Мүліктік иеленудің артықшылықтары қиындықсыз
Жылжымайтын мүлікке салынатын инвестициялардың трасттары немесе РЕИТ-лер орташа инвестордың тікелей жылжымайтын мүлікті сатып алудың қиындықтарынсыз пайда табуының ыңғайлы жолы болуы мүмкін. Нақ осы себепті біз осы кешенді эссені біздің Жылжымайтын мүлікке инвестициялаудың жаңа нұсқаулығында енгіздік.
1960 жылға дейін бай адамдар мен корпорациялар тек сауда орталықтары, корпоративті парктер, денсаулық сақтау нысандары сияқты маңызды жылжымайтын мүлік жобаларына инвестициялау үшін қажетті қаржы ресурстарына ие болды. Жауап ретінде Конгресс 1960 жылы Жылжымайтын мүлікке инвестицияларды сүйемелдеу туралы актіні қабылдады. Заңнама белгілі бір критерий орындалған жағдайда, корпорацияларға арналған корпоративтік табыс салығынан осы арнайы мақсаттағы компанияларды босатты. Қаржылық ынталандыру инвесторларға ресурстарын біріктіруге мүмкіндік береді деп үміттенген, бұл элитаға қол жетімді болатын орташа американдық мүмкіндікті қамтамасыз ететін маңызды жылжымайтын мүлікке ие компаниялар құруға мүмкіндік берді. Үш жыл өткеннен кейін бірінші ЖЭИ құрылды.
Дегенмен, бастапқы заңнама бірқатар елеулі кемшіліктерге ие болды, алайда, бизнесті басқаруға жауапты лауазымды тұлғаларды басқаруды және мүліктік лизинг қызметтерін ұсыну үшін үшінші тұлғаларды жалдауды талап етті. Бұл шектеулер 1986 жылғы «Салық реформасы туралы» Заңда жойылды. Он үш жыл өткеннен кейін, 1999 жылы РИТ жаңғырту туралы заң қабылданды.
Заң ҚҚА-ға жылжымайтын мүлікті инвестициялаудан тыс құлдырайтын жалға берушілерге мамандандырылған қызмет көрсету үшін салық салынатын еншілес ұйымдарды құруға мүмкіндік береді. Заңда ұсынылатын қызметтердің түрлеріне қатысты кейбір шектеулер болғанымен, РИАТ-басқарылатын объектілерде қызмет көрсету сапасы оның өтуі нәтижесінде айтарлықтай жақсарады деп күтілуде.
РЕИТ мәртебесіне қойылатын талаптар
Ralph Block-қа сәйкес, РИТО-ға инвестициялау кезінде: Жылжымайтын мүлікке салынатын инвестициялардың әрқайсысына арнайы салық мәртебесін сақтап қалу үшін әрбір РИИТ жыл сайын осы төрт сынақтан өтуі тиіс:
- «РЕИТ өзінің акционерлеріне дивиденд ретінде капиталдан түскен кірісті қоспағанда, жылдық салық салынатын кірісінің кемінде 90 пайызын бөлуге тиіс.
- РЕИТ жылжымайтын мүлікке, ипотекалық несиелерге , басқа ҚЕХС-дағы акцияларға, ақшаға немесе мемлекеттік бағалы қағаздарға салынған активтерінің кемінде 75 пайызына ие болуы тиіс.
- РЕИТ жалпы кірістің кемінде 75 пайызын жалдаудан, ипотекалық несиеден немесе жылжымайтын мүлікті сатудан түсетін табыстардан алуға тиіс. Және осы дереккөздерден кемінде 95 пайызы дивидендтер, пайыздар және бағалы қағаздарды сатудан түскен пайда болуы керек.
- АЭА-да кем дегенде 100 акционерлер болуы керек және бес немесе одан да аз акционерлердің қолында жинақталған акциялардың 50 пайызынан аз болуы тиіс. «
Қосарланған салық салудың алдын-алудан басқа, РИТ-да көптеген басқа артықшылықтар көзделген:
Кәсіби басқару
Көптеген жағдайларда жалға берілетін мүлікті сатып алатын инвестор өзінің жеке құрылғыларына қалдырылады. REITs инвесторға жылжымайтын мүлікті жылжымайтын мүлік нарығын білетін, осы саланы жақсы білетін, бизнесті түсінетін және капитал нарығынан қаражат жинау мүмкіндігі арқасында мүмкіндіктерді пайдалана алатын жылжымайтын мүлік командасы басқаруға мүмкіндік береді. Артықшылықтар басшылық құрамының қаржылық мүмкіндігімен шектелмейді. ҮИИДМБ-ның меншік иелері үш рет телефон соғып, толқынды дәретхананы жөндейді.
Жеке тәуекелді шектеу
ҚТЭК жеке тәуекелді шектейді. Қалай? Егер инвестор жылжымайтын мүлік сатып алғысы келсе, ол достардан, отбасынан немесе банктен қарыз алу арқылы қарызға алуы мүмкін.
Жиі ақша қаражаттарына жеке кепілдік беруге тура келеді. Бұл жобаның сәтсіз болған жағдайда ықтимал бұзылу жауапкершілігіне ұшырауы мүмкін. Баламасы - акцияларды, облигацияларды, өзара қорларды және өмірді сақтандыру полисі сияқты басқа активтерді қайта бөлу арқылы капиталдың елеулі мөлшерін қалыптастыру. Бірде-бір балама, ең алдымен, мінсіз болуы мүмкін.
Екінші жағынан, РИАЖ сатып алу бірнеше жүздеген доллармен жүзеге асырылуы мүмкін, себебі акциялардың бағасы төмен, егер олар төмен емес болса, акцияларға қарағанда төмен. Жылжымайтын мүлікке $ 3,000 инвестиция салғысы келетін инвестор 100 мың доллар инвестиция салғысы келетіндер сияқты провизорлық негізде бірдей сыйақы алады; Өткен кезеңде жылжымайтын мүлік объектілерінің сыныптарында серіктестерді қабылдамай немесе левереджді қолданбастан, әртүрлі диверсификацияны алу мүмкін болмады.
Өтімділік
Тікелей меншік құқығынан айырмашылығы, РИИТ өтімділік пен тәуліктік баға ұсыныстарын ұсынады. Көптеген инвесторлар бұл тәуекелдікті арттыру үшін қателеседі. Орташа жылжымайтын мүлік инвесторы үйді, тұрғын үйді немесе сақтауды сатып алғаннан кейін, ол, ең алдымен, болашақта жалгерлік табыстың перспективаларына қызығушылықпен қарайды, егер оны нарыққа кері қайтарса, активтің сату құны. Шынында да, егер инвестор жиырма жыл бойы мүлікті иемденсе, ол жылжымайтын мүлік циклында елеулі бум мен бусталардың көмегімен өмір сүруі мүмкін. Көптеген жағдайларда, күнделікті қайта сату құнының болмауы себебінен, инвестор жылжымайтын мүліктің кез келген қарапайым акциялары сияқты (тіпті әлдеқайда аз дәрежеде болса да) өзгеретінін ескермеген. Бұл жағдайда , баға белгілеудің болмауы тұрақтылық үшін қателеседі. Бенжамин Грэм өзінің 1970 жылғы The Intelligent Investor басылымында:
«Сол кезде [ Ұлы Депрессия кезінде] іскерлік мүдделерге иелік ететін нарықтың психологиялық артықшылығы жоқ еді. Мысалы, жылжымайтын мүлікке бірінші ипотекалық несие алған адамдар қызығушылықты жалғастыра берді, өздерінің инвестициялары толық көлемде сақталғанын, басқаша көрсету үшін нарықтық баға жоқ екендігін айта алды. Екінші жағынан, көптеген корпоративтік облигациялар тіпті жақсы сапалы және одан да жоғары базалық күшіне нарықтық баға белгілеулерінде қатты төмендеуге ұшырады, осылайша, олардың иелері өздерінің әлдеқайда кедей өсіп келе жатқанын дәлелдейді. Іс жүзінде осы бағалардың төмендігіне қарамастан, иелердің аталған бағалы қағаздармен жақсы жақтары болды. Өйткені олар қалаған немесе мәжбүр болған болса, олар кем дегенде мәселені сата алмады - мүмкін, оларды жақсы мәмілелерге айырбастауға болады. Немесе олар логикалық түрде нарық әрекетін уақытша және негізінен мағынасыз деп есептемеген сияқты. Бірақ сіздің өзіңіздің бағалы қағаздарыңызда ешқандай нарықтық нарық болмағандықтан, құнсызданудан зардап шеккендігіңізді өзіңіз туралы алдау болып табылады. «
Басқаша айтқанда, ГЭС-дің котировкалық бағасы күн сайын ауытқуы мүмкін екеніне қарамастан, жылжымайтын мүлікке тікелей инвестициялаудың экономикалық шынайылығы ешқандай ерекшеленбейді. Іс жүзінде, ГЭИ иесі қарапайым қағазды алып, Марин мырзаның ұсынған бағасын қарап шыққан сияқты. Одан бір қадам алсақ, бұл жетіспеушілік - бұл РЕИ-ға ие болудың бірден-бір дәлелі. Тікелей жылжымайтын мүлік объектілерінен айырмашылығы, олар ақша қаражатын тарту немесе басқа инвестициялық мүмкіндіктерді пайдалану үшін өте тез сатылатын сұйық актив.
Өмір сүру шығындары үшін зейнетақы немесе табысқа жетудің тамаша құралдары
РЕИТ-ға инвестициялауға жатқызылған пайданың айтарлықтай бөлігі ақшалай қаражаттың үлкен дивидендтерімен байланысты . Осы үлестегі дивидендтерді бөлу, тарихи салық 39,8% ( Буштың салық жеңілдігі арқасында , бұл ставка 35% -ға дейін төмендетілген) жеке табыс салығы ставкалары бойынша салық салынғандықтан , Сэм мырзаңыз өз пайдаңыздан елеулі итермелейді. Бұған қарсы тұрудың бір жолы - жылжымайтын мүлікке салынатын инвестицияларыңызды IRA-ға немесе басқа зейнетақы шоттарына өткізу. Онжылдықтарда салық салынбайтын қосындылар зейнетақы жинақтарында жүздеген мың долларға жетуі мүмкін.
ҚЭБ-ақ зейнеткерлік портфельдер үшін өте қолайлы, себебі ақшалай дивидендтер тек қана өмір сүру үшін кірістерді қамтамасыз етіп қана қоймай, бірақ акция бағасына фантомды қабат орнатады. Нарықтағы еркін құлдырау кезінде, мысалы, дивидендтік кірістілік ақыры кейінгі сатуларды болдырмау үшін жеткілікті тартымды болып қалады (іргелі бизнестің қауіпті емес екендігін ескере отырып). Бұл нарықтық дағдарыстар кезінде тұрақтылықтың ұлғаюына әкелуі мүмкін.
РЕИТ меншікті капиталы жылжымайтын мүлікті сатып алу, басқару, салу, жаңартуға және сатуға қатысатын заңды тұлғаға қатысты. Жылжымайтын мүлікке салынатын инвестиция тресінің мұндай түрі сыйлықтың ең үлкен әлеуетін ұсынып отырады және кәсіби ақша менеджерлері қолданады . Капитал РЭТтары көбінесе белгілі бір салада жұмыс істейді. Кейбір мысалдар:
- Тұрғын үй-коммуналдық шаруашылықты жаңғырту
- Retail REITs
- Кеңсе және Өнеркәсіптік КЖИ
- Денсаулық сақтау саласы бойынша ҒЗИ
- Өзін-өзі сақтауға арналған REIT
- Қонақ үйлер мен курорттық REIT
Тұрғын үй-коммуналдық шаруашылықты жаңғырту
Бұл ҒЗИ түрі көп пәтерлі үйлерге және / немесе жеке тұлғаларға жалға берілген басқа да тұрғын үй-жайларға маманданған. Тұрғын үй-құрылыс кəсіпорындарының ең үлкен қауіп-қатері экономикалық ахуалдың төмендеуі кезінде белгілі бір географиялық аймақта құрылысты аяқтайды. Сұраныс азайған кезде жеткізілім өсіп жатса, басқарушы команда жалақы мөлшерін тұрақты ұстау үшін жалға алуды қысқартуға мәжбүр.
Тұрғылықты жердегі REIT: Avalon Bay қоғамдастығының мысалы
Reuters агенттігінің хабарлауынша, Avalon Bay Communities (AVB), өзінің сәнді тұрғын үй кешендерімен танымал, «жылжымайтын мүлікке инвестиция салу тресі болып табылады, ол пәтерлердің жоғары кедергідегі нарықтарында тұрғын үйлерді дамытуға, қайта құруға, сатып алуға, иеленуге және пайдалануға бағытталған. Құрама Штаттар. 2004 жылғы 27 ақпанда Компания 10 мемлекетте және Колумбия округінде 38504 пәтерлік тұрғын үймен қамтылған 131 үйде жұмыс істейтін 131 тұрғын үйдің тікелей немесе жанама иелену үлесіне тиесілі немесе иеленді, оның ішінде 1089 үйдің 2 үйі қайта жөндеуден өткізілді. Бұдан басқа, осы күні AvalonBay құрылысы салынып жатқан 11 елді мекенде тікелей немесе жанама иелену үлесіне ие болды немесе олар аяқталғаннан кейін 3 493 пәтерлік үйдің жиынтығы болуы күтіледі. Ол сондай-ақ, егер күтілген тәсілмен дамыған болса, 10707 пәтерлі тұрғын үйді қамтитын қосымша 40 қауымдастықты дамытуға тікелей немесе жанама иелік ету құқығы бар.
Retail REITs
Бөлшек сауда мекемелері, сауда орталықтары мен сауда орталықтарын қоса алғанда, бірқатар мамандықтар бар. Біріншісі үшін құрылыс шығыны маңызды болып табылады; ондаған немесе жүздеген миллион доллармен өлшенді. Бұл жоғары кедергі шығындары бақылаудың кеңеюін қадағалап отыруға көмектеседі, бұл артық жабдықтауды аз қамсыздандырады.
Retail Retail компаниясының REIT үлгісі: Regency Realty Corp.
«Regency Centres Corporation - Америка Құрама Штаттарында азық-түлік дүкендері бар сауда орталықтары иеленетін және жұмыс істейтін жылжымайтын мүлікке салынатын инвестициялар. 2003 жылғы 31 желтоқсандағы жағдай бойынша Компанияның жылжымайтын мүлікті инвестициялау портфелі 22 штаттың 265 сауда орталығын қамтыды және 30,3 млн. Шаршы фут жалпы иеліктен шығарылды (GLA) және 92,2% жалға алды. Географиялық тұрғыдан алғанда, оның 19,6% -ы Флорида штатында, Калифорнияда 19,5%, Техаста 16,8%, Грузияда 6,6%, Огайо штатында 6,3% және басқа елдерде 31,2%. Regency сауда орталықтарына иелік етеді және олардың операциялық серіктестігі - Regency Centers, LP (RCLP) арқылы жұмыс істейді, онда Компанияның өндірістік серіктестік бірліктерінің 98% -ына иелік етеді. Редженсидің жұмыс, инвестиция және қаржыландыру қызметі әдетте RCLP тарапынан жүзеге асырылады. «- Reuter компаниясының іскерлік қорытындысы
Кеңсе және Өнеркәсіптік КЖИ
Жылжымайтын мүлікке салынатын инвестициялар нарығының кеңсесі бұрын-соңды болмаған. Бастапқы жетіспеушіліктің себебі, офистің жалға беруі әдетте ұзағырақ жалдау шарттары бар екендігі, яғни жалдау ақысының төмендеуі және жалға алудың төмендеуі кезінде, жалдау шарттарын жасайтын жалға алушылар бірнеше жылдар бойы төменгі, төмен тиімді тарифтерге ие болады. Бұл, сонымен қатар, қысқа мерзімді жеткізу және жоғары сұраныс уақытында толтырылған болса, бұл бата бола алады. Office REITs, өте циклді деп санауға болады. Өнеркәсіптік РЭЦтер, екінші жағынан, жалға алудың жоғары ставкалары мен күрделі шығындар мен техникалық қызмет көрсету талаптары төмен болғандықтан тұрақты, болжанатын ақша ағындарын қалыптастыруға бейім.
Office және Industrial REIT үлгісі: CenterPoint Properties Trust
«CenterPoint Properties Trust - бұл, ең алдымен, Чикаго, Иллинойс штатындағы елордалық қойма және басқа өнеркәсіптік меншіктерге ие жылжымайтын мүлікке салынатын инвестициялар. CenterPoint клиенттермен басқарылатын менеджмент, қойма, тарату, жеңіл өңдеу, аэротүсірілім және теміржолға байланысты объектілерді инвестициялау, дамыту және қайта құру арқылы акциялар құндылығын жасауға ұмтылады. Компания сондай-ақ автомобиль жолдары, әуежайлар мен теміржолдарға жақын жерде орналасқан стратегиялық тұрғыда орналасқан көп салалы индустриялық парктерді дамытуда. 2003 жылғы 31 желтоқсанда Компанияның өндірістік қоймасының инвестициялық портфелі мен басқа да өнеркәсіптік меншіктері 187 нысаннан тұратын, шамамен 34,4 млн. Шаршы фут, әртүрлі кәсіпкерліктермен айналысатын шамамен 284 тұрғыны бар. 2003-жылдың 31-желтоқсанында CenterPoint ірі жер портфолиосынан 3000 гектардан асатын бақылауды жинады, оның үстіне 50,1 миллион шаршы фут қойма және басқа да өнеркәсіптік қасиеттер дамуы мүмкін »(Reuter's Business Summary
Денсаулық сақтау РЕИТ
Денсаулық сақтау РЕТтері осындай ауруханалар, емханалар, медициналық ғимараттар және көмек көрсететін тұрғын үйлер сияқты арнайы ғимараттарды салады, сатып алады және жалға алады. Бұл РЭТ секторы рецессияға өте қолайсыз, бірақ олар, негізінен, жалға алушының қаржылық жағдайына байланысты, ол өз кезегінде АҚШ үкіметі ұсынған медициналық өтемақыға сенеді. Денсаулық сақтау саясатындағы федералды өзгеріс денсаулық сақтау РЕТтеріне айтарлықтай әсер етеді.
Денсаулық сақтаудың үлгісі РЕИТ: Денсаулық сақтау REIT, Inc.
«Health Care REIT, Inc. - бұл АҚШ-тағы тәжірибелі мейірбике және тірі қызмет көрсетуге арналған денсаулық сақтау мекемелеріне инвестиция салатын акционерлік жылжымайтын мүлікке инвестициялау тресі (RIET). Компания сонымен қатар мамандырылған емдеу мекемелеріне инвестиция салады. 2003 жылдың 31 желтоқсанында аяқталған жыл ішінде Компания 33 мемлекетте орналасқан және 47 түрлі оператормен басқарылатын 328 нысанға инвестиция салған. Портфолионда 219 жәрдем беретін тұрғын үй кешені, 101 білікті мейірбике ісі және сегіз мамандырылған емдеу мекемесі бар. 2003 жылдың қазан айында компания Atlantik Healthcare Finance LP-ке өз инвестицияларын сатты - Reuter's Business Summary
Өзін-өзі сақтау ГЭИ
Өзін-өзі сақтау ҒЗИ секторы біршама рецессияға төзімді. Корпоративтік клиенттердің сақтау қоймасының маңызды бөлігін құрайтыны таң қалдырады. Кіріспе кедергілерді сақтаудың басқа нысандарына қарағанда әлдеқайда төмен, сақтау орнының құрылысына қажет капиталдың аз мөлшері.
Өзін-өзі сақтаудың үлгісі: Г.А.Совран, Self Storage, Inc.
«Sovran Self Storage, Inc. - өзін-өзі басқаратын және өздігінен басқарылатын жылжымайтын мүлікке инвестициялар жөніндегі сенімгерлік меншік, ол өздігінен сақтау қасиеттерін иеленеді, иеленеді және басқарады. 2004 жылғы 1 наурыздағы жағдай бойынша 265 АҚШ-та, Аризона штатында және Техас штатында 21 штатта орналасқан шамамен 15,5 млн таза шаршы шаршы футтардан тұратын 265 меншікті сақтаушы және / немесе басқарылатын жылжымайтын мүлік болды. «Севран Өзін-өзі сақтау» АҚ осы қасиеттердің 11-ін «Локе Совран I» ЖШС-ға тиесілі, бұл 45% -дық компанияға тиесілі шоғырландырылмаған бірлескен кәсіпорын. 2004 жылғы 1 наурыздағы жағдай бойынша, оның қасиеттерінің екеуі де Бобтың өзін-өзі сақтау бөлімінің сауда белгісімен бизнес жүргізді. Компанияның өзін-өзі сақтау орны тұрғын-үй мен коммерциялық қолданушыларға арзан, қол жетімді, жабық сақталатын орынды айдан-айға дейін ұсынады. Барлық меншік нысандары жұмыс уақытында меншік менеджеріне барады. Клиенттер жұмыс уақытында сақтау орындарына қол жеткізе алады, ал кейбір коммерциялық клиенттерге тәулік бойы қол жетімділік беріледі »(Reuter's Business Summary
Қонақ үй және Resort REITs
Жылжымайтын мүлікті инвестициялау әлемінде қонақ үй және курорттық сектор жалпы экономикаға өте жақын орналасқан. Уақыт өте жаман болған кезде, адамдар осы компанияның төменгі желілерінің жүрегіне шындықты қиып, іскерлік пен рахатқа жетпейді . Нәтижесінде, қонақ үйдің РЕИТ-ғы инвесторлар өздерін тек қана күрделі құрылыспен ғана емес, сонымен қатар қонақ үй немесе курорттың орналасқан жері мен бүкіл әлемнің географиялық аймағының экономикалық жағдайына алаңдатуы тиіс.
Қонақ үй және Resort REIT үлгісі: LaSalle Hotel Properties
«LaSalle Hotel Properties» - бұл конгресте, курорттық аймақта және ірі қалалық бизнес нарықтарында орналасқан, ең алдымен, жоғары деңгейлі және сәнді толық сервис қонақ үйлерін сатып алатын, иеленетін және жалға алатын өзін-өзі басқаратын және өздігінен басқарылатын жылжымайтын мүлікке салынатын инвестициялар. 2003 жылғы 31 желтоқсандағы жағдай бойынша Компания 10 мемлекетте және Колумбия округінде орналасқан 17 қонақүйде шамамен 5,600 бөлме / люкспен қызығушылық танытты. Тәуелсіз қонақ үй операторлары қонақүйлерді басқарады. Компанияның барлық активтері негізінен жүзеге асырылады және оның барлық операциялары «LaSalle Hotel Operating Partnership» ЖШС арқылы жүзеге асырылады. Компания 31 қазанға аяқталатын қаржы жылының шамамен 98,3% меншік құқығымен операциялық серіктестіктің жалғыз бас серіктесі болып табылады. , Қалған 1,7% -ын басқа шектеулі серіктестер ұстап отыр »(Reuter's Business Summary)
Неге REITs қасиеттері сатылады
Егер ЖІТ мақсаты жылжымайтын мүлікке салынатын инвестицияларды сатып алу және пайда алу болып табылса, неге кейбір басқарушы компаниялар жылжымайтын мүлікті сатуды шешеді? Көптеген жақсы компаниялар сияқты, РЭТ-тың меншікті активтер портфелін кезең-кезеңмен қайта қарауы және қандай активтер болашақта болашақта ақша қаражаттарының орташа ағындарын азайтатындығын анықтауға болады. Осы мүлікті сатудан түсетін түсімдер жоғары перспективалармен немесе баланстың (мысалы, берешекті төмендету ) нығайтуға немесе акцияларды сатып алу бағдарламасы арқылы акционерлік капиталды ұлғайтуға мүмкіндік беретін мүмкіндіктерге қайта инвестициялануы мүмкін. Инвесторлар кез-келген табысты корпорацияның негізгі мақсатын іске асыруы тиіс, бұл акционерлік байлықты ұлғайту, тек бизнеспен айналысуды жалғастыра бермейді.
Әртараптандыру және активтерді бөлу бағдарламалары бойынша РЕИТ-ны пайдалану
Жылжымайтын мүлікті инвестициялау қарапайым акцияларға, облигацияларға және инвестициялық пай қорларына тартымды балама ұсынады. Диверсификацияны көздейтін инвесторлар, бірнеше ГЭИ сатып алудың жеткіліксіз екенін және сіздің портфолиюңызды әртараптандыратындығын есте сақтау керек. Оның орнына, инвестор өзі сатып алған ККЖ географиялық және секторлық әртүрлі қасиеттер тобын білдіреді. Қорғанысшы инвестор үшін Нью-Йорк қаласынан Калифорнияға бірнеше басқарма командалары бойынша бірнеше пәтер, офис, өндірістік, сақтау және сауықтыру гидтерін иелену әлдеқайда қауіпсіз, себебі ол тек Пенсильванияда орналасқан өзін-өзі сақтау компаниясын сатып алады.
Ипотекалық REITs
Ипотекалық REIT - жылжымайтын мүлік объектілерімен кепілдендірілген қарыздық міндеттемелерді андеррайтингке, алуға және ұстауға маманданған компания. Ипотекалық несие беру - негізінен несие портфолиосы, бұл олардың меншік иелеріне тиесілі болатын жағдайға байланысты.
Гибридті REIT
АЭА гибридті деп аталады, ол кезде үлестік және ипотекалық компоненттері бар. Инвестициялық кеңес берушілердің таза капитал ретінде танылғандығына қарамастан, олар әлі күнге дейін тартымды инвестициялар нұсқалары болып табылады.
Резюме: Жылжымайтын мүлікке инвестициялардың РЕИТ арқылы пайдасының артықшылықтары
- Қосарланған салық салу аулақ болды, бұл инвестордың капиталының көп болуына мүмкіндік берді.
- Кәсіпқой, басқарушы команда, күнделікті бизнестің жұмысына жауапты, инвесторға өзінің білім базасынан тыс сараптама жасайды.
- Инвестордың тікелей ұстайтын жылжымайтын мүлікінен айырмашылығы, ҚТИ - бұл ақшаны көбейту немесе басқа инвестициялық мүмкіндіктерді пайдалану үшін жеткілікті тез сатылатын сұйық актив.
- ҒТИ-ны қолданып, бірнеше мың долларға ие инвесторлар өздерінің холдингтерін әр түрлі географиялық аймақтар мен жылжымайтын мүлік мамандықтары арасында әртараптандырады. Тікелей меншікке иелік ету жағдайында инвестор шамадан тыс левередж немесе бизнес-серіктестерді қабылдамаса, бұл қаржылық жағынан мүмкін болмайды.
- REIT-лер борыштық және биржалық нарықтарға қол жеткізе алады және пайда болған кезде мүмкіндіктерді пайдалану үшін қаражат жинай алады.
- ҚТИ активтердің активті бөлу стратегиясына ие болғандар үшін портфельдің тұрақтылығын қамтамасыз ететін активтердің басқа да көптеген санаттарына қарағанда, капиталға қатысты корреляцияны төмендетеді.
- Нарыққа қатысты жоғары ақшалай дивидендтер РЕИТ акцияларының бағасына фантомды түбі қалыптастыруға бейім, көбінесе оларды аю нарығындағы қарапайым акцияларға дейін төмендейді.
ҚТИ бойынша соңғы ескерту
Инвестор әрдайым ҚТИ-лар тек қана жылжымайтын мүлік активтерін ұсынбайды. Олар өздерімен бірге жұмыс істеп жүрген бизнеспен айналысады және оны бағалауға және талдауға тиіс.