Форвардтық келісімшарттар, фьючерстер, своптар және опциондар
Тұтастай алғанда, тауарлық қорлар , лизингтік ЕФТ және кері биржалық сауда-саттық қорлары акциялардың орнына өз көрсеткіштерін бақылау үшін туынды құралдарды пайдаланады.
Дегенмен, көптеген қорлар болған жағдайда, ол қорлар мен туынды құралдардың тіркесімі де болуы мүмкін.
Биржалық саудалық қордың ең көп таралған туындылары фьючерстер болып табылады, әсіресе тауардың ETF. Бірақ форвардты, своптарды және опцияларды (қоңыраулар мен қойылымдарды) қолданатын қорлар бар. Мен әрдайым уағыздап жүргенімдей, сіздің қорыңыз қалай жұмыс істейтінін білу ғана емес, сонымен қатар ЕТФ -де не бар. Туындылар көптеген ЕТФ-да болғандықтан, қорларыңыздағы әртүрлі түрлерді жабуды қаладым.
Мерзімдік келісімшарт туындылары
Форвардтық келісім - бұл сатып алушы мен сатушы арасындағы белгілі бір активті кейінірек сату туралы келісім - мәмілеге қатысатын тұлғалар алдын ала анықтайды. Келісім нақты активтің құнын, құнды немесе бағаны және жеткізу күнін қамтиды.
Басқа туынды құралдардан (фьючерстер мен опциондар) айырмашылығы форвардтық келісім-шарттар алмасу кезінде ашық түрде сатылмайды. Олар трейдерлер, инвестициялық банктер, заңды тұлғалар және т.б. арасындағы жеке келісімдер болып табылады.
Алға қарай жеке сатылатындықтан, олар әдетте реттелмейді.
Фьючерстік келісімшарттардың туындылары
Фьючерстік келісім форвардтық келісімшартқа өте ұқсас, бірақ кейбір маңызды айырмашылықтар бар. Жеке сатылатын форвардтардан айырмашылығы, фьючерстер биржаларда ашық түрде өткізіледі және осы себепті SEC (Securities Exchange Commission) тарапынан өте реттеледі.
Сондай-ақ, олар реттелетіндіктен, ешқандай дефолт тәуекелі жоқ, алайда шабуылшы сияқты жеке келісімшарт бойынша әдеттегі тәуекел бар.
Сонымен қатар, фьючерстер сұйық болуға арналған. Олар биржада ашық түрде айналыста болғандықтан, сіз фьючерстік позициялармен сауда жасау мүмкіндігіңіз бар. Дегенмен, шабуылшы әдетте оның мерзімінің аяқталуына дейін жасалатын арнайы жасалған келісімшартты білдіреді.
Мерзімдік келісімді ауыстыру
Свопты форвардтық келісімшарттар сериясы ретінде сипаттауға болады. Бұл болашақ күндерде орындалатын ақшалай қаражаттардың бірнеше ағындарын енгізу үшін сатып алушы мен сатушы арасындағы шарт. Әдетте осы ақша ағындарының құны пайыздық мөлшерлеме сияқты динамикалық метрикамен анықталады. Дегенмен, транзакцияның бір жағы ақшалай қаражаттардың қозғалысы туралы келісімді де белгілей алады.
Мұнда негізгі айырмашылығы - бұл форвард - біржолғы жеткізілетін келісімшарт, бірақ своп бірнеше алдын-ала белгіленген сауда-саттықтан тұрады.
Мерзімдік келісім туындылары
Опциялардың екі түрі бар - қоңыраулар мен қойылымдар. Шақыру опциясы белгілі бір акцияны белгілі бір бағаға дейін немесе аяқталу күнінде сатып алу құқығы болып табылады. Егер 25 қарашада XYZ акциясына қоңырау шалсаңыз, сіз XYZ акциясын қараша айының соңына дейін (мерзімнің аяқталуы - жұманың 3-ші сенбісінен бұрын жұма) сатып алсаңыз, қоңыраудың сатушысынан $ 25 болады.
Егер акцияның бағасы 50 доллар болса, сіз мұны істегіңіз келеді. Егер акцияның бағасы $ 10 болса, сіз болмасаңыз.
Put опциясы - қоңырау опциясының керісінше. Бұл жағдайда қойманың иесі қорды 25 долларға сатуға құқылы. Егер акциялардың құны $ 10 болса, онда бұл несеблировка. Орындалады және акцияларды $ 25-ке сатады. Егер қор 50 долларға сауда жасаса, онда акцияларды $ 25 мөлшерінде сатқыңыз келмейді, сондықтан сіздің қойылымыңыз жарамсыз болып келеді.
ЕФО-дағы туынды құралдардың неғұрлым нюанстары мен салдары бар немесе басқаша болса да, сіз осы әдістердің қайсысы сіздің қаражатыңызда болса, кем дегенде негіздерді түсінуіңіз керек. Мен туынды құралдың әрбір түрі үшін қосымша мәліметтерді жазамын. Мен осы мақаланың біреуі аяқталғаннан кейін сілтеме жасаймын. Сонымен қатар, сіздің ЕФҚ-да қандай да бір туындылар бар екендігін және олардың қалай жұмыс істейтіндігін білуіңізге көз жеткізіңіз.
+ Марк Кеннеди