Қысқа мерзімді, орта мерзімді және ұзақ мерзімді облигациялардың қорлары
- Қысқа мерзімді (5 жылдан кем)
- Аралық мерзімді (5 жылдан 10 жылға дейін)
- Ұзақ мерзімді (10 жылдан астам)
Тәуекел мен кірістілік арасындағы қатынас
Қысқа мерзімді облигациялар тәуекелге және төмен кірістілікке ие , ал ұзақ мерзімді облигациялар әдетте жоғары өнімділікке ие, бірақ үлкен тәуекелге ие. Атауы бойынша, орта мерзімді облигациялар ортаға түспейді.
Неліктен бұл? Өте қарапайым, ұзақ мерзімді облигацияларды сатып алу инвесторлардың ақшасын қысқа мерзімді облигацияларға қарағанда ұзақ мерзімге құлыптайды, бұл пайыздық қозғалыстардың облигация бағасына әсерін тигізеді . Бір жылдан астам өтеу мерзімі бар барлық облигациялар пайыздық мөлшерлеме тәуекелінен туындаған бағалардың ауытқу қаупіне ұшырайды . Мерзіміне дейін ұзағырақ болса, әлеуетті бағаның ауытқуы соғұрлым үлкен болады. Мерзімге дейінгі уақыт қысқа болса, баға ауытқуы неғұрлым төменірек болады .
Сондай-ақ, қысқа мерзімді кірістілік АҚШ-тың Федералды резервтік саясатына көп әсер етеді, ал ұзақ мерзімді облигацияларды орындау көбінесе нарықтық күштермен анықталады.
Инвестордың көңіл-күйі Fed- қа қарағанда әлдеқайда жылдам өзгергендіктен, бұл сондай-ақ ұзақ мерзімді облигацияларға бағаның күрт өзгеруіне әкеледі.
Бағамның көтерілу және құлдырау кезіндегі облигациялардың орындалуы
Төменде келтірілген кестеде жылдамдықтың қозғалысы қайтарылатындығының мысалы келтірілген. 2014 жылғы 24 қаңтардағы деректерге сүйенер болсақ, қазынашылық бағаға бір пайыздық тармаққа артықшылықты ставкалар әсер етті:
- 2-жыл: -1,9%
- 5-жыл: -4,7%
- 10 жыл: -8,5%
- 30-жылдық: -17,8%
Есте ұстаңыз; бұл бір күннің суретінен алынған деректерге негізделген мысал ғана. Бұл деректер уақыт өте келе әртүрлі өтеу мерзімдеріндегі облигациялардың пропорционалды қозғалысын қамтамасыз ету үшін қолданылуы керек, бірақ ол ұзақ мерзімді облигациялармен байланысты жоғары құбылмалылық туралы иллюстрациялар береді.
Сіз үшін ең жақсысын анықтау
Инвесторлар, әдетте, өздерінің портфолиосын тәуекелге төзімділік , мақсаттар мен мерзімдер негізінде бір-бірінің соңына қарай түзетеді.
Мысалға, ең бастысы, қауіпсіздікті қамтамасыз ететін инвестор, әдетте, бірнеше тұрақтылық пен қысқа мерзімді облигациялардың шығындарын азайту үшін кейбір кірістілігін құрбан етуі мүмкін. Екінші жағынан, ұзақ мерзімді облигациялардың жоғары кірістілігінің орнына, тәуекелге төзімділікке ие және ұзақ уақытқа дейін өз басына ақша табу қажет болғанға дейін көп уақыт қажет болады.
Қандай тәсіл жақсы таңдау болғаны туралы бірде-бір дұрыс жауап жоқ; бұл барлық адамның жағдайына байланысты. Алайда, ұзақ мерзімді облигациялық қорлар , олардың жоғары құбылмалылығы себепті, үш жылға немесе одан да аз уақыт ішінде негізгі борышын пайдалануы керек біреуге сәйкес келмейді.
Әр категорияға қалай инвестициялау керек
Инвесторларға қысқа, аралық және ұзақ мерзімді облигацияларды инвестициялаудың кең жолдары бар. Ең танымал екі тәсіл - өзара қорларды немесе биржалық сауданы қаржыландыру .
Морнингстар веб-сайтында өтеу мерзімдері бойынша облигацияларды ұйымдастырды, олар инвесторларды қосымша тергеу үшін бастапқы нүктеге жеткізе алады. Келесі сілтемелер әрбір санаттағы қаражатты көрсетеді:
- Қысқа мерзімді облигациялар
- Аралық мерзімді облигациялық қорлар
- Ұзақ мерзімді облигациялар
Биржалық саудалық қорлар (ETFs) сондай-ақ әр санаттағы инвесторларға түрлі нұсқалар ұсынады. Инвестициялық қорларға ұқсас болғандықтан, олардың көпшілігі орташа өтеу мерзімі ғана емес, сондай-ақ нарықтың қандай сегменті де қамтылады. Мысалы, инвесторлар мемлекеттік, муниципалдық және корпоративтік облигациялардың қысқа, аралық және ұзақ мерзімді облигацияларының арасында таңдау жасайды.
Аралық мерзімді облигациялық қорлар үш санаттың ең үлкені болып табылады. Мұның себебі қарапайым: индекстік қорлар және облигациялар нарығының барлық спектрі бойынша инвестициялауға бейім адамдар «орташа» өтеу мерзіміне орташа мәнді . Осы сипаттамаға сай келетін қорлар арасында аралық мерзімді облигацияларға арнайы бөлінгендермен бөлісуге тырысыңыз.
Сақтану сөзі: Ұзақ мерзімді облигациялар әрдайым жоғары нәтиже береді!
Қорлардың жұмыс нәтижелеріне көз жүгірткенде, тарихи тұрғыда ұстап тұру маңызды. 2013 жылғы қаңтарда - облигациялар нарығы әлсірей бастағанға дейін бірнеше ай бұрын - Morningstar облигациялық қорының санаттарына қарап отырған инвестор алдыңғы он жыл ішінде үш өтелу санаты бойынша орташа жылдық кірістілікті көрді:
- Қысқа мерзімді облигациялық қорлар: 3.03%
- Аралық мерзімді облигациялық қорлар: 5.65%
- Ұзақ мерзімді облигациялық қорлар: 8,53%
Неліктен ұзақ мерзімді облигациялардың кірістері әлдеқайда күшті? Негізінен, бұл нəтижелер облигациялардағы 31-жылдық бычьего нарығының аяқталуын көрсетеді. Тарифтер құлдырағанда , ұзақ мерзімді облигациялар жиынтық табыстарды арттырады . Алайда тарифтер көтеріле бастағаннан кейін, бұл қарым-қатынас өз басына айналды. Толық 2013 күнтізбелік жыл ішінде қысқа, аралық және ұзақ мерзімді санаттар тиісінше 0,45%, -1,45 және -5,33% болды.
Ұтыма: кез-келген уақытта қайтарылған кестелердің қайсысы айтпаса да, ұзақ мерзімділік көбіне жоғары өнімділікке тең, бірақ міндетті түрде жоғары жиынтық кірістерді ескермейтінін есте сақтаңыз.