Сіз қысқа мерзімді қорларыңыз болған ба?
Сіздің брокер неге соншалықты жақсы? Біріншіден, сіз оны транзакция үшін аз мөлшерде төлейсіз.
Брокерге қарызға алынған акциялар бойынша төленетін дивидендтер төленеді. Сіз қысқа мерзімде қордың бағасы қысқарады деп үміттенесіз, сондықтан сіз пайда табуға болады . Егер акцияның құны бірдей болса, онда сіз комиссиядан шығасыз. Егер акция бағасы көтерілсе, онда сіз акцияның құны мен ақыға ие боласыз.
Брокерге комиссия кепілдік беріледі. Бұдан басқа, брокер сізді кез келген уақытта қысқа мерзімде жариялауға мәжбүр етуі мүмкін. Демек, сіз өзіңіздің брокерге қайтару үшін сол күні бағаны сатып алуыңыз керек. Егер акцияның құны сол күні сіздің брокеріңіздің сізге бергеніне қарағанда жоғары болса, сіз айырмашылысыз. Брокер сізден қысқа уақытты ғана сұрайды, егер көптеген инвесторлар сіздің акцияларыңызды қысқа сатқан болса, брокер оны қарызға беруді қажет етеді! Мәселен, егер бұл орын алса, онда Сізге «сатқан» бағадан жоғары болады деп кепілдік бересіз.
Қысқа сатылым акциялар құнының шын мәнінде төмен құны бар қорда уақытша өсуіне әкелуі мүмкін.
Егер әркім акциялардың бағасы төмендейді деп ойласа және акцияны қысқа мерзімге ауыстыруды жүзеге асырса, онда қысқа жабысулар акциялардың бағасын көтере алады. (Дерекнама: Бағалы қағаздар мен биржалық комиссия, қысқа сатылым)
Хедж қорлары қысқа сатылымдардың ең үлкен пайдаланушылары болып табылады
Хедж қорлары қор биржасы нарығында немесе қор нарығының құлдырау кезеңінде пайда табу үшін қысқа сатылымды пайдаланады.
Себебі, қор жоғары болған кезде қорды сата алады және оны төмен болған кезде сатып алады. Ақшаны брокерден алған қарызды сатудан бұрын ақшаны сатып алғандықтан қысқа сауда секілді хедж-қорлар. Іс жүзінде, олардың жалғыз тәуекелі - бұл қысқа сауда мәмілесі үшін төленген комиссия.
Бұл левередж хеджирлеу қорларына дұрыс болған кезде көп ақша табуға мүмкіндік береді. Егер олар дұрыс болмаса, олар да қателеседі. Бірақ хедж-қорлардың менеджерлері көбінесе өз ақшаларын пайдаланбайды, сондықтан олар қателесіп жатса, өз қателіктері үшін өз ақшасымен төлейді. Егер олар дұрыс болса, олар пайдаға пайыз төлейді. Бұл өтемақы жүйесі тәуекелдерді алып тастау үшін оларды сыйлыққа алады.
Dodd-Frank Wall Street Reform Act-қа дейін хедж-қорлар реттелмеген. Бұл олардың инвесторларына не істеп жатқандарын, не қанша ақша жоғалтқанын айтуға тура келмеді. Инвесторлар негізінен ақшаны қара жәшікке салады. Егер хедждік қор ұзақ уақыт бойы жоғалтқаннан көп болса, инвесторлар бақытты болды.
Артықшылықтары
Туынды құралдардың басқа түрлеріне ұқсас, қысқа сатылымдар үлкен ақшаны алдын-ала төлем етпестен үлкен қайтарымды алуға мүмкіндік береді. Сіз тек брокерге ақы төлеуге тиіссіз. Егер сіз дұрыс болсаңыз және қордың бағасы өзгерсе, қалғаны пайда әкеледі.
Екіншіден, акцияны қысқарту - аю нарығында ақша табудың бірнеше тәсілдерінің бірі.
Үшіншіден, қысқа мерзімділік, өзіңіздің қорыңызды иемденген болса, оны төмендетуге дейін сатпаған және өзіңіздің құндылығын жоғалтасыз деп ойлайсыз. Сіз оны қысқарта аласыз және кем дегенде қалған құлдыраудан пайда көре аласыз.
Кемшіліктері
Акция құнының төмендеуі болған жағдайда, қысқартулар тек ақша жасайды. Егер сіз қателесеңіз және баға көтерілсе, онда сіз айырмашылығы жоқсыз. Нақты тәуекел - сіздің жоғалтуыңыз мүмкін шексіз. Егер баға көтерілсе, оны брокерге қайтару үшін оны сатып алуға тура келеді. Сіздің шығындарыңыздың шектелімі жоқ.
Қысқа сатылым қор нарығына тұтастай алғанда, және, демек, экономика үшін нашар әсер етеді. Ол әдеттегі қор нарығының түбіне жетіп, оны апатқа айналдыруы мүмкін. Егер көптеген инвесторлар немесе хедж-қорлар менеджерлері белгілі бір компанияның акцияларын қысқарту туралы шешім қабылдаса, олар компанияны банкротқа ұшыратуға мәжбүрлей алады.
Көптеген сарапшылар айтқандай, қысқа сатылымдар 2008 жылдың көктемінде Bear Stearns- дің құлдырауына, ал кейінгі жазда Fannie Mae және Freddie Mac-ге шығуға себеп болды. Қысқаша сатушылар күзде Лехман Ағайындылардан кейін жүргенде, дүрбелең басталды. Бұл 2008 жылғы қаржы дағдарысын білдіретін үлкен апатқа ұшырады.