Левередждің тәуекелдері мен сыйақылары
Қаржылық левераж
Қаржылық левередждегі тетік қарыз болып табылады. Өзіңізге қарағанда көбірек инвестицияларды басқаруға мүмкіндік беретін басқа адамдардың ақшаларын пайдаланасыз.
Әрине, сіз өз ақшаларын пайдалану үшін оларға ақы төлеуіңіз керек.
Stock Investing
Сіз акцияларды , мемлекеттік облигацияларды және басқа бекітілген бағалы қағаздарды маржа сатып ала аласыз. Бұл сіздің брокерлік фирмаңыздан қауіпсіздік құнының 50% -на дейін, 2: 1 левердж коэффициентін қарызға алу дегенді білдіреді. Мұны істеместен бұрын сізде кем дегенде $ 2,000 маржа есептік жазбасын орнату керек.
Артықшылығы, сіздің аккаунтыңыздағы барлық ақшаны және акцияларды сатып алу үшін қарыз қаражатын пайдалануға болады. Сіздің шотыңыздағы ақшаңыз сізге несие арқылы сіз өзіңізге қарағанда көп акцияларды сатып алуға мүмкіндік береді.
Сізге қауіпсіздікті сатқанға дейін сіз үшін тек қана несие бойынша пайыздар. Егер акциялардың бағасы көтерілсе, қарызға алынған ақшаның арқасында жақсы пайда табасыз.
Қолайсыздық - және бұл үлкен нәрсе - акция құнының төмендеуі болған жағдайда. Содан кейін, сіз несие төлеу үшін қосымша ақшалай қаражат алу үшін шатастыруға тура келеді.
Сіз, мысалы, акциялардың бағасы қалпына келмейінше, оны сатпаймын деп ойлауыңыз мүмкін. Дегенмен, сіз мұны жасай алмайтын екі себеп бар.
Біріншіден, сіз акцияларды ұстап тұрудың барлық уақытын қызықтырасыз. Сондықтан, маржа сатып алу қысқа мерзімді акцияларды сатып алу үшін жақсы. Бұл сізге нарыққа баруды талап етеді және бұл мүмкін емес.
Екіншіден, Сіздің несие құныңыз ешқашан сіздің шотындағы активтердің 65-75% -дан артық болмауы керек.
Егер қордың бағасы жеткілікті түрде төмендейтін болса, сіздің брокер сізден маржаны сақтау үшін маржалық есепте қосымша ақшалай қаражат қоюды сұрайды. Маржалық есептік жазба жасалғаннан кейін, дебеттік сома, әдетте, активтердің жалпы құнының 75% -ынан аспауы керек. Көптеген брокерлер, алайда, қарызға алынған қаражаттың осы деңгейге жетуіне мүмкіндік бермейді. Әдетте, маржалық несие жиынтық активтердің 65% -нан немесе 70% асқаннан кейін, брокер сізден шоттағы ақшалай қаражаттардың көбеюін сұрайды. Егер сіз қолма-қол ақша ала алмасаңыз, фирма сіздің бүкіл шотыңызды жойуы мүмкін. (Дерекнама: «Маржалық есептеулер», Wells Fargo )
Егер акциялар құнының 50% төмендейтін болса, онда сіз өзіңіздің инвестицияларыңыздың 100% -н жоғалтыңыз. Егер ол төмендесе, бастапқыда инвестицияланғаннан гөрі көп ақша жоғалтады.
Бұл машина немесе үй сатып алу сияқты, тек осы жағдайда қор сатып аласыз. Сіздің «алдын-ала төлем» - шоттағы ақшаның сомасы. «Несие» акция құнының 50% -ын құрайды. Тұрғын үйдің бағасы ипотека құнынан төмен болуы мүмкін, акциялардың бағасы да төмендейді. Үлкен айырмашылық, егер сіз төлемдерді жүргізетін болсаңыз, банк тұрғын үйдің бағасы қаншалықты қымбатқа түсетініне қарамастан, өндіріп алмайды. Егер брокер Сіздің маржалық есепте активтердің 70% -нан асатын болса, брокер «шоттан алады» немесе маржа қоңырау шалады.
Тауар
Тауардың фьючерстік сауда-саттығы одан да көп левереджді пайдаланады. 50% қарызға алудың орнына сіз фьючерстік келісімшарттың 90% -дан 95% аралығында (шамамен 15: 1 қатынасы) қарыз ала аласыз. Бұл ең төменгі келісім $ 25,000 немесе одан көп болғандықтан, олар ұзақ мерзімді болып табылады. Көптеген кәсіпорындар ақша келісімін бір келісімшарт бойынша ұзағырақ сақтап қалғысы келмейді. Бұдан басқа, тауар фьючерстік келісім-шарттар бастапқыда олардың дақылдарын алдын-ала сатуға болатын фермерлерге пайдасын тигізді. Бұл оларға ауыл шаруашылығы дақылдарын егу үшін қолма-қол ақша берді және оларға кепілдік берілген баға берді. Қосымша ақпарат Тауардың шынымен қауіпті болуы мүмкін бе?
Forex
Левередж сауда-саттықта ең көп пайдаланылады. Бұл күнгі айырбастау бағамының өзгеруі өте аз, яғни 1 пайызға жуық. Қосымша левередж құнды қағаздарға қарағанда 10 есе асып кетуі мүмкін қарағанда қауіпсіз.
Левередждің осы жоғары деңгейлерінің арқасында, көптеген форекс сауда-саттығы елдер арасында валюталық құндылықтардағы өзгерістерден пайда табуға тырысатын трейдерлер тарапынан жүзеге асырылады. Акциялар сияқты, сіз алдымен маржалық есепті ашып бересіз. Егер Сіз 1,000 доллар ғана төлесеңіз, сіз 100,000 АҚШ доллары валютасын сата аласыз, бұл сізге 100: 1 левередж коэффициентін береді. Әрине, бұл тәуекел әлдеқайда көп. Көптеген трейдерлер айырбастау бағамы оларға қарсы шыққан жағдайда сауда-саттықты сату үшін қатаң тоқтату-жоғалту туралы тапсырыстарды пайдаланады. Көптеген кіші трейдерлердің 50: 1 левередж коэффициентіне қанағаттануы әбден мүмкін .
Leveraged Buyout
Инвестор, әдетте компания немесе жекеменшік капитал фирмасы, басқа компанияны сатып алу үшін несие алу кезінде, әдетте, ол әлдеқайда көп болған кезде сатып алынады. Компания несие бойынша кейбір кепілдік ретінде өз активтерін пайдаланады. Ең бастысы, ол мақсатты компаниядан кепілдікті пайдалануды уәде етеді. Бұл кішігірім компанияға әлдеқайда үлкен компания сатып алу үшін жеткілікті қарыз алуға мүмкіндік береді. Сатып алу сәтті болған кезде, берешек мақсатты кітаптарға салынып, эквайер-компанияны іс жүзінде тәуекелсіз қалдырады.
Операциялық левераж
Операциялық левередж - компания пайдаға тұру үшін машина жабдықтары, жабдықтар, тіпті бағдарламалық жасақтама өндірушілерінің жалақысы сияқты тұрақты шығын материалдарын қаншалықты жақсы пайдаланады.
Автомобиль өндірушісі немесе газет сияқты көптеген негізгі байлығы бар компания жоғары операциялық левереджге ие. Өйткені, оның табысы тіркелген шығындардан үлкен болғаннан кейін, қалған бөлігі таза пайда. Уақыт өте жақсы болған кезде оның кірістілігін айтарлықтай арттыру үшін оның негізгі құралдарын пайдалану мүмкіндігі бар. Дегенмен, бұл жоғары операциялық левередж де экономиканың бәсеңдеуі кезінде оның тәуекелі әлдеқайда көп екенін білдіреді. Ол үнемі жоғары белгіленген шығындар үшін ақы төлеу үшін жетістікке жету керек.
Өзгергіштік шығындары бар, мысалы, еңбекті талап ететін Walmart секілді компанияда операциялық левередж аз. Бұл дүкендер сияқты тұрақты шығындар, жалпы шығындардың аз пайызы. Оның орнына, оның шығындарының көпшілігі сатумен қатар өседі. Басқаша айтқанда, ол қанша көп сатылса, соғұрлым көп өнім сатып алуы керек және ол көбіне сатып алушы, дойбы және менеджер жалдауға тиіс.
Тұтынушылардың құлдырауы
Тұтынушылар дәстүрлі несие мен қарыздарды артық көреді. Ұлы рецессия тұтынушылық шығындардың үрдістеріне ауысты. Ол оларды сатып алу мүмкіндігіне ие болу үшін дебеттік карталарды , чектерді немесе қолма-қол ақшаларды пайдалана отырып, оларды несие карточкасынан аластауға мәжбүр етті. Сондай-ақ олар автокөлік сатып алу және білім алу үшін пайыздық мөлшерлемемен төмен несиелерді пайдаланды. Несие картаңыздағы борышыңыздың орташа мәнмен салыстырғандығын біліңіз.