1985 жылы қазан айында Халықаралық Қалайы Кеңесі (ИТК) төлем қабілетсіздігі туралы мәлімдеді, жеке қалайы және қалайы фьючерстерін сатып алудан тұратын қарыздарын төлей алмады.
Металл брокерлер мен банктер өздерінің шығындарын өтеуге тырысқан кезде, алдағы үш жылда ойнаған халықаралық сот істерін, ITC 900 миллион мөлшеріндегі (1,4 миллиард АҚШ доллары) міндеттемелерін жинады, бұл әркім ойлағаннан әлдеқайда көп.
Кредиторлар бұл шығындардың басым көпшілігінде қалды, ал қалайы нарығы тұтастай тиімді түрде құлап, бүкіл әлем бойынша кеніштерді жауып, он мыңдаған жұмыс жоғалтуға әкеп соқты.
ITC және Халықаралық Қалайы нарығының құлдырауына не себеп болды?
ITC 1956 жылы әлемдік қалайы нарығының ұзақ мерзімді тұрақтылығындағы мүддесі бар мемлекеттердің қауымдастығы Халықаралық Қалайы Келісімінің (ITA) операциялық күші ретінде құрылған.
АТА мақсаттары қарапайым болды, бірақ қалайы өндірушілері мен қалайы тұтынушы елдерді білдіретін мүшелер арасындағы келіспеушілік үшін көп орын қалдырды. Оның басты мақсаттарының ішінде:
- Жұмыссыздықтың кең таралуы немесе жеңілдетілуі немесе халықаралық кальций нарығындағы жетіспеушіліктерден немесе артық жабдықтаудан туындаған басқа да елеулі қиындықтар
- Қалайы бағасының шамадан тыс ауытқуына жол бермеңіз
- Әрқашан «ақылға қонымды» баға бойынша қалайы жеткілікті берілуін қамтамасыз етіңіз
ITC осы мақсаттарға жету үшін екі құралды тапсырды:
- Экспорттық бақылау
- Қалайы металлының буферлік қоры
Іс жүзінде буферлік қорлар экспорттық бақылауға қарағанда әлдеқайда көп пайдаланылды, ол толықтай қолдау таппады және оларды орындау қиынға соқты.
Буферлік қор қалай жұмыс істейді, бағаны қолдау мақсатында ұйым белгілеген мақсатты қабаттан төмен болған кезде халықаралық нарықта қалайы сатып алу.
Бұдан басқа, буферлік қор менеджері жасанды мақсатты бағалардың шегінен асып кеткен кезде материалды сатады.
Теориялық тұрғыдан тұрақтылықты қамтамасыз ететін нарыққа екі өндіруші де, тұтынушы да пайда көрді.
Айтарлықтай өзгерістер
1965 жылы ITA Кеңеске қалайы буферлік қорларын сатып алуға қаражат тарту туралы өкім берді.
1970 жылы 4-ші АТА-ға қол қойғаннан кейін (Келісім 1956 жылдан бастап 5 жыл аралықта қайта жаңартылды) Ұлыбританияның үкіметі келісімшартқа қол қойды, ол Кеңеске юрисдикциядан және атқарудан заңды иммунитеттерін берді. Лондон қаласы.
5-ші ITA (1976-1980 жж.) Бойынша, тұтынушы елдерден буферлік қорға ерікті жарналар есебінен қалайы қорының мөлшерін екі есе ұлғайтуға мүмкіндік берді. Екінші дүниежүзілік соғыстан бері бұрыннан бері қаланған және бұрынғы Келісімге қатыспаған АҚШ-та тұтынушы ел ретінде ITA-ға қол қойған АҚШ.
5-ші АТА-ның аяқталуына орай, Келісімнің мақсаттары мен ауқымына қатысты келіспеушіліктер көптеген қатысушы елдерге өздерінің жеке мүдделері үшін қалайы нарығына тікелей араласып, АТА-дан тыс жұмыс істей бастады: оның стратегиялық қоры, ал Малайзия бағаны қолдауға металл сатып алуды жасыра бастады.
Малайзияның Tin Play
1981 жылдың маусым айында тауарлық трейдер Марк Ричи мен К. басшылығымен, үкіметтік меншіктегі Malaysian Mining Corporation Лондон металл биржасында (LME) қалайы фьючерстерін жасырын сатып алу үшін еншілес компания құрды. Малайзия банктерімен қаржыландырылған осы жасырын сатып алулар әлемдік бағаның құлдырауына, қалдықтарды қайта өңдеуге және алюминийді қаптамада қолдануға арналған кальцийге ауыстыруды тоқтатқан металдың халықаралық бағаларын одан әрі қолдауға бағытталған.
Алайда, Малайзияның фьючерстік келісімшарттар мен жеке қаламдарды сатып алу сәтті болғаны соншалықты, LME жеткізілмегендіктің ережелерін өзгертіп, қысқа сатушыларға ілгекті босатып, қаңылтыр бағасының шамамен 20 пайызға төмендеуіне әкелді.
Құрылыс қысым
1981 жылы қол қоюға тиіс болатын 6-шы АТА мүшелері арасындағы қатынастардағы шиеленіскен қарым-қатынастар нәтижесінде кешіктірілді.
АҚШ өзінің стратегиялық қорынан қалайы сатылымын басқаратын ITC-ге қызығушылық танытпады және ірі өндіруші Боливиямен бірге Келісімнен шығарылды.
Осы елдердің және басқа елдердің шығарылуы, сондай-ақ Бразилия сияқты мүше емес елдерден қалайы өсірілетін экспорты ITA қазірдің өзінде ондаған жыл бұрынғыдан 70 пайыздан жоғары көрсеткішпен салыстырғанда әлемдік калькуляция нарығының жартысына жуығын ғана білдірді.
Қалған 22 мүше, 1982 жылы алтыншы ITA-ға қол қойды, 30 000 тонна акция сатып алуды қаржыландырды, сондай-ақ тағы 20,00 тонна металды сатып алуға қаржы бөлді.
Бағалардың төмендеуіне жол бермеу үшін ITC экспорттауды бақылауды енгізді, бірақ бұл аз пайда болды, өйткені жаһандық өндіріс қалайы 1978 жылдан бері тұтынудан асып түсті және ұйым аз және аз қуатты пайдаланды.
Кеңес LME-ге қаңылтыр фьючерстерін сатып алу арқылы араласуға шешім қабылдады.
Ірі емес мүшеліктерді Келісімге қосылу үшін күш салу сәтсіз аяқталды және 1985 жылы қазіргі баға алаңы уақытша қорғалмайтынын мойындай отырып, ITC өзінің мақсаттарын қалай жалғастыруға болатындығы туралы шешім қабылдады.
Малайзия, Кеңесте ірі өндіруші және күшті дауыс, басқа мүшелердің малайзиялық ринггитке орнатылған бағалық қабатты төмендетуге тырысқаны. Мақсатты бағаның, керісінше, сингхитте белгіленуі фактісі, 1985 жылдың басында айырбас бағамының ауытқуы LME кальций бағасының төмендеуіне әкеліп соқтырды, себебі ITC-ға қосымша қысым жасалды.
Бұл құлдырау, Металлды кепілдікке ие бола отырып, МБТ-нің кредиторлары өндірушілеріне қаржылық кедергілерді қойды.
Қалайы нарығының бұзылуы
ITC қаржылық жағдай туралы қауесеттер таратыла бастады, Кеңестің буферлік қорының менеджері, нарықтың құлдырауынан қорыққандықтан, мүшелерді қалайы қорларын сатып алуды қаржыландыруды жалғастыруға шақырды.
Бірақ бұл тым кеш болды. Уәде етілген қаражат ешқашан пайда болмады және 1985 жылғы 24 қазанда таңертең буферлік қор менеджері LME-ге қаржының жетіспеушілігіне байланысты операцияларды тоқтата тұру туралы кеңес берді.
Жағдайдың күрделілігіне байланысты LME және Куала-Лумпур Тауар биржасы да қалайы келісімшарттарын дереу тоқтатты. Қалайы келісімшарттары LME-ге тағы үш жылға қайтарылмайды.
МТС-ны құтқару жөніндегі жоспарға қатысты мүшелері келісе алмай, LME, Лондон қаласы және жаһандық металл нарығы арқылы тараған хаос.
Кеңес мүшелерінің айтуынша, қалайы нарығы тоқтап қалады. Кеніштер жабылып, міндеттемелерін орындауға қабілетсіз, негізгі ойыншылар банкротқа ұшырады. Сонымен қатар, қалайы бағасы бір фунт үшін шамамен 6 доллардан бір фунт үшін $ 4 дейін төмендеді.
Ұлыбритания үкіметі ресми тергеуді жүргізуге мәжбүр болды, нәтижесінде нәтижесінде ITC шығындарының дәрежесі анықталды. Кеңестің 1985 жылғы 24 қазандағы жалпы міндеттемелері 897 миллион фунт стерлинг болатын (1,4 миллиард АҚШ доллары). Физикалық қорлар мен форвардтық сатып алулар мүшелері уәкілеттік берген және 120,000 тоннадан астам қалайы - жаһандық жеткізілім сегіз айдан асып кеткен - бағалануы және жойылуы керек еді.
Құқықтық қақтығыстардың болуына байланысты қалайы нарығы бүлінген еді.
Халықаралық Қалайы Кеңесінің құлдырауынан кейін Малайзия 5000 жұмыс орнын жойып, Таиландтың шахталарының 40 пайызын жабады, 8500 жұмыс орнын жойып, Боливия қалайы өндірісі үштен біріне азайып, оның қалайы кеніштерінің 30 пайызын жауып тастады. 20 мың жұмыс орнын жоғалту. 28 LME брокерлері банкротқа ұшырады, ал екеуі айырбастан шығарылды. Малайзия үкіметі қалайы бағаларын қолдауға арналған жасырын схемасы елге 300 миллион АҚШ долларынан асты.
ITA және оған мүше мемлекеттерге қатысты заң істеріне шағылысқан кезде, несие берушілердің шығындарының тек бесеуін ғана өтегені анықталды.
Көздер:
Мэллори, Иэн А. Болмайды: Халықаралық Қабылдау Келісімі. Американдық университеттің халықаралық құқық шолу . Том 5. 3-шығарылым (1990).
URL: http://digitalcommons.wcl.american.edu
Родди, Петр. Халықаралық қалайы саудасы . Elsevier. 1995 жылғы 30 маусым
Chandrasekhar, Sandhya. Cartel in the Can: Халықаралық Қалайы Кеңесінің Қаржылық Қақтығышы. Northwestern International Law & Business журналы . 1989 жылдың күзі. 10-шығарылым.
URL: scholarlycommons.law.northwestern.edu