Опциондар - туынды құралдар. Опциондық сауда-саттық пен инвестициялаудың бірден-бір себебі - шахмат ойыны сияқты. Опционның өмірінде позицияның мәнін арттыратын немесе жойатын көптеген мүмкіндіктер бар. Опциондар саудасының басқатырғыштарында көптеген қозғалыс бөліктері бар. Номиналды опциондар бағасы жоғары немесе төмендейді, себебі болжалды өзгермелілігі жоғары немесе төмен жылжиды, ал опцияларды жеткізу және сұраныстың өзі опциондардың сыйақыларын ауыстырады.
Шартты теңдік - опциондық нарыққа қатысатын кез келген адам түсінуі керек деген ұғым. Паритет функционалдық эквиваленттік болып табылады. Опцион теориясы мен құрылымының генисы - бұл екі құрал баға мен бағалауға қатысты тегін болып табылады. Сондықтан сатылым опционының құнын біле отырып, сіз тегін қоңырау опциясының мәнін (сол ереуіл бағасы мен жарамдылық мерзімімен) жылдам есептей аласыз. Трейдерлер мен инвесторлар үшін бұл маңызды ақпараттың көптеген себептері бар. Опциондық сыйақылар шегінен тыс кезде өздерін көрсететін пайдалы мүмкіндіктерді бөліп көрсете алады. Кепілдік теңдігін түсіну портфолио үшін қарастыратын опцияның салыстырмалы құндылығын анықтауға көмектеседі.
Опциондардың екі стилі бар - американдық және еуропалық. Американдық опцияларды орындау олардың кез-келген уақытта болуы мүмкін, алайда еуропалық нұсқалардың орындалуы опциялардың жарамдылық мерзімінде ғана орын алады.
Әдетте, тек қана теңдестіруге арналған паритет тек еуропалық стильдік нұсқалармен тамаша жұмыс істейді. Бірде Лондондағы досым маған терминологияның айырмашылығы американдықтардың тез арада қанағат сезімін қажет ететіндігінен, ал еуропалықтар көп шыдамдылық танытқанын айтқан. Мен ақша мен нарықтарға қатысты бір сәтте ешкімнің шыдамдылығын сатып алмаймын.
Опциондық төлемдер екі құрамдас бөлікке ие: ішкі мән және уақыт мәні. Ішкі құн - опционның ақшалай бөлігі. Күмісті $ 16-ға сатқанда $ 1.50 күміс бойынша қоңырау шалу нұсқасы $ 15, ішкі құны $ 1 және уақытша құнның 50 центы бар. Уақыт мәні тек қана уақыт бойынша бөлінген опцияның мәнін білдіреді. Күмісті күміске шақыру $ 17, күміс $ 16-дан сауда жасағанда 50 центтен сыйақыға ие, ешқандай құндылығы жоқ және уақытша құнның 50 центін құрайды. Осылайша, ақша опцияларының ішкі және уақыттық мәні бар, ал ақшадан тыс опция тек уақытша мәнге ие болады. Кіріспе теңдік - бұл ұғымдардың кеңеюі.
Егер маусымда бір унция үшін 1200 АҚШ долларына сауда жасалса, маусымның 1100 доллары $ 140 сыйақымен $ 100 және 40 доллар құндылықты құрайды. Кепілдік теңдік тұжырымдамасы, демек, маусымның 1100 долларына опционды $ 40 құрайды.
Тағы бір мысалда, егер шілдеде какао бір тоннасына 3000 доллар болса, 3300 АҚШ доллары көлеміндегі шілденің бір тоннасына 325 АҚШ доллары көлеміндегі сыйақы мөлшерлемесі шілде айындағы 3300 АҚШ долларына шаққанда 25 долларға тең. Өзіңіз ойлағандай, бірдей мерзімде және ереуіл бағасымен ( straddles ) бірдей бағамен сауда-саттық жасалатын опциондарға (ақшаны ағымдағы фьючерстерге тең) теңестіріп, опциондар салыңыз.
Мұның бәрін біріктіру үшін, еуропалық стиль нұсқаларын еске түсіру үшін бірнеше қарапайым формулалар бар:
Ұзақ қоңырау + Қысқа болашақ = Ұзын пут (сол ереуіл бағасы мен жарамдылық мерзімі)
Long Put + Long Future = Long Call (сол ереуіл бағасы және жарамдылық мерзімі)
Long Call + Short Put = Ұзақ болашақ (сол ереуіл бағасы және жарамдылық мерзімі)
Long Put + Short Call = қысқа болашақ (сол ереуіл бағасы және жарамдылық мерзімі)
Позициялардың бұл түрлері синтетикалық позициялар болып табылады, ол опциондар мен фьючерстерді бірдей өтеу мерзімімен және опциондар жағдайында бірдей ереуіл бағаларын біріктіруден туындаған.
Опциялар таңғажайып аспаптар. Варианттарды түсіну және теңгерімді теңестіру сіздің нарықтық білімдеріңізді арттырады және барлық инвестициялық және сауда әрекеттеріңіз үшін рентабельділік пен тәуекелдерді басқарудың жаңа есіктерін ашады.
Кепілдік теңсіздігі - бұл тауарлардың ғана емес, опциондардың нарықтарында өсетін барлық активтер нарықтарында қолданылатын опциондық нарықтарының төлсипаты.
Біраз уақытыңызды өткізіп, сәтсіздіктің теңдігін түсініңіз, себебі сіз нарықты жақсы түсінуге мүмкіндік беретін ұғым. Нарықтардағы табысқа көбінесе нарықтық келіспеушіліктерді көру немесе басқалардың алдында бұрыс түсіну қабілетінің нәтижесі болып табылады. Сіздер білесіздер, табысқа жету мүмкіндігі жақсы.