Осы уақытқа дейін Обаманың инвесторларды қорғау шаралары тез жүруде.
АҚШ Еңбек Департаментінің «сенімгерлік басқару», зейнеткерлік кеңес беру кезінде мүдделер қақтығысын болдырмау үшін брокерлерден сұрады, өткен жылы жер сілкінісінде көріп-қараушыға қарағанда әлдеқайда бишіден гөрі көбірек болды.
Обаманың әкімшілігі тұтынушыларды қорғаудағы революция ретінде қолдады, ол Трамп әкімшілігінің алғашқы күндерінде шағымданды. Жоғарғы соттың сот төрешісі, оған қарсы шыққан қызыл мемлекет судьясы мен соғыстың қашан күшіне енетіндігі туралы көптеген болжамдар туындаған сот істерінің мәні болды.
Енді қаржылық кәсіпқойлар мен олардың клиенттері, ақырында, жауабы бар: фидуциарлық ерте жасының таңы - жай ғана күндер.
22 мамырда жарияланған Wall Street Journal редакциясында, Еңбек хатшысы Александр Александрович Acosta 9 маусымда күшіне енетінін жариялады. Бұл Трамп басқармасы 10 сәуірде өзінің түпнұсқалық енгізілуін кешіктіргендіктен кейбіреулер үшін тосынсый және тіпті таң қалдырды , ал ереже төмен траекторияда болды.
Дегенмен, 9 маусымда тіпті жасыл жалауда да техникалық жағынан қаралып жатыр, өйткені кейінірек ол қайта қаралуы, суарылуы немесе мүлдем жойылуы дегенді білдіреді.
Акоста «Сот бұл ережені Конгрестің өкілетті органына сәйкес бекіткенімен, фидуциарлық ереже [әкімшіліктің] реттеу мақсаттарына сәйкес келмеуі мүмкін» деп мәлімдеді.
Брин Мардағы Американдық қаржы қызметтері колледжінің зейнеткерлік кіріс бағдарламасы бойынша профессор Джэми Хопкинс бұл тілде: «Acosta-ның дыбысы әлі дерегуляцияның келуі, бірақ олар [Конгресс және әкімшілік] заңға және регламенттік процесті ұстануға тиіс ».
Сонымен, адамдар не күтеді? «9 маусым мен 2018 жылдың 1 қаңтар аралығында ДОЛ бұрынғы фидуциарлық ережені бұзу немесе кем дегенде өзгертіп алу үшін жаңа қарқынмен алға басады деп күтілуде», - дейді Хопкинс. «Бұған қоса, көптеген адамдар 2018 жылдың 1 қаңтарынан бастап жүзеге асырылатын болады.
Бір сөзбен айтқанда: Хух?
Сонымен, бұл «фидуциарлық стандарт» дегеніміз не? Алдымен, NPR-дің шебері Уилл Кортз сізді «гипофиздің» рифмін табуға талпындырғанда, сіз, бәлкім, соңғы рет қолданған бұл фантастикалық терминдік «фидуциарлық» терминінен бастайық.
Басқаша айтқанда, сенімгерлік - сізді адалдық пен сенімділік міндеттеріне сенетін адам немесе ұйым. Сондықтан егер қаржылық кеңесшінің «фидуциарлық міндет» дегені бар болса, онда олар сіздің ең жақсы мүддеңізде әрекет етуі керек: «маған сенім арту» шын мәнінде сөзден гөрі көп.
Бұл өте үлкен, өйткені қаржылық қызметтерде көптеген адамдар сізге көп нәрселерді сатуға тырысады, және көп жағдайда олар қаншалықты жасайтындығыңызға қарағанда қаншалықты көп нәрсені ойластырады.
Мәселен, көбінесе, фидуциарлық ереже артық төлемдерге бағытталған. Американдық Тұтынушы Федерациясы секілді топтар қаржыны кәсіби мамандар үшін үлкен ақша ағыны ретінде сипаттаған нәрселерге қарсы соққы ретінде ережені қорғады.
Дональд Трамп ФБР-ның бастығы Джеймс Кэмидің атуын тоқтатқаннан кейін және оның айналасындағы дау-дамайдан кейін барлық жағынан қайғы-қасіретке ұшырады. Сонымен қатар, ол жалғастыра жалғастыруда монолиттік заңнамалық күн тәртібі, ол оның толық емес. Алдыңғы күйінде: жаңа федералдық бюджет, Қолжетімді күтім туралы заңға және салық реформасына өзгерістер енгізеді.
А-тізім басымдықтарымен салыстырғанда, фидуциарлық ереже - жақпадағы ұшу.
Дегенмен, турбулентті жағдайға байланысты, Фидуциарлық ереже Капитолял төбесіндегі диалогты басқарады. Интеграция президенттік меморандумға қол қойғаннан кейін басталды. Хабар осы TIME журналының тақырыбында көрсетілгендей түсінікті болды: «Трэмп фидуциарлық ережені жоюды қалайды».
Бірақ бір аптадан соң АҚШ аудандық сотының төрешісі Барбара Линн (Техастың солтүстік округінде жұмыс істейтін) Обаманың заманауи ережесін сақтау туралы 81 беттік шешім шығарды. Ақ үй үшін қаншалықты жаман болды? CNBC Линннің шешімін «қорлау» деп сипаттады (Lynn президенті Билл Клинтонның лауазымына тағайындалды).
Acosta-ның әрекеті буксирдің аяқталуына себеп болды ма? Дегенмен. Алғашқылар үшін қаржы қызметтері саласы да күресуден бас тартпайды немесе ақша жетіспеуі немесе оны жүзеге асыру үшін азап шегеді.
Гибсон Данн мен Кратчердің адвокаты Евгений Скалия соңғы Жоғарғы соттың судьясы Антонин Скалияны басқарады.
Сіз өз отбасыңыздың отбасыларынан күткендей, Скала кіші Уолл-стрит атынан реттеуден заңды күрес жүргізу үшін беделге ие. Егер фидуциарға қатысты қандай да бір іс Жоғарғы сотқа жіберілсе, Scalia биік жерлердегі жақын достардың заңды баламасынан пайда көруі мүмкін.
Ереже сондай-ақ осал болады, себебі ол кітаптар үшін соншалықты жаңа болып келеді - бұл жай ғана 2016 жылдың сәуірінде ашылды. Осылайша, бұл үшін ешқандай есеп жоқ және қаржылық кеңесшілер үшін теріс салдарлар іске асыру процесін құйрығы жағына шығаруы мүмкін.
«Бұл ережелерді дамыту туралы сегіз жыл бойы талқыланғаннан кейін ол іске асырылмайды», - дейді «Enhance Financial Services Group Inc.» компаниясының бұрынғы CFO-ның бұрынғы Кит Бэйкер және қазір ипотека бойынша бағдарлама үйлестірушісі. Техастың Ирвинг, Солтүстік Лейк колледжінде банктік және қаржылық қызметтерді ұсынады. Бұл жай ғана қаржылық кеңесшілердің, әсіресе комиссионерге немесе ақылы негізде өтемақыға сатылатын мәртебелік квотаны білдіреді.
Бэйкер айтуынша, сертификатталған қаржылық жоспарлаушы кеңес өзгерістерді қолдайды. CFP Board веб-сайтындағы мәлімдемеде былай делінген: «Зерттеулер көрсеткендей, брокерлік-дилерлерге фидуциарлық стандартты іске асыруға жұмсалатын шығындар минималды болады және фидуциарлық стандарттар бойынша қаржы қызметтерін ұсынатын брокер-дилерлер мен инвестициялық кеңесшілер активтер мен кірістердің өсуін күшейтеді стандарттарға сәйкес келетіндерге қарағанда.
Бюджетті жасыру әрекеті « Америкада тұтынушылар федерациясы» DOL ережесінің артықшылықтарын көрсететін сегіз беттен тұратын мақалада жазады . «Өйткені, жоғары шығынды жасырудың ең қарапайым жолы - әдеттегі инвестор түсіну үшін тым күрделі және мөлдір емес өнім».
Инвесторларды қорғау жөніндегі CFA директорының DOL-ге жіберілген твиттерде Барбара Ропер оның сезімдерін 140-дан төмен деңгейде жариялады: «Біз заңның үстемдігіне деген құрмет #DOL ережесін енгізуді талап ететінін мойындау үшін @SecretaryAcosta қолдаймыз».
ComplianceX (қаржы қызметтері индустриясы үшін сәйкестікті және реттеу мәселелерін қамтитын веб-сайт), сондай-ақ, Адвокаттық қызмет тобының Better Markets компаниясының президенті Деннис Келлеердің бұл қадамды жоғары бағалады. «Біз фактілерді әділ деп санайтын кез-келген деректерге негізделген сенімді талдау, американдықтардың зейнетке шығуды сақтап қалуы олардың мүдделерін өздерінің қаржылық кеңесшілерінің экономикалық мүдделерінен жоғары қоюға лайық екенін дәлелдейді».
Фидуциарлық ереже сондай-ақ ақпанның экономикалық кеңесшілер кеңесінің 2016 жылғы ақпандағы есебінен пайда болады. Бұл ақы мен келіспеушіліктер зейнетақы салымшыларына жылына 17 млрд. Бұл Исландияның, Никарагуаның немесе Сенегалдың жыл сайынғы жалпы ішкі өнімі.
Енді фидуциарлық ережеге не жатады? Келесі бірнеше айда қандай да бір немесе келесілердің барлығын іздеңіз: көп құқықтық мәселелер; неғұрлым жауапты бұйрықтар (Trump өзінің тарихын жабу үшін белгілі емес); қаржы қызметтері қауымдастығының өтініштері бойынша өзгерістер туралы шақыру; өнеркəсіптің басқа да бұрыштарындағы шатасуы; және тұтынушы топтардан үнемі итермеледі, себебі ереже жерден шыққан кезде де тұра береді.
Хопкинс қазіргі уақытта толықтай жарамды болмаса, бұрынғыдай мүмкін болатын жұп нұсқаларды мойындайды. «9 маусымнан кейін белгілі бір нәрсе пайда болғанымен, фидуциарлық ереже бойынша зейнеткерлік жоспарлауда жаңа дәуір пайда болады, бұл ереже әлі де кешіктіріле алады».
Міне, келесідей: «Біріншіден, соттар бұл ережені кешіктіре алады. Дегенмен, бұл соттардың көпшілігі осы ережелерді қолдағандықтан, бұл өте мүмкін емес. Екіншіден, Конгресс пен президент заң жобасын мерзімінен бұрын тоқтату немесе фидуциарлық басқаруды жою туралы заңға қол қоюы мүмкін. Дегенмен, денсаулық сақтау және салық реформасы жоғары басымдықтарға ие болатынын және олар оны Конгресс арқылы Президенттің үстеліне шығармағандықтан, шамамен екі жарым апта ішінде қол жеткізуге екіталай мүмкін емес ».
Бірақ нәтижеге қарамастан, басқа нәтиже жоғарыда айтылғандардың бәрінен бас тартуы мүмкін: ерікті түрде сақталуы - ерікті түрде сақталуы, құлап қалуы немесе құлап кетуі.
«Көптеген компаниялар алға жылжып, 2016 жылы бастапқыда дайын болғанда, ережеге дайындалды», - деп атап өтті Хопкинс. «Көптеген компаниялар мен қаржы кеңесшілері үміттенуді кешіктірді, бұл ереже ешқашан күннің нұрын көрмейді».
Әрине, фидуциарлық ереже бір сәтте күн батқан болуы мүмкін. «Алайда, Acosta компаниясының түсініктемесіне сүйене отырып, қаржылық қызметтерді ұсынатын фирмалар мен қаржы кеңесшілері 9 маусымда келгеніне көз жеткізуі керек», - деп ескертеді Хопкинс. «Бұл ережеге сәйкес келмеу және сақтауға жақсы күш көрсетпеу, негізінен, сізді бизнеске шығаруы мүмкін».
ПагнатоКарптың негізін қалаушы Пол Пагнато Merrill Lynch сияқты фирмалардың ережелері тоқырар алдында бұйрықпен «шын жүректен» келісетінін және «осы жеке зейнетақылық шоттардың ешқайсысы үшін комиссияларды жинамайтынын» жариялады.
Merrill Lynch компаниясында 19 жыл бойы жұмыс істеген және 1 миллиард доллардан асатын активтерді басқарған Пагнато индустрияның ірі иттерінің осы ережемен қалай жұмыс істейтінін көрді. Өз кезегінде, ол кез келген шоттардан комиссиялық алымдарды алып тастайтын True Fiduciary практикасын ұстануға шешім қабылдады.
CFA және CFP секілді, Пагано қаржылық кеңесшілердің фидуциарлық стандарттарын қабылдауға мәжбүр етті. Енді, немесе, кем дегенде, бүгінгі таңда - оның саласының қалған бөлігі ережелерге сәйкес әрекет етуге мәжбүр.
Пагано айтқандай: «Фирмалар мен кеңесшілер фидуциарлық стандарттарға сәйкес болу үшін өзінің тәжірибесін өзгертіп жатыр. Поезд стансаны тастап кеткен болатын.