Пассивті басқарылатын қор, керісінше, нарық индексін ұстанады.
Онда инвестициялық шешімдер қабылдайтын басқару тобы жоқ. Сіз жиі «белсенді басқарылатын қор» терминін өзара қорға қатысты естисіз, бірақ белсенді басқарылатын ETFs ( биржалық сауда-саттық қорлары ) бар.
Әрқайсысының артықшылықтары мен кемшіліктері
Жеке қаржы қауымдастығы белсенді түрде басқарылатын немесе пассивті түрде басқарылатын қорлардан жоғары болып табылатынын талқылайды. Белсенді басқарылатын қорлардың тарапкерлері келесі жағымды белгілерді көрсетеді:
- Белсенді қорлар нарық индексін ұруға мүмкіндік береді.
- Питер Линч басшылығымен Fidelity компаниясының Магеллан қоры сияқты бірнеше қорлар үлкен қайтарулар жасады. Магеллан қоры 1977 жылдан 1990 жылға дейін 29 пайызға оралды.
Екінші жағынан, белсенді басқарылатын қорлар бірнеше төмендетулерге ие:
- Статистикалық тұрғыдан алғанда, белсенді басқарылатын қорлардың көбі «төмен деңгейде» немесе нарық индексінен де жаман.
- Магеллан қоры (жоғарыда келтірілген мысал) бұл норма емес, ерекшелік болғандықтан маңызды, ал аздаған адамдар бұл басталған кезде соншалықты жақсы болатынын болжаған еді. Біз тек қана болашақтың пайдасы қаншалықты жақсы екенін білеміз.
- Активтік холдинг холдингті сатқан сайын, қор қордың жұмысын азайтатын салықтар мен төлемдерді алады
- Сіздің қорыңыз жақсы ма, әлде нашар ма, жоқ па, қарамастан, жалақы төлейсіз. Егер индекс 7 пайыз қайтарымды ұсынса, сіздің белсенді қорыңыз 8 пайыз қайтарымды береді, бірақ 1,5 пайызға ақы төлейді, содан кейін сіз жарты пайыздан айрылғансыз.
Пассивті басқарылатын қаражаттың мысалы
Боб өз қаражатын S & P 500 индексін бақылайтын қорға салады. Бобтың қоры - пассивті басқарылатын индекстік қор. Ол 0.06 пайыздық төлемді төлейді.
Бобтың қоры S & P 500-нің өнімділігін дәлелдеуге кепілдік береді. Боб жаңалықтарға тоқтаған кезде, S & P бүгін 4 пайызға көтерілгенін жариялады, Боб өзінің ақшасының бірдей екенін біледі. Сол сияқты, егер ол S & P-ді 5 пайызға дейін құлатқан болса, ол ақшасын бірдей орындағанын біледі. Боб сондай-ақ, оның басқарушылық ақысы аз екенін біледі және оның қайтып келуіне үлкен мән бермейді.
(Боб өз қоры мен S & P 500 арасында өте аз өзгермелейді деп біледі, себебі Боб өте жақсы нәрсені бақылап отыру мүмкін болмайды, бірақ Боб бұл шағын нұсқалардың маңызды болмайтындығына сенімді болуы мүмкін.Бобқа қатысты болсақ, оның портфолиосы S & P-ды имитациялайды.)
Белсенді басқарылатын қаражаттың үлгісі
Шила ақшаларын белсенді басқарылатын өзара қорға қояды. Ол 0,95% басқарушылық жарнаны төлейді.
Шейланың белсенді басқарылатын қоры қордың барлық түрлерін - банктік қорларды, жылжымайтын мүлік қорларын, энергетикалық қорларды, автоөндіріс қорларын сатып алады және сатады. Оның қор менеджерлері индустрияны және компанияларды зерттеп, осы компаниялардың өнімділігін болжау негізінде сатып алу-сатуды жүзеге асырады.
Шейла бұл қордың менеджерлеріне 1 пайызға жуық ақша төлейтінін біледі, бұл Бобтың төлейтінінен әлдеқайда көп. Ол сондай-ақ, S & P 500-нің қорын бақыламайтындығын да біледі. Бүгінгі күні S & P 500-нің 2 пайызы көтерілгенін жариялағанда, Шейла өз ақшасы туралы ешқандай қорытынды жасай алмайды. Оның қоры жоғарылап немесе құлдырауы мүмкін.
Шейла бұл қорды жақсы көреді, себебі ол индексті ұруға армандайды. Bob индекске жабысып қалды; оның қорының жұмысы оған байланысты. Шейла, алайда, индексті «жақсы» атқару мүмкіндігіне ие болады.