Бұл жаңа трейдерлердің жауапты білетінін және сұрамай-ақ қоймайтын қарапайым түсініктерінің бірі.
Сауда опцияларын шынайы ақшамен күтуге дейін ең негізгі опциондық түсініктерді түсіну қажет.
Мынадай қарастырайық ...
Опционның иесі құқығы бар. Бұл опция ақшадан тыс болғандықтан ғана кері қайтарылмайды. Осылайша, OTM нұсқалары әрдайым жарамсыз болып келеді. Дегенмен, OTM қоңырау шалу иесі іске асыратын жағдайлар бар.
Оптимальды жүйе ОТМ-ны бір немесе екі пенсия арқылы жүзеге асырғанда, оптимизатордың өз қалауы бойынша жүзеге асырғысы келуі мүмкін. Опциондарды сатып алып отырған әдеттегі бөлшек тұтынушы ешқашан іске асырмайды. Опцион ақшадан тыс және жарамдылық мерзімі аяқталған кезде, жеке инвестор өзінің сатып алу бағасының 100% жоғалуын қабылдайды және опцияның мерзімі аяқталуға мүмкіндік береді.
Алайда, сіз сценарийді кәсіби трейдерлердің немесе маркет-мейкердің көзқарасынан қарасаңыз, трейдер OTM нұсқаларын (жарамдылық мерзімі аяқталғанда) жүзеге асыратын жағдайлар бар.
Негізгі себебі - қауіпті жою. Кәсiби трейдерлер өз ақшаларын әрбiр сауда-саттықпен бiрге табуға тырысады. Олар «нарық ойнайды» емес, және олар көптеген тәуекелдерді қабылдамайды. Сондықтан олар хеджирлеуге және ақша жоғалту мүмкіндігін азайтуға тырысады.
1-мысал . Трейдер - осы акцияның (XYZ) 2,000 акциясының қысқа бөлігі және XYZ 50 аяқталған 20 қоңырауларын хеджирлеу ретінде иеленеді.
Ол қысқа мерзімді жарамдылық мерзімі аяқталғанға дейін жабуды қалайды және барлық 2,000 акция үшін 49,98 долларды құрайды. Қойма $ 49,99 деңгейінде болғанда не болатынын ойластырыңыз. Опцион бір тиынның ақшасынан шықпады, бірақ бұл маркет-мейкер өзінің акцияларын сатып алмады. Әрине, бұл адам ештеңе істей алмайды және дүйсенбі күні таңертең жұмыс істей алады, бірақ бұл 2 000 акцияны қысқартып отыр. Дегенмен, оның үлкен шығыннан (20 XYZ 50 қоңырауынан) қорғау мерзімі аяқталғандықтан, қысқа мерзімді қысқа қалыпты ұстау тәуекелі, маркет-мейкердің артықшылығы емес. Осылайша, қоңыраулар жүзеге асырылады. $ 49,98 төлеуге емес, ММ 50 доллар ( ереуіл бағасын ) төлеуге мәжбүр. Бірақ бұл жарамды және демалыс күндері қауіпті көтеруге қарағанда әлдеқайда жақсы.
2-мысал . ОТМ-дің АҚШ долларына немесе екі долларға тең болса да, оны жүзеге асыруға болады. Бұл өте сирек кездеседі, бірақ ол орын алады. Жаңалық жұма күні, нарық жабылғаннан кейін, не болғаны туралы ойланыңыз. Жаңалық өте жақсы немесе өте нашар болғанда, дүйсенбіден бастап акциялардың ашылу бағасы жұма күнгі жабу бағасына жақын болмайды, содан кейін жаңалықтар туралы оқып шығатын иелерді қоңырау шал нұсқаларды орындау уақыты (шамамен 4:30 PM ET) әрекет етеді.
OTM қоңырау шалу опцияларының иелері брокердің сол опцияларды жүзеге асыратынын ескертеді. Сондай-ақ, аздаған ITM иелері (ақшамен) опциондар брокерлерге нұсқау береді: жаттығу жасамаңыз . ЕСКЕРІМ: Бұл қадамдардың ешқайсысы автоматты емес. Операцияны және ОТМ опциясын іске қосу немесе ақшасыз опцияның жарамсыз мерзімі аяқталуына жол бермеу үшін, брокердің үзіліс уақытына дейін сіздің брокерге хабарлауыңыз керек.
Дүйсенбі күні таңертең келгенде және биржа саудаға шығады, Жұма жаттығуларының даналығы (немесе ақылсыздығы) шешімді қолданбай, айқын болады.
Бұл сирек кездесетін оқиға және білім беру мақсаттары үшін талқылануда, сондықтан Сіз ОТМ нұсқаларын кейде жүзеге асыратындығын түсіне аласыз.