Он бес жыл бұрын баланстық талдауды осы инвестициялау сабағын алғаш рет жазған кезде, мен осы бөлімде McDonald's және Wendy-тің ең беделді екі тағам франчайзасын пайдаланып, осы бөлімде инвентаризация айналымы туралы әңгіме болдым. Өткен кезеңде екеуі де өзгерді. McDonald's Chipotle Mexican Grill компаниясының бөлімі тәуелсіз компания болып табылады, ал Wendy-ді сиыр етінің Arby's тізбегі арқылы сатып алған, содан кейін ол бизнесті қайта ұйымдастырып, Wendy компаниясының бөлімшесін Атлантадағы Roark Capital Group компаниясына сатқан және жаңа - Уэнди.
(Егер Сіз Wendy-ның қазіргі Уэнди компаниясының компаниясына арналған Form-10-K формасын тартып алсаңыз, онда мен осы сабақта пайдаланған цифрларды алмақ емессіз, себебі ескі Вэндидің - Дэйв Томастың басталғанын - қазір жоқ және жерленген Архивтің архивтері сізді қазып алуға тура келеді, керісінше, сіз Арбидің тарихи тұлғаларын көре аласыз, ол сол өмірдің бірі - бейтаныс емес, фантастикалық заттардың бірі. адамдардан басқа жерлерге қарағанда).
Қалай болғанда да, мен инвентаризация туралы талқылауды қайта қарауды және жаңартып, балансқа қосылсам, тұжырымдаманың өзі түбегейлі емес, сондықтан қарапайым және жартылай ішінара ностальгии үшін, ескі фигураларды қалдыруға шешім қабылдадым 1999 және 2000 жылдарынан бастап, тәжірибе есептеуі сияқты түпнұсқа сабақ. Мұнда түгендеудің есептеу бұрышы өзгерген жоқ, сондықтан оны жасаудың кемшілігі жоқ.
McDonald's және Wendy компанияларын салыстыру арқылы инвентаризацияны есептеу
Бәсекелестерге қарағанда, жоғары инвентарь айналымнан жоғары бизнеске қалай аударылатындығын көруге болады.
McDonald's, сөзсіз, әлемдегі ең ірі және табысты жылдам тағам мейрамханасы. Бұл тарихи сандарда көрінеді; жоғары деңгейде орындау, капиталды қайтару, жылжымайтын мүлік құрылымының артықшылықтары.
Осы беттің төменгі жағындағы тарихи теңгерімді пайдалана отырып, әр бизнес үшін тауарлық айналымдардың санына сәйкес инвентаризация айналымының формуласын (сатылатын тауарлардың құны орташа инвентарлық мәндерге бөлінген) пайдаланыңыз.
Сіздің жауаптарыңыз бар ма? Жақсы.
Егер сіз математиканы дұрыс жасаған болсаңыз, 1999 және 2000 жылдар аралығындағы кезеңде McDonald's-да 96,1549 инвентарлық айналым жылдамдығы болғанын есептеп едік, тіпті фастфуд сияқты жоғары сапалы индустрияны да ойлап тапқан. Бұл дегеніміз, McDonald's-дың әрбір 3,79 тәулік ішінде барлық инвентарлары бар. Вэндидің екінші жағынан 40,073 айналым жылдамдығы бар және оның инвентаризациясын 9.10 күн сайын тазартады.
Бұл тиімділік айырмашылығы төменгі сызыққа айтарлықтай әсер етуі мүмкін (және ол жасады). Макональдтардың түгендеу кезінде мүмкіндігінше аз капиталды байланыстыра отырып, көп дүкендер ашуға, маркетингтік қолдауды арттыруға немесе акцияларды кері сатып алуға ақша қолдана алады. Бұл ақша ағынын айтарлықтай жеңілдетеді, бұл басқарудың бизнес болашағын жоспарлауға икемділігін арттыруға мүмкіндік береді. Ұзақ мерзімді инвесторлар үшін бұл оң.
Баланстық түгендеу туралы кейбір түпкілікті ойлар
Көптеген жағдайларда, инвесторлар түгендеуге байланысы аз ақша ретінде келеді. Бухгалтерлік баланста өте көп мөлшерде болуы жақсы, егер ол жылдам сатылатын болса, ескірген немесе бүліну қаупі аз, немесе үлкен қорларды сақтауда үлкен бәсекелестік артықшылық бар, бірақ олар әдетте жағдай емес.
Үлкен компанияларда түгендеудің керемет жүйесі бар, сондықтан олар қажет болған кезде ғана өнімдерге тапсырыс беріп, ешқашан тым көп немесе тым аз нәрсе сатып алмауға тырысады. Сөрелерде немесе қоймада тым көп түгендеуге ұшырайтын кәсіпорындар олар сияқты тиімді болмайды. Егер басшылық ақылды болса, ақшаны ақшаға айналдырып, акционерлерге көбірек пайда әкелетін нәрсені қолданған болар еді.
McDonald's және Wendy's Inventory Turnover Calculation
| McDonald's | ||
| 2000 ж | 1999 ж | |
| Баланс бойынша түгендеу | $ 99,300,000 | $ 82,700,000 |
| Табыс туралы декларацияда сатылған тауарлардың құны | $ 8,750,100,000 | |
| Венди | ||
| 2000 ж | 1999 ж | |
| Баланс бойынша түгендеу | $ 40,086,000 | $ 40,271,000 |
| Табыс туралы декларацияда сатылған тауарлардың құны | $ 1,610,075,000 | |