Өткен түсініктемелер оларды қалай түсіндіру керектігін білмейінше алдамшы болуы мүмкін. Көптеген инвестициялық пайдалар жыл сайынғы қайтарым немесе жылдық орташа табыс түрінде көрсетіледі .
Мысалға, егер инвестиция өткен жылы 9% -ды қайтаратын болса, әдетте, егер сіз 1 қаңтарға инвестициялаған болсаңыз және 31 желтоқсандағы инвестицияларды сатып алған болсаңыз, онда сіз 9% табыс таптыңыз.
Егер инвестицияда он жыл ішінде жылдық 8% жылдық қайтару туралы айтылған болса, демек, егер сіз 1 қаңтарға инвестицияласаңыз және өз инвестицияларыңызды 31 желтоқсанда сатып алған болсаңыз, он жыл өткеннен кейін, сіз жылына 8% -ды құрағансыз.
Дегенмен, он жыл ішінде, бір жылда инвестиция 20% -ға өсті, ал тағы бір жыл 10% төмендеді. Сіз он жыл бірге ортақ болғанда, сіз «орташа жылдық есептелген» 8% табыс таптыңыз.
Орташа қайтаруды қолдану қаупі
Бұл орташа көрсеткіш сіз сапарға шығып, орташа есеппен 50 миль болатындығын айтады. Сіз білесіз бе, сіз шын мәнінде барлық уақытта сағат 50 миль. Кейде сіз әлдеқайда тез саяхат жасадыңыз; Сіз басқа уақытта сіз баяу саяхаттадыңыз.
Nassim Taleb, The Black Swan (Penguin, 2008) атты кітабында « Орташа төрт фут тереңдікте болса, өзенді кесіп өтпеңдер» деп аталатын бөлім бар. Қаржылық болжамдардың көбі орташа мәндерді пайдаланады. Сіздің инвестицияларыңыз орташа табысқа жететініне кепілдік жоқ.
Өзгергіштік - олардың орташа кірістерінің өзгеруі. Мысалы, 1926-2015 жылдар аралығында S & P 500 индексімен өлшенген тарихи қор нарығының кірістері жылына орта есеппен 10% -ды құрады.
Бірақ бұл орта есеппен 43,3% (1931) және 54% (1933) төмен болды, сондай-ақ 2008 жылмен салыстырғанда 37% төмендейді және 2009 жылы 26,5% * өсті.
Орташа кірістің бұл түрленуі ретімен жүйелі тәуекел ретінде көрінеді. Сіз күтілетін орташа кірістің негізінде бір нәтиже жасай аласыз, бірақ іс жүзіндегі кірістің құбылмалылығы салдарынан мүлде басқа нәтиже көрсетеді.
Rolling Returns кеңейтілген көріністі ұсынуды ұсынады
Жылжытудың қайтарымы инвестициялық пайдаларды қараудың шынайы әдісін қамтамасыз етеді. Онжылдық жылжымалы қайтару сіздерге ең жақсы он жылдық пен ең жаман он жылдық кезеңді онжылдық кезеңге қарап, тек қана қаңтардан бастап емес, 1 ақпаннан бастап, 1 наурыздан бастап 1 сәуірге дейінгі уақытты көрсетеді.
Онжылдық орташа жылдық кірістің он жылдық орташа жылдық табысы 16 пайызға жетіп, он жылдық құнсызданудан -3 пайызға дейін төмендейді. Егер сіз зейнеткерлікке шықсаңыз, онда сіз зейнеткерлікке шыққан онжылдыққа байланысты сіздің портфолионың жылына 16% немесе жылына 3% жоғалуы мүмкін. Жылжымалы қайтару сіз инвестициялаған нақты он жылға байланысты ақшаңыздың шынымен не болуы мүмкін екендігін нақты шынайы түсінік береді.
Жылжымалы оралымды қолдану ауа райы жағдайына байланысты ұзын жолда 45 миль / сағ орташа болуы мүмкін немесе 65 миль / сағ орташа болуы мүмкін.
Мен әр түрлі қорлар мен байланыстың индекстеріне өткен уақыттағы ең жаман уақыттармен салыстырғанда неғұрлым әртүрлі болғандығын көрсету үшін бұрынғы жылжымалы кірістерді графиралап бердім. Барлық ұзақ мерзімді инвесторлар зейнеткерлік кіріс жоспарларын зейнетақы жоспарларына қайтару күткенге дейін қарауға тиіс.
Егер сіз интернеттегі зейнетақылық калькуляторды пайдалансаңыз және шындықты жеткізетіннен әлдеқайда жоғары табыс табуды ұйғарсаңыз, онда зейнетақылық кіріс тәуекелге ұшырауы мүмкін. Ең жақсы нәтижені жоспарлап, жақсы нәтиже алудан гөрі, жақсы нәтижелерге қол жеткізгенде ғана жұмыс жасайтын жоспар бар. Сіз зейнеткерлікке тек жақсы ауа-райы кепілдік бересіз.
> * Өлшемді қордың кеңесшілерінен алынған қайтарулар, Matrix Book 2016 p. 14-15.