Баға кітапшасының бағасы - құнды инвесторлардың жасырын қаруы.
Қор нарығының тарихындағы ең үлкен инвесторлар жайлы ойланған кезде, Уоррен Баффетт және Бенджамин Грэм сияқты атаулар ойланатын болады. Бұл аңызға айналған инвесторлар «құндылықты инвестициялаудың» жақтаушылары болып табылады және Бағаға Кітапқа қатынасы бойынша құнмен ассоциацияланған іргелі талдаудың метрикасы жоқ.
Баға инвесторлары пайда табудың өсуімен байланысты емес, себебі олар сезінгендей, компанияның «ішкі құндылығы» - нарықтың қалған бөліктеріне дейін табуға үміттейтін нәрсе.
Бұл мәнді табу үшін қолданатын метрикалардың бірі - нарыққа қазіргі уақытта оның құнына қатысты қорға орналастырылған мәнге қарап, Бағаға Клиент қатынасы немесе P / B.
Сіз сұраған кітап құндылығы қандай? Кітап құндылығы сол сияқты есептеледі;
Активтер - Міндеттемелер = Кітап құндылығы
Бұл туралы ойлаудың жақсы тәсілі, мүмкін, компания бірден бизнес жүргізуді тоқтатты деп ойлаймын. Сіз оның барлық активтерін жойып, барлық қарыздарын төлегеннен кейін не қалдырасыз? Содан кейін, сіз бұл соманы үздіксіз акциялардың санына бөле аласыз және сізде кітап құндылығы бар.
Тұрақты және сау компания әрдайым болашақ өсуді күтуде оның баланстық құнынан артық сатады.
Осылайша, бұл формулаға бағынатын Баға кітап құндылығының коэффициентін есептеу үшін;
Қордың бағасы / (Активтер - Міндеттемелер) = P / B
P / B қатынасы неғұрлым төмен болса, қордың құнсыздануының ықтималдығы неғұрлым ықтимал, ал соғұрлым жоғары болса, ол асып түседі.
Бұл коэффициентті қор ретінде талдауға пайдаланған кезде, сол сектордағы басқа қорлармен контексте қабылдануы керек, себебі Кітапқа Бағалар кӛрсеткішінің бағалары индустриалды топқа байланысты болады.
Барлық іргелі талдау сияқты, түсіндіруге де ашық көп нәрсе бар. Мысалға, егер нарықтық баға механикалық нарыққа әсер етсе, онда ол Баға кітапшасының бағасын оның маңыздылығына қарай ауытқуы мүмкін.
Шуды сүзу үшін P / B коэффициентін есептеу кезінде соңғы 12 айдағы орташа қордың бағасын пайдалану болып табылады.
Уоррен Баффет: «Баға сіз төлейтін нәрсе, құндылығы - бұл сіз алатын нәрсе», - делінген. Инвестор ретінде P / B қатынасын пайдаланған кезде сіз баға бойынша алаңдаушылық емессіз, бірақ ол бірнеше факторға ие болу керек - сіз компанияда құлыптан босатылатын ұзақ мерзімді құндылық.
Осы себепті ұзақ уақыт бойы қормен қалу үшін шыдамдылыққа ие болсаңыз, P / B қатынасын талдауыңызда ғана қолданыңыз. Оны қысқа мерзімді келеңсіздікті табу және табу үшін қолдану бұл құралды пайдаланудың тиімді жолы емес.
Уоррен Баффет өзіне өзі тиесілі деп санайтын құндылықтарға қол жеткізу үшін ондаған жылдар бойы ұстаған көптеген қорларын сатпайды.
Фундаменталды талдау бойынша келесі тақырыптарды қараңыз;
- Акцияға шаққандағы пайда - EPS
- Түсім коэффициентінің бағасы - P / E
- Сату бағасы - P / S
- Дивидендтерді төлеу коэффициенті
- Дивидендтің кірістілігі
- Капиталдағы табыс
Фундаменталды талдау бойынша менің сериямызды жалғастыра отырып, жеңімпаз қорларды жинау үдерісін терең түсіну үшін барлық тақырыптарды қамтиды.
Тіпті, егер сіз негіздерді пайдалансаңыз да , техникалық сериясындағы менің сериямды да тексеріп көрмеске?
------
Lund Loop - қаржы, техника, музыка, поп-мәдениет, әзіл-оспақ және жақсы өмір туралы жазатын, оқу мен тыңдайтын бір апталық сабақ. Бірақ ешқашан спортпен айналыспаңыз немесе тоқыма ..... ешқашан! Мұнда басып, тегін жазылыңыз.
Фото кредиттер: сурет көзі / сурет көзі / Getty Images