Сіз артықшылықты акцияларды қарапайым адамдардан артық көрген кезде
Артықшылықты акциялар қоры қарапайым акция сияқты дивиденд төлейді.
Оның айырмашылығы, артықшылықты акциялар әдеттегі аралықта келісілген дивиденд төлейді. Бұл сапа облигацияларға ұқсас. Қалыпты қорлар компанияның қаншалықты тиімді екеніне байланысты дивидендтер төлей алады. Артықшылықты акциялар дивидендтері қарапайым дивидендтерден жиі асып түседі. Дивидендтер реттелуі мүмкін және Либорға байланысты болуы мүмкін немесе ол ешқашан өзгермейтін тіркелген сома болуы мүмкін.
Таңдаулы қорлар, сондай-ақ, оларды өтеу мерзіміне дейін ұстасаңыз, бастапқы инвестицияларыңызды қайтаруға болатын байланыс сияқты. Көп жағдайда бұл 30 жылдан 40 жылға дейін. Жай акциялар құнының нөлге тең болуы мүмкін. Егер бұл болса, сіз ештеңе алмайсыз.
Артықшылықты акциялар шығаратын компаниялар оларды өтеу мерзімін өтеу арқылы өтеу мерзімін бұрын есіне алады. Облигациялар сияқты және акцияларға қарағанда, артықшылықты акциялар дауыс беру құқығын бермейді.
Сіз артықшылықты акцияларды сатып алу керек болғанда
Артықшылықты акцияларды тұрақты табыс ағыны қажет болған кезде қарастыруыңыз керек.
Бұл, әсіресе пайыздық мөлшерлемелер төмен болғанда дұрыс. Өйткені артықшылықты акциялар дивидендтері облигациялардан жоғары кіріс ағыны төлейді. Төмендеу болса да, табыс дивидендтерден гөрі тұрақты.
Пайыздық ставкалар көтерілгенде оларды сатуға болады. Себебі олар құндылықтарынан айырылып қалады. Бұл сондай-ақ облигацияларға қатысты.
Негізгі кіріс ағыны құндылықтарға қарағанда төмендейді, өйткені пайыздық мөлшерлемелер басқа инвестициялар бойынша кірістерді көтереді.
Құнды қағаздар бағалары көтерілген кезде артықшылықтар да жоғалуы мүмкін. Себебі, компания оларға қоңырау шалуы мүмкін. Яғни, олар бағалардың жоғары болуына дейін сізден артықшылықты акцияларды сатып алады.
Қалыпты акциялардың артықшылықты акциялары
Бұл кесте артықшылықты акциялар, жай акциялар және облигациялар арасындағы айырмашылықты көрсетеді.
| Ерекшелігі | Таңдаулы | Жалпы | Облигация |
|---|---|---|---|
| Компанияның меншік құқығы | Ия | Ия | Жоқ |
| Дауыс құқығы | Жоқ | Ия | Жоқ |
| Қауіпсіздік бағасы негізделген: | Табыс | Табыс | S & P рейтингі |
| Дивидендтер | Тұрақты | Түрленеді | Тұрақты |
| Өтеу мерзімі өткен құн | Толық | Түрленеді | Толық |
| Компания әдепкі бойынша төлем жасалынады | Екіншіден | Үшінші | Біріншіден |
Танымал акциялардың түрлері
Айырбасталатын артықшылықты акциялардың болашақта белгілі бір кезеңде қарапайым акцияларға айналу мүмкіндігі бар. Мұндай жағдай орын алған кезде не анықталады? Үш нәрсе:
- Корпорацияның Директорлар кеңесі конверсия үшін дауыс бере алады.
- Сіз түрлендіру туралы шешім қабылдауы мүмкін. Егер сіз қарапайым акциялардың құны сіздің артықшылықтарыңыздың таза ағымдағы құнынан артық болса, бұл опцияны ғана қолданасыз. Таза ағымдағы құны күтілетін дивидендтерді және артықшылықты мерзімі аяқталған кезде алынатын бағаны қамтиды.
- Акция алдын-ала белгілі бір күнге автоматты түрде өзгеруі мүмкін.
Кумулятивті артықшылықты акциялары компанияларға уақыт нашар болған кезде дивиденд төлемдерін тоқтатуға мүмкіндік береді. Бірақ олар қайтадан жақсы болған кезде барлық өткізілмеген дивидендтерді төлеуге міндетті. Іс жүзінде, олар қарапайым акционерлерге қандай да бір дивиденд төлемін жасамас бұрын мұны істеуі керек. Бұл артықшылығы жоқ артықшылығы бар қорлар кумулятивті емес қорлар деп аталады.
Артықшылықты артықшылықты акциялары компанияға белгілі бір күннен кейін кез-келген уақытта акцияларды сатып алуға құқық береді. Бұл опция әдетте компания акция үшін төлейтін бағаны сипаттайды. Өтелетін күн бірнеше жыл бойы жиі емес. Бұл қорлар қосымша өтеу тәуекелін өтеу үшін жоғары дивиденд төлейді. Неліктен? Егер пайыздық мөлшерлемелер құлдыраса, компания өтеуді талап ете алады. Олар төменгі ставка бойынша жаңа жеңілдіктер шығарып, оның орнына аз мөлшерде дивиденд төлейді.
Бұл инвесторға аз пайда әкеледі.
Неліктен компания артықшылықты акциялар шығарады?
Компаниялар капиталдың өсуі үшін артықшылықты акцияларды пайдаланады. Корпорацияның дивидендтерді тоқтату мүмкіндігі оның облигациялар бойынша ең үлкен артықшылығы болып табылады. Бұл жай ғана дауыс беруді қажет етеді. Олар әдепкі бойынша сотталмайды. Егер компания өзінің облигацияларына пайыз төлемесе, онда ол әдепкі болып табылады.
Компаниялар корпоративтік меншікті басқа компанияға беру үшін артықшылықты акцияларды пайдаланады. Бір жағынан, компаниялар артықшылықты акциялардың дивидендтері бойынша салық есептен шығарылады. Іс жүзінде олар дивидендтерден алынатын табыстың алғашқы 80 пайызында салық төлеуге міндетті емес. жеке инвесторлар бірдей салықтық жеңілдіктерге ие болмайды. Екіншіден, компаниялар әдеттегі акцияларға қарағанда артықшылықты акцияларды тез сата алады. Өйткені, иелері иелері қарапайым акциялардың иелері алдында төленетінін біледі.
Бұл артықшылығы АҚШ Қаржы министрлігі проблемалы активтерді босату бағдарламасының бөлігі ретінде банктердегі артықшылықты акцияларды сатып алды. Ол банкротқа ұшырамас үшін банктерді капиталдандырды. Сонымен бірге Қазынашылық үкіметті қорғауды қалады. Егер банктер дефолт болса, салық төлеушілер қарапайым акционерлердің алдында төленетін болады.
Таңдаулы акциялар жиі соңғы шара ретінде шығарылады. Компаниялар оны қарапайым акциялар мен облигациялар шығарудан барлық мүмкіндікті алғаннан кейін пайдаланады. Өйткені артықшылықты акциялар қорларға қарағанда қымбат . Артықшылықты акциялар бойынша төленген дивидендтер компаниядан кейінгі пайдадан пайда болады. Бұл шығындар шегерілмейді. Облигациялар бойынша төленетін пайыздар салық салынатын болып табылады. Бұл компания үшін арзанырақ. (Дерек көзі: «Таңдаулы акциялардың күші», Motley Fool, 24 сәуір 2001 ж.)