Фьючерстер опциялары дегеніміз не?
Белгілі бір мерзімге тағайындалған ереуіл бағасы бойынша мерзімдік келісімшартты сатып алу немесе сату туралы міндеттеме емес, опцион.
Сатып алу опциондары ұзын немесе қысқа позицияларды алуға мүмкіндік береді және фьючерстік келісім-шарттың бағасы жоғары немесе төмен болатынына болжанады. Опциялардың екі негізгі түрі бар - қоңыраулар мен қоюлар.
- Қоңыраулар - Қоңырауды сатып алу опциясы ұзақ мерзімді ұстаным болып табылады, негізгі фьючерстің бағасы жоғары деңгейге көтеріледі. Мысалы, жүгері фьючерстерінің жоғары жылжуын күтетін болса, олар жүгері қоңырауы опциясын сатып ала алады.
- Қысқартады - Сатуға арналған опционды сатып алу қысқа позиция болып табылады, негізгі фьючерстер бағасы төмендей бастайды. Мысалы, егер соя фьючерстерінің төмендеуі күтілсе, олар соя сатып алу опциясын сатып ала алады.
- Премиум - Сатып алушы төлеген баға және сатушы опцион үшін алады, бұл сыйлық болып табылады. Опциондар бағасы сақтандыру болып табылады. Ереуіл бағасына ауысатын опционның мүмкіндіктері неғұрлым төмен болса, абсолютті негізде арзанырақ және опционның ереуіл бағасына ауытқуы неғұрлым жоғары болса, онда бұл туынды құралдар қымбаттайды.
- Шарт айлары (уақыты) - Барлық опциялардың жарамдылық мерзімі бар, олар белгілі бір уақыт ішінде ғана жарамды. Опциондар - активтерді ысырап ету; олар мәңгіге қалмайды. Мысалы, желтоқсандағы жүгері шақыру қарашаның соңында аяқталады. Уақытша шектелген активтер ретінде, опциондардың позицияларына назар аудару керек. Опцияның ұзақтығы неғұрлым ұзақ болса, соғұрлым қымбат болады. Опционның сыйақысының бөлігі оның уақытша құны болып табылады.
- Strike Price - Бұл негізгі фьючерстік келісімшартты сатып алуға немесе сатуға болатын баға. Ереуілдің бағасы сақтандыру бағасы болып табылады. Осыны ойлап көріңіз, ағымдағы нарықтық баға мен ереуіл бағасының арасындағы айырмашылық сақтандырудың басқа түрлеріндегі шегерімге ұқсас. Мысалға, желтоқсандағы 3,50 долларға шаққандағы қоңырау шақыру желтоқсан фьючерстік келісімшартын опцион аяқталғанға дейін кез-келген уақытта 3,5 долларға сатып алуға мүмкіндік береді. Көптеген трейдерлер опциондарды фьючерстік позицияларға ауыстырмайды; олар аяқталғанға дейін опционның орнын жабады.
Опция сатып алудың мысалы:
Алдағы 3-6 айда алтын фьючерстерінің бағасының жоғарылауы күтілсе, олар, мүмкін, қоңырау опционын сатып алады.
- Сатып алу: 1 желтоқсан $ 1400 алтынға шақыру $ 15
- 1 = сатып алынған опциондар келісімшарттарының саны (1 алтын фьючерстік келісім-шарт 100 унция
- Желтоқсан = опциондық келісім-шарттың айына
- $ 1400 = ереуіл бағасы
- Алтын = базалық фьючерстік келісімшарт
- Call = нұсқасының түрі
- $ 15 = премиум ($ 1,500 - бұл опцияны сатып алу құны немесе 100 унция алтын x $ 15 = $ 1,500)
Қосымша опциялар туралы ақпарат
- Опциондар бағасы сақтандыру болып табылады, және олар активтерді ысырап жатыр, олардың құндылықтары уақыт өткен сайын бұзылады.
- Опциондық төлемдер екі мәнге ие - ішкі мән және уақыт мәні.
- Ішкі құн - опционның ақшалай бөлігі.
- Уақыт мәні - ақшамен емес опциондық сыйақының бөлігі.
- Барлық опциялар үшін үш классификация бар:
- In-the-money - ішкі мәні бар опция
- Ақшаны қоспағанда - ішкі құндылығы жоқ опция
- Ақшаға шаққандағы және опционның негізгі құнының бағасы опционның ереуілге бағасына тең болатын ішкі құны жоқ опцион.
- Опциондық сыйақылардың негізгі белгілері «болжамды өзгермелілігі» болып табылады.
- Болжанатын құбылмалылық - бұл базалық активтің болашақтағы айырмашылықтарының нарықты қабылдау.
- Тарихи құбылмалылық - бұл өткен кезеңдегі негізгі активтің тарихи айырмашылықтары.
- Сауда-саттықтың кез-келген нұсқасында сатып алушы сыйлықақысын төлейді, ал сатушы сыйлықақы алады.
Опционды сатып алу - бұл активтің бағасын бағалайтын сақтандыру сатып алу баламасы. Сатуға арналған опционды сатып алу - бұл активтің бағасын арзандатуға болатын сақтандыруды сатып алу баламасы.
Опциондарды сатып алушылар сақтандыруды сатып алушылар болып табылады.
Опцияны сатып алғанда, тәуекел сіз төлеген сыйақымен шектеледі. Опционды сату - сақтандыру компаниясы ретінде әрекет ететін баламасы. Опцияны сатқан кезде, сіз алдымен алған сыйлықақысыз. Шығындардың ықтималдығы шексіз. Опционға арналған ең үздік хедж - бір опция бойынша опциондар.