ҒЗИ-ның көптеген қорларында қарама-қайшы компаниялар бар
Көптеген инвестициялық отбасыларда қор туралы ақпараттарды оқыған болсаңыз, менеджер белгілі бір қызметтен түсетін кірістердің елеулі бөлігін тартатын компанияларды инвестицияламайды.
Бірақ «елеулі» деп есептеледі. Бұл «Инвестициялық тұрақты сұрақ» деген қызықты сұрақ.
Қарсылықты General Electric компаниясы көтеретін компания деп қарастырыңыз. GE онжылдықтар бойы ядролық энергиямен айналысады.
Бұл факт оны қоршаған ортаға жауапты портфельдердің портфолиосынан тыс қалдырады.
Бірақ GE сондай-ақ балама энергетикалық компанияға тұрақты түрде айналды. Тұрғын үй, коммуналдық және коммерциялық тұтынушылар үшін күн энергиясының өнімдерін жасайды. Ол гидроэнергетика нарығына, бумен және жел турбиналарына, сондай-ақ энергия тиімділігін арттыру үшін жабдықтар шығарады. Нарыққа деген сұранысты ескере отырып, бәрі GE-тың жалпы табысының барған сайын үлкен сегменті болып табылады және қазіргі уақытта «экомагининг» деп аталады, 2013 жылы тек 25 млрд.
Бұл кірістер өсіп келе жатқанын мойындай отырып, және кез-келген уақытта ГРЭ-нің кез-келген басқа кемшіліктеріне назар аудармау керек - GE-тың экологиялық жағымды кірістері қандай жағдайда ядролық энергетикадан түсетін табыстардан асып түсетін болады? Көптеген инвесторлар үшін жауап ешқашан болмайды. Бірақ басқаларға түсініксіз. Біздің Value Driver драйвері модельдік зерттеулерге GE кіреді, ал компания сонымен қатар мұнай және газ өндіруші болып табылады.
Тұрақты инвестициялық қорлар менеджерлерінің шешімдері әртүрлі дилемма нәтижесі бойынша үнемі кептеліп, құрғап қалмайды.
AHA әлеуметтік жауапкершілік қорының қорының бірі Мэттью Зуктың бірнеше басқарушысы бірнеше жыл бұрын GE-ге түрлі себептермен ие болмады. Оның «елеулі» деген ұғымы 5 пайызды құрады. Ол бұл «бір дәрежеде ерікті» деп мойындайды. Бірақ ол өз клиенттерінің ұстанымдарын құрметтеу кезінде өз қорын кейбір икемділікпен беруге тырысты.
«Біз өздерінің негізгі бизнестерінде болуды қаламайтын нәрселерді қамтымайтын компанияларды инвестициялауды қалаймыз», - дейді Зак, оның темекі темекі, сондай-ақ американдық католик епископтар конференциясының сенімді негіздемесі.
«Сонымен қатар, біз біреудің бизнестің рентабельділігінің кілті болып табылмайтын қосалқы операциясы бар компанияны сатып алатын болса, біз холдингті сатуға мәжбүр болғымыз келмейді». : Закстың қорында Wind Turbine бизнесіндегі ірі өнеркәсіптік компания Emerson Electric болды. Бірақ Эмерсон ядролық державалардың кейбір кірістерін де алады. AHA әлеуметтік жауапкершілігі бар қорлар қоры сол уақытта ядролық энергетиканы көрсетті. «Олар атом электр стансаларына арналған кейбір жабдықпен айналысты, бірақ ол минималды», - дейді Зак Эмерсон. «Бұл шын мәнінде материал емес.»
Бұл принциптердің ымыраға түсуі ме?
Әлеуметтік жауапты инвестициялаудың барлық немесе ештеңе көрінісін ғана алсаңыз ғана. Бірақ Тимоти Пландың негізін қалаушы Артур Аллидің инвестициялық жағдайына - моральдық жауапты инвестицияға қатысты көзқарасын қарастырайық.
«Бізде өте субъективті аренада нөлдік төзімділік бар», - дейді ол. «Киелі принциптерге байланысты әрекет етсеңіз, сіз әділ ешкім жоқ екенін түсінесіз.
Әділ компания сияқты ештеңе жоқ. Әділетсіздіктің және күнәсіз күн тәртібіне ұмтылғандардың арасында айырмашылық бар ».
Бұдан әрі қарай 2004 жылға қарай бұл мәселе бойынша Полин Хоукстың Табиғи капитал институты әлеуметтік желілердегі жауапты инвестицияларға талдау жасайды.
Hawken орташа есеп айырысу қорынан гөрі жақсы деп айтуға тырысты, бірақ оның талдауы бірнеше айырмашылықты тапты. Ол Case Study-дың және «Тұрақты инвестициялардағы эволюция» атты кітаптың бөлімінде «Highwater Global» қорын құруға кірісті. Бұл қор қазір Арджуна Капитал ретінде белгілі, және атаққа деген талап мұнай компанияларымен олардың көміртекті активтері тәуекеліне қатысты.
Тұрақты инвестициялаудың көптеген көзқарастары бар, бірақ өріс әлі де көптеген жолдармен үздік жолды анықтауға тырысуда.
Жақсы нәрсе, өйткені кім бұл құқықты алса, болашақта көптеген миллиардтаған долларларды басқарады. Акционерлер мен қоғамды қасақана инвестициялық стратегиялар арқылы пайда табудың жолын ойластырғанша, бәрі жақсы болуы керек.