау уақытында немесе ірі депозиттерді жүзеге асырған кезде, олар қолма-қол ақшаға көп ақша төлемейді. Егер аккаунт ақылға қонымды нәрселерді қарау үшін менеджерге 30% немесе 50% ақшалай қаражат ретінде қарайтын болса, тиімді сыйақы, басқаша төлейтін болса, әлдеқайда төмен болуы мүмкін.

Сағаттық Инвестициялық Менеджмент Тарифтері

Кейбір тіркелген инвестициялық кеңесшілер белгілі бір қызметтер үшін сағаттық тарифтерді төлейді, олардың көпшілігі жиі ыңғайлы болу үшін алдын ала жинақталады. Мысалы, егер сіздің активтеріңіз фирманың басқаруында болмаса, олардың холдингтерін қарауы және бұрыннан бар жоспарыңызды қайта қарауы қажет болуы мүмкін. Олар негізгі пакетті 3 немесе 5 сағатта бастай отырып, сағатына $ 250 немесе $ 500 алуы мүмкін. Олар өте аз уақытты немесе арнайы жобаларды талап ететін арнайы мандаттармен келісе алады. Сіз осы аумаққа кіргенде, бұл негізінен екі адам, белгілі бір мақсатқа арналған келіссөздер үстелінде отырады.

Жалгерлік төлемдер жылдық басқару төлемімен біріктірілген

Басқа жағдайларда, сіз жыл сайын шығындарды активтердің пайыздық көрсеткіші ретінде анықтау үшін кішкене математика жасауды талап ететін ақылардың жиынтығын төлей аласыз. Мысалы, Vanguard компаниясымен $ 500,000 сенімін ашсаңыз, сіз $ 4,500 базалық жылдық ақы + $ 2,500 бірлікте немесе бірлескен сенімгерлік ақы + төлейтін базалық инвестициялық қорлардағы ақшаны сіз таңдауға көмектеседі (0.05% -дан төмен 1.00% ерекшеліктеріне байланысты). Сол кезде бәрі айтылып, жасалды, егер сіз жергілікті және халықаралық қорлардың лайықты қоспасын таңдайтын болсаңыз, онда сіз тікелей және жанама түрде 7 850 АҚШ долларына жуық қаражат бөліп отырсыз. Бұл активтер бойынша жылдық 1,57% тиімді сыйақы; сенімгерлікпен қор құралы қарапайым нұсқауларға ие болса және жылжымайтын мүлікке инвестициялар сияқты белгілі бір операциялық активтерді талап етпесе, өте жақсы мәміле.

Өзара қорларға немесе ЕФО-ға қаражат беретін байлықтарды басқару жөніндегі кеңесшілерге арналған жинақталған ақы төлеу туралы математикадан сенімді болыңыз

Егер сіз активтерді басқарушы компаниямен тікелей жұмыс істесеңіз, онда сіз олардың төлемін ғана төлеп отырсыз. Міне бітті. Сіз тікелей сөйлесіп, сөзге ауысты. Сізде басқа да шығындар болады - сіздің қамқоршы агент, брокерлік комиссия, бірақ сіз жоғары және жоғары фирмамен жұмыс істесеңіз, ол ашық болуы керек; Сіз не төлеп жатқаныңызды нақты білуіңіз керек. Дегенмен, көптеген басқарушы фирмалар мен қаржылық жоспарлаушылар мұндай төлемдерді тек қана айналу үшін және клиентті үшінші тараптың өзара қорларына, ЕФО-ларға немесе басқару ақысын төлейтін басқа біріктірілген инвестициялық көлік құралдарына орналастыру үшін төлейді. Осы фирмалардың сыйақыларын активтер менеджерлеріне салыстыру туралы өте абай болыңыз. Олар делдалдар; активтерді жинап, содан кейін активтерді басқарушыларға бағыттайтын көмекшілер.

Мысалы, салықтан кейінгі негізде жылдық басқару құнының 1,25% -ын актив басқарушы компанияға жеке басқарылатын шотта 0,75% жылдық жарнаны хабарлайтын байлық басқарушы фирмаға баруға қарағанда тікелей төлеуге болады Сізге ақшаны басып шығармасаңыз, сіз көрмейтін 0,50% ақы төлейтін қаражатқа және ЕФО-ға орналастырады. Сіз жақсы қызмет көрсетіп, әрі қарай бақылап отырасыз.