Баға мен кітапқа қатынасын анықтау
Басқаша айтқанда, баға-копоративтік коэффициент немесе P / B қатынасы - компанияның ағымдағы нарықтық бағасын баланстық құнымен салыстыру үшін қолданылатын қаржылық коэффициент. Бұл кейде нарыққа қатынасы ретінде белгілі. Ұзақ мерзімді перспективада «құндылықты инвестициялау» идеясы нарықтың назарын алмай, компаниялардың өз бизнесімен айналысқандығы сияқты басқа инвесторлар тарапынан өтіп, оларды ұстап тұруын талап етеді. Сосын кенеттен ескертусіз немесе жарқырап қалмай, ұйықтаушы бөлік оларды «ашады» және акцияларды ұсынатын кейбір талдаушылардың экранында пайда болады. Дегенмен, құнды инвестор ретінде, сіз үлкен табысқа ие боласыз, кейде тіпті өте бай боласыз.
P / B қатынасын есептеудің екі жолы
Егер сіз осы коэффициентті бірінші жолмен есептеуді таңдасаңыз, компанияның нарықтық капитализациясы компанияның баланстық құнынан бөлінеді. Бірақ, егер сіз екінші жолды (мысалы, бір акцияның құндылығын пайдалануды) есептеуді таңдасаңыз, компанияның ағымдағы акция бағасын баланстық құнға тең бөлісу арқылы бөлу керек.
Басқаша айтқанда, құнын орналастырылған акциялардың санына бөлу.
Өнеркәсіптің өзгеруі
Көптеген қатынастардағыдай, өнеркәсіптің өзгеруі әділетті. Инфрақұрылымдық капиталды қажет ететін салалар (пайданың әрбір доллары үшін) P / B коэффициенттері бойынша, мысалы, консалтингтік фирмалардан әлдеқайда төмен.
Банктерді салыстыру үшін сатып алу бағасының коэффициенттері әдетте банктерді салыстыру үшін қолданылады, себебі банктердің көпшілігі активтері мен міндеттемелері нарықтық құндылықтар бойынша үнемі бағаланады. P / B қатынасы жоғары, инвесторлардың менеджменттің осы активтер жиынтығынан көп құндылық жасауын күтуін білдіреді. Алайда, P / B коэффициенттері компанияның акционерлерге пайда немесе ақшалай қаражат алу мүмкіндігіне қатысты кез келген ақпаратты тікелей бермейді.
P / B қатынасын пайдаланудың кемшіліктері
Фирмалардың қолданатын бухгалтерлік стандарттар өзгерген кезде, P / B коэффициенттері, әсіресе әртүрлі елдердің компаниялары үшін салыстырмалы болмауы мүмкін. Сонымен қатар, P / B коэффициенттері баланстары бойынша аз материалдық активтері бар қызметтер мен ақпараттық технологиялар компанияларына пайдалы болуы мүмкін.
Қиындықтарға тап болған компаниялар туралы не деуге болады?
P / B коэффициенті, егер инвестор дереу банкрот болған жағдайда қалдыратын болса, инвестордың тым көп төлейтінін немесе жасамайтынын түсіндіреді. Қиыншылыққа ұшыраған компаниялар үшін есеп құны, әдетте, қайта сату құны болмайтын материалдық емес активтерсіз есептеледі. Мұндай жағдайларда P / B коэффициенті «сұйылтылған» негізде есептелуі тиіс, себебі акцияларға опциондар компанияның сатылуына немесе басшылықтың атына ие болуы мүмкін.
Осы сериядағы мақалалар:
- Акцияға шаққандағы пайда - EPS
- Түсім коэффициентінің бағасы - P / E
- Кіріспе өсу - PEG
- Сату бағасы - P / S
- Кітапқа бағасы - P / B
- Дивидендтерді төлеу коэффициенті
- Дивидендтің кірістілігі
- Кітап құндылығы
- Капиталдағы табыс
Негізгі мақалаға оралу .